શું વેનેઝુએલા ટ્રિગર છે, અથવા સોના અને ચાંદીની રેલી ભૌગોલિક રાજનીતિ કરતાં મોટી છે?
ભારતમાં એમસીએક્સ પર સોનું સર્વોચ્ચ સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. નિર્ણાયક બ્રેકઆઉટ ભાવમાં તીવ્ર વધારો કરી શકે છે, જ્યારે નીચા સ્તરો ગભરાયેલા વેચનારને બદલે ખરીદદારોને આકર્ષવાનું ચાલુ રાખે છે. MCX સિલ્વર, રૂ. 2.5 લાખથી ઉપર ટ્રેડિંગ કરે છે, જ્યાં સુધી મુખ્ય સપોર્ટ વિસ્તારો હોલ્ડ કરે છે ત્યાં સુધી તેજી રહે છે.
જ્યારે સોના અને ચાંદીમાં વધારો થાય છે, ત્યારે તે એક જ હેડલાઇન પર ચાલને પિન કરવા માટે આકર્ષક છે. આ અઠવાડિયે તે શીર્ષક વેનેઝુએલા છે. પરંતુ સપાટીને ખંજવાળવું એ દર્શાવે છે કે રેલી સનસનાટીભર્યા કરતાં વધુ માળખાકીય છે.
યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે વેનેઝુએલાના પ્રમુખ નિકોલસ માદુરોને ડ્રગ હેરફેરના આરોપમાં અટકાયતમાં લીધા પછી, વૈશ્વિક બજારોમાં ધમાલ મચાવી અને ક્લાસિક સેફ-હેવન પ્રવાહને પુનર્જીવિત કર્યા પછી વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાંથી તાત્કાલિક સ્પાર્ક આવ્યો.
કોલંબિયા, ક્યુબા અને મેક્સિકો તરફ યુએસની ધમકીઓ તેમજ વેનેઝુએલા સાથે સંકળાયેલી વિદેશી સંપત્તિ જપ્ત કરવાના અહેવાલોએ અનિશ્ચિતતાની ભાવનાને વધુ ઊંડી બનાવી છે. રોકાણકારો માટે પહેલેથી જ ધાર પર છે, બુલિયન સ્પષ્ટ આશ્રયસ્થાન બની ગયું છે.
તેમ છતાં, પોનમુડી આર નિર્દેશ કરે છે તેમ, વેનેઝુએલાની હેડલાઇન્સ ટેપ પર આવે તે પહેલાં રેલી સારી રીતે તૈયાર થઈ રહી હતી.
“સોના અને ચાંદીમાં ચાલી રહેલ તેજી ટૂંકા ગાળાની સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિને બદલે માળખાકીય માંગ દ્વારા સંચાલિત છે,” પોનમુડીએ જણાવ્યું હતું. “સતત મધ્યસ્થ બેંક સોનાની ખરીદી, વધેલી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને વૈશ્વિક નાણાકીય સરળતાની અપેક્ષાઓ મુખ્ય પોર્ટફોલિયો હેજ તરીકે સોનાની ભૂમિકાને મજબૂત કરી રહી છે.”
તેમના મતે, જ્યાં સુધી નાણાકીય સ્થિતિ અનુકૂળ રહેશે ત્યાં સુધી વર્તમાન વાતાવરણ સહાયક રહેશે.
પોનમુડીએ જણાવ્યું હતું કે, “જ્યાં સુધી વાસ્તવિક ઉપજ જળવાઈ રહેશે અને વૈશ્વિક પ્રવાહિતાની સ્થિતિ સાનુકૂળ રહેશે ત્યાં સુધી સોનું પોર્ટફોલિયો એન્કર રહેવાની શક્યતા છે.” “ચાલુ બુલિયન સાયકલમાં સિલ્વર હાઇ-બીટા અપસાઇડ ઓફર કરે છે.”
ચાંદીની અપીલ તેના સુરક્ષિત-આશ્રયની સ્થિતિથી આગળ વધે છે. સોલાર એનર્જી, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો, AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને વ્યાપક ઇલેક્ટ્રિફિકેશન થીમ્સ સાથે જોડાયેલી ઔદ્યોગિક માંગ દ્વારા પુરવઠો સરભર કરવાનું ચાલુ રાખે છે.
