લૅકલુસ્ટર સોનું: શા માટે રોકાણકારો ભૌતિક સોનાથી દૂર જઈ રહ્યા છે?
ઑક્ટોબર 2025 માં, ભારતે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ચીન પછી વૈશ્વિક સ્તરે ત્રીજો સૌથી વધુ ગોલ્ડ ઇટીએફ પ્રવાહ નોંધ્યો હતો, જે સ્પષ્ટ સંકેત આપે છે કે ડિજિટલ યુગમાં સોના માટે દેશનો પ્રેમ ફરીથી વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવી રહ્યો છે.
ભારતીયો દાયકાઓથી સોનાને માત્ર રોકાણ તરીકે જ નહીં પરંતુ સંપત્તિ, સુરક્ષા અને કૌટુંબિક વારસાના પ્રતીક તરીકે જુએ છે. વેડિંગ જ્વેલરીથી લઈને ફેસ્ટિવ જ્વેલરી સુધી, ભૌતિક સોનાની માલિકી હંમેશા ભારતના સાંસ્કૃતિક ફેબ્રિકમાં વણાયેલી છે. પરંતુ હવે આ ટ્રેન્ડ બદલાઈ રહ્યો હોય તેવું લાગી રહ્યું છે.
તાજેતરના વર્ષોમાં, મોટી સંખ્યામાં ભારતીયો ભૌતિક સોનું ખરીદવાથી દૂર જવાનું શરૂ કર્યું છે અને તેના બદલે ગોલ્ડ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) અને સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ (SGBs) જેવા નાણાકીય સોનાના ઉત્પાદનોને પસંદ કરવાનું શરૂ કર્યું છે. આ પાળી સગવડ, સુરક્ષા અને બદલાતા રોકાણકારોના વર્તન દ્વારા ચલાવવામાં આવી રહી છે.
ઑક્ટોબર 2025 માં, ભારતે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ચીન પછી વૈશ્વિક સ્તરે ત્રીજો સૌથી વધુ ગોલ્ડ ઇટીએફ પ્રવાહ નોંધ્યો હતો, જે સ્પષ્ટ સંકેત આપે છે કે ડિજિટલ યુગમાં સોના માટે દેશનો પ્રેમ ફરીથી વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવી રહ્યો છે.
શા માટે ભારતીયો ભૌતિક સોનાથી દૂર જઈ રહ્યા છે?
ઑગમોન્ટના રિસર્ચ હેડ ડૉ. રેનિશા ચૈનાનીએ જણાવ્યું હતું કે ફાઇનાન્શિયલ ગોલ્ડ પ્રોડક્ટ્સ તરફનું પગલું અનેક પરિબળોનું પરિણામ છે.
“ઓછી ટ્રાન્ઝેક્શન અને ઘર્ષણ ખર્ચ, અનુકૂળ સ્ટોરેજ અને ETFs અને SGBs દ્વારા ઉપલબ્ધ ત્વરિત તરલતા ભૌતિક બાર અથવા સિક્કા ખરીદવાની વિરુદ્ધ આકર્ષક સુવિધાઓ છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.
તેમણે સમજાવ્યું કે નાણાકીય સોનું નાના, વ્યવસ્થિત વ્યવહારો, રોકાણના પોર્ટફોલિયોમાં સરળ એકીકરણ અને પારદર્શક ભાવો દ્વારા સચોટ કામગીરી પ્રદાન કરે છે. “બહેતર નિયમન, સમર્થિત વેરિફિકેશન અને UPI અને બ્રોકર્સ દ્વારા ડિજિટલ એક્સેસએ રિટેલ રોકાણકારો માટે અવરોધો ઘટાડ્યા છે,” તેમણે કહ્યું.
VT માર્કેટ્સના વૈશ્વિક વ્યૂહરચના વડા રોસ મેક્સવેલ સંમત થાય છે કે સગવડ અને ખર્ચ મુખ્ય ડ્રાઇવરો છે.
