માર્કેટ રેગ્યુલેટર સેબીએ ગુરુવારે IPO અને રિલિસ્ટેડ શેર્સ માટે કોલ ઓક્શન સેશન દ્વારા પ્રાઇસ ડિસ્કવરી મિકેનિઝમમાં ફેરફારની દરખાસ્ત કરી હતી જેથી ભાવની શોધમાં સુધારો થાય અને કૃત્રિમ રીતે દબાયેલી કિંમતો અંગેની ચિંતાઓને દૂર કરી શકાય, પીટીઆઈએ અહેવાલ આપ્યો હતો.એક કન્સલ્ટેશન પેપરમાં, સેબીએ રિલિસ્ટેડ શેરની બેઝ પ્રાઇસ નક્કી કરવા માટે વપરાતી પદ્ધતિમાં સુધારો કરવાનું સૂચન કર્યું હતું.દરખાસ્ત હેઠળ, જો સસ્પેન્શનના છ મહિનાની અંદર વેપાર રદ થાય છે, તો તે જ એક્સચેન્જ અથવા અન્ય એક્સચેન્જ પર છ મહિનાની અંદર ઉપલબ્ધ નવીનતમ બંધ કિંમતને આધાર કિંમત નક્કી કરવા માટે ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે.એવા કિસ્સામાં કે જ્યાં તાજેતરના બજાર ભાવો અનુપલબ્ધ હોય, બે સ્વતંત્ર ચાર્ટર્ડ એકાઉન્ટન્ટ્સ અથવા વેલ્યુએશન એજન્સીઓ દ્વારા પૂરા પાડવામાં આવેલ મૂલ્યાંકનમાંથી નીચા મૂલ્યનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે.છ મહિનાના સસ્પેન્શન પછી થતી રદબાતલ માટે, સેબીએ દરખાસ્ત કરી હતી કે ત્રણ મહિના કરતાં જૂના ન હોય તેવા બે સ્વતંત્ર વેલ્યુઅર્સના મૂલ્યાંકન પ્રમાણપત્રો દ્વારા જ બેઝ પ્રાઇસ નક્કી કરવી જોઈએ.નિયમનકારે હાલની ડમી પ્રાઇસ બેન્ડ મિકેનિઝમ ચાલુ રાખવાનો પણ પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે, પરંતુ સમગ્ર એક્સચેન્જોમાં વધુ સમાન અને સ્વચાલિત ફ્લેક્સિંગ પ્રક્રિયા સાથે.દરખાસ્ત હેઠળ, જ્યારે પણ નજીવી સંતુલન કિંમત કોઈપણ શ્રેણીના 10 ટકાની અંદર આવે ત્યારે ડમી બેન્ડ આપોઆપ 10 ટકા વિસ્તરણ કરશે.વધુમાં, જ્યાં ઓર્ડર ફક્ત ઉપરના અથવા નીચલા બેન્ડ પર જ અસ્તિત્વમાં છે, એક્સચેન્જો ઓછામાં ઓછા પાંચ PAN-આધારિત અનન્ય રોકાણકારોના ઓર્ડરને માન્ય કર્યા પછી આપમેળે મર્યાદામાં વધારો કરી શકે છે.સેબીએ 9.35 am અને 9.45 વચ્ચેના રેન્ડમ ક્લોઝર સમયગાળા દરમિયાન ફ્લેક્સિંગ મિકેનિઝમને ચાલુ રાખવાની મંજૂરી આપવાનો પણ પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો. વર્તમાન માળખા હેઠળ, આ સમયગાળા દરમિયાન કોઈ બેન્ડ વિસ્તરણ નથી.કિંમતની શોધને મજબૂત કરવા માટે, નિયમનકારે પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો કે ઓછામાં ઓછા પાંચ પાન-આધારિત અનન્ય ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓના ઓર્ડર હોય તો જ કોલ ઓક્શન સત્ર સફળ ગણવામાં આવશે.રિલિસ્ટેડ સ્ટોક્સ અને કોર્પોરેટ રિસ્ટ્રક્ચરિંગ કેસો માટે જ્યાં પ્રથમ ટ્રેડિંગ દિવસે ભાવ શોધ નિષ્ફળ જાય છે, ત્યાં સુધી માન્ય સમતુલા કિંમત સ્થાપિત ન થાય ત્યાં સુધી કોલ ઓક્શન પ્રક્રિયા અનુગામી ટ્રેડિંગ દિવસોમાં ચાલુ રહેશે.જો કે, IPO માટે, જો કોઈ સંતુલન કિંમત ન મળી હોય, તો સ્ટોક સામાન્ય બજારમાં ઈશ્યુ ભાવે ફ્લોટ થશે.દરખાસ્તો નિયમનકાર દ્વારા મળેલી રજૂઆતોને અનુસરે છે, જેમાં જણાવવામાં આવ્યું છે કે રિલિસ્ટેડ શેર્સ માટેનું હાલનું માળખું ઘણીવાર “કૃત્રિમ રીતે દબાયેલી કિંમતની શોધ” માં પરિણમે છે, જે સતત ખરીદીનું દબાણ અને વારંવાર અપર સર્કિટ પ્રવૃત્તિઓ તરફ દોરી જાય છે એકવાર સામાન્ય ટ્રેડિંગ ફરી શરૂ થાય છે.સેબીએ જણાવ્યું હતું કે ફરી એકવાર લિસ્ટેડ સ્ટોક સાથે સંકળાયેલા કેસમાં, કોલ ઓક્શન સેશન દરમિયાન લગભગ 90 ટકા બાય ઓર્ડર્સ નકારી કાઢવામાં આવ્યા હતા કારણ કે તે નિર્ધારિત ડમી પ્રાઇસ બેન્ડની બહાર હતા.નિયમનકારે 11 જૂન સુધી દરખાસ્તો પર જાહેર ટિપ્પણીઓ આમંત્રિત કરી છે.