પોનમુડીએ જણાવ્યું હતું કે, “અત્યાર સુધીની કોઈપણ પુલબેક સુધારાત્મક પ્રકૃતિની હોય છે, જે તંદુરસ્ત અને સારી રીતે સમર્થિત વલણ સૂચવે છે.”
ચાર્ટ્સ શું સૂચવે છે?
ટેકનિકલી, બુલિયન માર્કેટ મજબૂત રીતે તેજીના ઝોનમાં છે. COMEX સોનું અગાઉના પ્રતિકાર કરતાં સ્પષ્ટ બ્રેકઆઉટ પછી $4,460-$4,480 ઝોનની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, અગાઉના $4,330-$4,370 બેન્ડ હવે મજબૂત સપોર્ટ બેઝ તરીકે કામ કરે છે.
ભાવ ટૂંકા ગાળાની સરેરાશથી ઉપર રહે છે, જેણે ખરીદીનો પક્ષપાત વધાર્યો છે.
ભારતમાં, MCX પર સોનું જીવનકાળના ઉચ્ચતમ સ્તરે ટ્રેડિંગ કરીને, ઉંચા ઉંચા અને ઉચ્ચ નીચા છાપવાનું ચાલુ રાખે છે. રૂ. 1,38,500થી ઉપરનું નિર્ણાયક બ્રેકઆઉટ રૂ. 1,40,000- રૂ. 1,45,000 ઝોન તરફ લાભને લંબાવી શકે છે, જ્યારે રૂ. 1,34,000- રૂ. 1,36,000 મજબૂત ખરીદ-ઓન-ડિપ્સ ઝોન છે.
ચાંદીનો મોમેન્ટમ પણ વધુ પ્રભાવશાળી છે. COMEX ચાંદી $78-$80 એરિયા તરફ આગળ વધી રહી છે અને ટૂંકા ગાળાની મૂવિંગ એવરેજથી ઉપર સારી રીતે સપોર્ટેડ છે. મધ્યમ ગાળાની અપેક્ષાઓ મહત્વાકાંક્ષી રહે છે, જે વૈશ્વિક ઉર્જા સંક્રમણથી માળખાકીય માંગ દ્વારા સમર્થિત છે. MCX સિલ્વર, રૂ. 2.5 લાખથી ઉપર ટ્રેડિંગ કરે છે, જ્યાં સુધી મુખ્ય સપોર્ટ વિસ્તારો હોલ્ડ કરે છે ત્યાં સુધી તેજી રહે છે.
સોના-ચાંદીની તેજી પાછળ ભૌગોલિક રાજનીતિ?
યુ.એસ. અને વેનેઝુએલા વચ્ચે વધતા તણાવને કારણે સોનાની સલામત-આશ્રયની અપીલ મજબૂત બની છે, પરંતુ વિશ્લેષકોએ વ્યાપક રેલીને ચલાવવામાં ભૌગોલિક રાજનીતિની ભૂમિકાને ઓછો આંકવા સામે ચેતવણી આપી છે.
અમીર મકડાના મતે, વેનેઝુએલા એપિસોડે સોના માટેના દૃષ્ટિકોણમાં મૂળભૂત પરિવર્તનને બદલે ટૂંકા ગાળાના ટ્રિગર તરીકે કામ કર્યું છે. “વેનેઝુએલાની ભૌગોલિક રાજનીતિ ટૂંકા ગાળામાં સેફ-હેવન બિડમાં નોંધપાત્ર વધારો કરે છે,” મચાડાએ જણાવ્યું હતું કે, વિકાસને સોનાના ભાવમાં તાજેતરના ઉછાળાની “મેચ” તરીકે વર્ણવતા જણાવ્યું હતું.
જો કે, તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે રેલીને ટકાવી રાખવા માટે માત્ર ભૌગોલિક રાજકીય આંચકા પૂરતા નથી.
મકડાએ જણાવ્યું હતું કે, “ફેડરલ રિઝર્વનું અવિચારી વલણ અને યુએસ ડોલરનો બહુ-વર્ષનો ઘટાડો એ બળતણ છે.” “નીચા વ્યાજ દરોના સહાયક મેક્રોઇકોનોમિક સંદર્ભ વિના, વેનેઝુએલા સમાચાર પ્રગતિને બદલે સંક્ષિપ્ત ફ્લિકરમાં પરિણમી શકે છે.”