“આ નાણાકીય ઉત્પાદનો ભૌતિક સોનાની માલિકી સાથે આવતી ઘણી સ્ટોરેજ, સુરક્ષા અને પ્રમાણીકરણ સમસ્યાઓને દૂર કરે છે,” તેમણે કહ્યું. “ETFs શ્રેષ્ઠ તરલતા, સુગમતા અને પારદર્શિતા, વાસ્તવિક સમયની કિંમતની શોધ અને સરળ પોર્ટફોલિયો સમાવેશ પ્રદાન કરે છે.”
તેમણે કહ્યું હતું કે આ ફેરફાર પ્રતિબિંબિત કરે છે કે રોકાણકારો આજે સોના વિશે કેવી રીતે વિચારે છે. “ઘણા લોકો માટે, ધ્યેય એ છે કે રોકાણ અથવા હેજ તરીકે સોનાના ભાવમાં એક્સપોઝર મેળવવું, ભૌતિક ધાતુની માલિકી હોવી જરૂરી નથી. તે અર્થમાં, ETF આ હેતુને વધુ કાર્યક્ષમ રીતે પૂર્ણ કરે છે,” મેક્સવેલે જણાવ્યું હતું.
ગોલ્ડ ઇટીએફએસમાં મજબૂત રોકાણનું કારણ શું છે?
ઑક્ટોબર 2025માં ગોલ્ડ ઇટીએફમાં ભારતનો વિક્રમી પ્રવાહ વૈશ્વિક અને સ્થાનિક બંને વલણોને દર્શાવે છે.
“આર્થિક અસ્થિરતા, ફુગાવાના દબાણ અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમોને કારણે સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાન તરીકે સોનાની ભૂમિકા વધી છે,” મેક્સવેલે જણાવ્યું હતું. “તેમજ, ભારતીય રોકાણકારો હવે ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ દ્વારા ETF ઉત્પાદનોની સરળ ઍક્સેસ ધરાવે છે. લગ્નની સિઝન હજુ પણ ભૌતિક સોનાની માંગને આગળ ધપાવે છે, ત્યારે યુવા રોકાણકારો ડિજિટલ માર્ગને પસંદ કરે છે.”
ડૉ. ચૈનાનીએ જણાવ્યું હતું કે રૂપિયાની નબળાઈ, વૈશ્વિક સલામત-હેવન ખરીદી અને ફિનટેક એપ્સ દ્વારા બહેતર ETF એક્સેસએ પણ સહભાગિતા વધારવામાં મદદ કરી છે. “ભારતમાં મોટા પ્રમાણમાં માસિક પ્રવાહ જોવા મળ્યો કારણ કે રોકાણકારોએ બજારની અસ્થિરતા વચ્ચે પોર્ટફોલિયો હેજ સાથે પોતાને તૈયાર કર્યા,” તેમણે કહ્યું.
આ પરિવર્તનનું નેતૃત્વ કોણ કરી રહ્યું છે?
બંને નિષ્ણાતો સંમત થયા હતા કે યુવા, ટેક-સેવી રોકાણકારો નાણાકીય સોના તરફ આગળ વધી રહ્યા છે.
મેક્સવેલે જણાવ્યું હતું કે, “આ પરિવર્તન યુવા પેઢીઓમાં વધુ ધ્યાનપાત્ર છે જેઓ ડિજિટલ પ્લેટફોર્મનો ઉપયોગ કરવા માટે વધુ આરામદાયક છે.” “તેઓ ઝડપી અમલ, ઓછા સ્ટોરેજ ખર્ચ અને મોબાઈલ એપ્સ દ્વારા નાની માત્રામાં ખરીદી કરવાની ક્ષમતાને મહત્વ આપે છે.”