રોકાણકારના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, મકડાએ જણાવ્યું હતું કે વર્તમાન તબક્કો સોનાની મુખ્ય થીસીસમાં ફેરફારને બદલે વધતી જતી અસ્થિરતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
“ગોલ્ડ માટે, આ ઇવેન્ટ એક વ્યૂહાત્મક પ્રવેગક છે,” તેમણે કહ્યું. “પરંતુ તે મૂળભૂત મધ્યમ-ગાળાની થીસીસને બદલતું નથી કે જે ફેડરલ રિઝર્વ સાથે જોડાયેલું છે.”
બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જ્યારે વેનેઝુએલા જેવા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો સલામત-આશ્રયના પ્રવાહને વેગ આપી શકે છે અને નજીકના ગાળાના ભાવની કાર્યવાહીને વેગ આપી શકે છે, ત્યારે મકાડા માને છે કે સોનાની ટકાઉપણું વ્યાજ દરો, પ્રવાહિતાની સ્થિતિ અને યુએસ ડૉલરની દિશા પર આધારિત છે, હેડલાઇન આધારિત ભય પર નહીં.
આ દૃષ્ટિકોણને રાહુલ કલંત્રી દ્વારા પ્રબળ બનાવવામાં આવે છે, જેમણે કહ્યું હતું કે વેનેઝુએલા એપિસોડે નજીકના ગાળામાં સલામત-આશ્રયની માંગને સ્પષ્ટપણે મજબૂત કરી છે.
“યુએસએ વેનેઝુએલાના પ્રમુખ નિકોલસ માદુરોની અટકાયત કર્યા પછી સલામત-આશ્રયસ્થાન સંપત્તિની માંગ મજબૂત થવાને કારણે વધતી અસ્થિરતા વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તીવ્ર વધારો થયો,” કાલંત્રીએ જણાવ્યું હતું.
તેમણે કહ્યું કે વ્યાપક ભૌગોલિક રાજનીતિક ધમકીઓ અને ચલણની ચાલને કારણે રેલીને વેગ મળ્યો છે. “કોલંબિયા, ક્યુબા અને મેક્સિકો સામે ધમકીઓ અને વિદેશી સંપત્તિ જપ્ત કરવાના અહેવાલોએ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતામાં વધારો કર્યો છે, જ્યારે રૂપિયાની નબળાઈ સ્થાનિક સોના અને ચાંદીના ભાવને ટેકો આપવાનું ચાલુ રાખે છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.
કલંત્રીએ કહ્યું કે રોકાણકારો હવે મેક્રો ઈન્ડિકેટર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે.
“ફેડરલ રિઝર્વની ભાવિ નીતિ દિશાને માપવા માટે બજારો મહત્વપૂર્ણ યુએસ રોજગાર ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે,” તેમણે કહ્યું.
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ઉપાયો શું છે?
વેનેઝુએલાએ સ્પાર્ક પ્રદાન કર્યો હશે, પરંતુ બુલિયન રેલી વધુ ઊંડાણથી મજબૂત થઈ રહી છે. ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો, નીતિની અનિશ્ચિતતા અને બદલાતી નાણાકીય વ્યવસ્થાઓ સાથે ઝઝૂમી રહેલા વિશ્વમાં, સોનું પોતાને વ્યૂહાત્મક હેજ તરીકે ફરીથી દાખવી રહ્યું છે.
ચાંદી, ભય અને ઔદ્યોગિક માંગ બંને દ્વારા સમર્થિત, સમાન થીમની વધુ અસ્થિર પરંતુ સંભવિત રીતે વધુ નફાકારક અભિવ્યક્તિ પ્રદાન કરે છે.
તો શું સોના-ચાંદીમાં વધારો થવાનું કારણ વેનેઝુએલા છે? આ તે ટ્રિગર છે જેણે ધ્યાન ખેંચ્યું. રોકાણકારો સલામતી, તરલતા અને લાંબા ગાળાની સુરક્ષા વિશે કેવી રીતે વિચારે છે તેમાં રેલી પોતે જ વ્યાપક માળખાકીય રીસેટને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
તેથી જ સોના અને ચાંદીના ભાવ હેડલાઇન્સ ઝાંખા પડ્યા પછી પણ નીચે જવાનો ઇનકાર કરે છે.