ડૉ. ચૈનાની એ જ મતનો પડઘો પાડે છે: “મિલેનિયલ્સ અને જનરલ ઝેડ રોકાણકારો એપ-આધારિત ખરીદી અને વ્યવસ્થિત સોનામાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરે છે. જો કે, તે માત્ર તેમના માટે જ નથી – વૃદ્ધ રોકાણકારો પણ ધીમે ધીમે તેમની સંપત્તિનો એક ભાગ તરલતા અને કર લાભો માટે કાગળના સોનામાં ફાળવી રહ્યા છે.”
તેમ છતાં, સાંસ્કૃતિક ખરીદદારો, જેઓ લગ્ન અથવા ધાર્મિક વિધિઓ માટે સોનું ખરીદે છે, તેઓ જ્વેલરીના આંતરિક મૂલ્યને પ્રાધાન્ય આપવાનું ચાલુ રાખે છે. “જો કે યુવા રોકાણકારો પ્રથમ મૂવર્સ છે, આ પરિવર્તન ધીમે ધીમે સમગ્ર વસ્તી વિષયકમાં ફેલાઈ રહ્યું છે,” તેમણે કહ્યું.
ગોલ્ડ ETFS અને SGBS ના કર અને વળતર લાભો
જ્યારે વળતરની વાત આવે છે, ત્યારે ETFs અને SGB સોનાના ભાવની હિલચાલને નજીકથી ટ્રૅક કરે છે, પરંતુ મહત્વના તફાવતો છે. “SGBs વધારાના 2.5% વાર્ષિક વ્યાજ ઓફર કરે છે, જે સોનાની કિંમત ઉપરાંત એકંદર વળતરમાં ઉમેરો કરે છે,” ડૉ. ચૈનાની સમજાવે છે.
કરવેરા અંગે, તેમણે જણાવ્યું હતું કે SGBsનો સ્પષ્ટ ફાયદો છે: “પરિપક્વતા પર રિડેમ્પશન પરનો મૂડી લાભ કરમુક્ત છે, જ્યારે ETF ને મૂડી અસ્કયામતોની જેમ ગણવામાં આવે છે અને હોલ્ડિંગ સમયગાળાના આધારે લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ કરને આકર્ષિત કરે છે.”
મેક્સવેલે જણાવ્યું હતું કે ફાઇનાન્શિયલ ગોલ્ડ પ્રોડક્ટ્સ રોકાણકારો માટે તેમના ધ્યેયોના આધારે પ્રવેશ અને બહાર નીકળવાનું સરળ બનાવે છે. “તેઓ રોકાણકારોને વધુ અસરકારક રીતે એક્સપોઝરનું સંચાલન કરવાની અને શુદ્ધતા અથવા સંગ્રહ સંબંધિત જોખમોને ટાળવા દે છે,” તેમણે કહ્યું.
ટેક્નોલોજીએ સોનાની માલિકી મેળવવી પહેલા કરતાં વધુ સરળ બનાવી છે. “UPI-સક્ષમ માઇક્રોટ્રાન્ઝેક્શન્સ, ડિજિટલ વોલેટ્સ અને ત્વરિત ETF સબ્સ્ક્રિપ્શને સોનાની ખરીદીને સીમલેસ અનુભવ બનાવ્યો છે,” ડૉ. ચૈનાનીએ જણાવ્યું હતું. “એપ્લિકેશનો હવે પારદર્શક ભાવો, અપૂર્ણાંક માલિકી અને સ્વતઃ-રોકાણના વિકલ્પો પણ પ્રદાન કરે છે, જે સોનાને મુખ્ય પ્રવાહની ડિજિટલ સંપત્તિ તરીકે સ્થાપિત કરવામાં મદદ કરે છે.”
મેક્સવેલ સંમત થયા અને કહ્યું કે ડિજિટલ માર્કેટ પરિપક્વ થઈ ગયું છે. “રોકાણકારો પાસે આજે વધુ ઉત્પાદન વિકલ્પો અને જાગૃતિ છે. સોનાના ઊંચા ભાવ પણ લોકોને જ્વેલરી કરતાં ડિજિટલ સોનાને પ્રાધાન્ય આપવા પ્રેરિત કરી રહ્યા છે,” તેમણે કહ્યું.
નાના રોકાણકારોએ શું કરવું જોઈએ?
બંને નિષ્ણાતો માને છે કે ભૌતિક અને નાણાકીય સોના વચ્ચે યોગ્ય સંતુલન વ્યક્તિના લક્ષ્યો પર આધારિત છે.
“નાના રોકાણકારો માટે, તમારા ઉદ્દેશ્ય વિશે સ્પષ્ટ હોવું મહત્વપૂર્ણ છે,” મેક્સવેલે કહ્યું. “જો હેતુ ફુગાવા અથવા ચલણના જોખમો સામે હેજ કરવાનો છે, તો ડિજિટલ સોનું વધુ અર્થપૂર્ણ છે. પરંતુ જો તે સાંસ્કૃતિક અથવા પરંપરાગત જરૂરિયાતો માટે હોય, તો ભૌતિક સોનું હજુ પણ તેનું સ્થાન ધરાવે છે.”
ડૉ.ચૈનાનીએ વિવિધતા લાવવાનું સૂચન કર્યું હતું. “તરલતા અને વૈવિધ્યકરણ માટે નાણાકીય સોનામાં મુખ્ય સ્થાન રાખો અને સાંસ્કૃતિક હેતુઓ માટે જ્વેલરીમાં નાનો હિસ્સો રાખો. વાર્ષિક ધોરણે તમારા પોર્ટફોલિયોને ફરીથી સંતુલિત કરો અને તમારી બધી બચતને સોનામાં નાખવાનું ટાળો,” તેમણે સલાહ આપી.
તેમણે જોખમની ક્ષમતાના આધારે પોતાના પોર્ટફોલિયોના માત્ર 5-15% સોનાને ફાળવવાની ભલામણ કરી હતી.
શું ડિજિટલ સોનું ઘરેણાંનું સ્થાન લેશે?
ડિજિટલ સોનાના ઝડપી ઉછાળા છતાં, બંને નિષ્ણાતો માને છે કે ભૌતિક સોનું ભારતીય ઘરોમાં તેનું સ્થાન ક્યારેય ગુમાવશે નહીં.
ડૉ. ચૈનાનીએ જણાવ્યું હતું કે, “કિંમત, સગવડતા અને કર લાભોને કારણે ડિજીટલ અથવા પેપર સોનું રોકાણ તરફ પ્રભુત્વ ધરાવશે.” “પરંતુ જ્વેલરી ભારતની સામાજિક અને સાંસ્કૃતિક પરંપરાઓ, લગ્નો, તહેવારો અને ભેટ આપવાના કેન્દ્રમાં રહેશે.”
મેક્સવેલે આ ભાવનાનો પડઘો પાડતા કહ્યું, “પરિવર્તન વાસ્તવિક છે, પરંતુ તે બદલવાની વાત નથી. તે સહઅસ્તિત્વ, રોકાણ માટે નાણાકીય સોનું અને સંસ્કૃતિ માટે ભૌતિક સોનું છે.”
સોના સાથે ભારતનો સંબંધ વિકસિત થઈ રહ્યો છે. જે એક સમયે સંપૂર્ણ ભાવનાત્મક અથવા સુરક્ષા ખરીદી હતી તે હવે સંરચિત, ધ્યેય-આધારિત રોકાણ બની રહ્યું છે. દેશમાં વધતું ડિજિટલ અપનાવવું, પરિપક્વ ફિનટેક ઇકોસિસ્ટમ અને સોનાના નાણાકીય લાભો વિશે વધતી જાગૃતિ આ પરિવર્તનને વેગ આપી રહી છે.
(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો/દલાલો દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના મંતવ્યોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક રોકાણ અથવા ટ્રેડિંગ વિકલ્પ કરતા પહેલા યોગ્ય બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવી સલાહભર્યું છે.)