મોટું વિઝન, ચુસ્ત માર્જિન: અમલીકરણ આ બજેટ કેમ બનાવશે અથવા તોડશે
બજેટ 2026ની દિશા યોગ્ય છે, પરંતુ ડિલિવરી વિશ્વસનીયતા નક્કી કરશે. આ અર્થમાં, આ એક એવું બજેટ છે જે કાગળ પર પ્રોત્સાહક છે અને તે જ સમયે અમલીકરણ પર ચકાસણીને આમંત્રણ આપે છે.
કેન્દ્રીય બજેટે તેની મહત્વાકાંક્ષા, સ્કેલ અને વર્ણનાત્મક સ્પષ્ટતા માટે વ્યાપક ધ્યાન આકર્ષિત કર્યું છે. તેમ છતાં, મુખ્ય ઘોષણાઓ ઉપરાંત, અભિપ્રાય વધુ સૂક્ષ્મ અને નિર્ણાયક મૂલ્યાંકન દર્શાવે છે. દિશા યોગ્ય છે, પરંતુ ડિલિવરી વિશ્વસનીયતા નક્કી કરશે. આ અર્થમાં, આ એક એવું બજેટ છે જે કાગળ પર પ્રોત્સાહક છે અને તે જ સમયે અમલીકરણ પર ચકાસણીને આમંત્રણ આપે છે.
વ્યાપક સ્તરે, મૂડી ખર્ચની આગેવાની હેઠળની વૃદ્ધિને મર્યાદિત કરવાના સરકારના નિર્ણયની નોંધ લેવામાં આવી છે. ખાનગી મૂડીમાં વૃદ્ધિ અને ભીડની ગતિ જાળવી રાખવા માટે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સતત ઉચ્ચ જાહેર રોકાણ આવશ્યક માનવામાં આવે છે.
નાણાકીય એકત્રીકરણ માટેની પ્રતિબદ્ધતાને પણ સકારાત્મક રીતે જોવામાં આવે છે, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં જીડીપીના લગભગ 4.3% ની ખાધ તરફ આશાસ્પદ માર્ગ છે.
આ ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક અનિશ્ચિતતાના સમયે શિસ્તનો સંકેત આપે છે અને વૈશ્વિક રોકાણકારોને આશ્વાસન આપે છે. કાગળ પર, મેક્રો ફ્રેમવર્ક સુસંગત અને રક્ષણાત્મક દેખાય છે.
નાણાકીય અવરોધો ધારણાઓને ચકાસી શકે છે
જો કે, રાજકોષીય હેડરૂમ ઘટાડવા અંગે સાવચેતી રહે છે. ભૂલ માટે મર્યાદિત જગ્યા સાથે, કોઈપણ બાહ્ય આંચકો, જેમ કે વૈશ્વિક મંદી, કોમોડિટીના ભાવમાં વધઘટ અથવા ભૌગોલિક રાજકીય વિક્ષેપ, મુશ્કેલ ટ્રેડ-ઓફને દબાણ કરી શકે છે.
એવી ચેતવણી છે કે મહત્વાકાંક્ષી મૂડી ખર્ચ યોજનાઓ ભૂતકાળમાં આવકની તંગી, વધતા ઉધાર ખર્ચ અથવા વહીવટી વિલંબને કારણે પતનનો સામનો કરી ચૂકી છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, ધારણાઓ સાચી હોય તો જ સંખ્યાઓ ઉમેરાય છે.
મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરમાં રોજગાર સર્જન પર સવાલો ઉભા થઈ રહ્યા છે.
ઉત્પાદન અને ઔદ્યોગિક પ્રમોશનને મિશ્ર પ્રતિસાદ મળ્યો છે. હું વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન ફેરફારો વચ્ચે સ્થાનિક ઉત્પાદનને મજબૂત બનાવવાના વ્યૂહાત્મક તર્કને સ્વીકારું છું.
સેમિકન્ડક્ટર, બાયો-ફાર્મા, ટેક્સટાઇલ અને ઔદ્યોગિક ક્લસ્ટરો સાથે સંકળાયેલી પહેલો લાંબા ગાળાના સ્પર્ધાત્મકતાના લક્ષ્યોને અનુરૂપ છે.
જો કે, પુનરાવર્તિત ટીકા એ છે કે ઉત્પાદન-આધારિત વ્યૂહરચના આપોઆપ મોટા પાયા પર નોકરીઓનું સર્જન કરતી નથી, ખાસ કરીને જ્યારે તે મૂડી-સઘન હોય.
સમાંતર શ્રમ સુધારણા, કૌશલ્ય વિકાસ અને મજબૂત MSME સ્પર્ધાત્મકતા વિના, નોકરીનું સર્જન અપેક્ષાઓથી ઓછું થઈ શકે છે.
MSME સપોર્ટ આવકાર્ય છે, પરંતુ માળખાકીય સમસ્યાઓ યથાવત છે
MSME-કેન્દ્રિત ઘોષણાઓ બજેટના સૌથી વધુ ચર્ચિત તત્વોમાંની એક છે.
જ્યારે રૂ. 10,000 કરોડના MSME ગ્રોથ ફંડ, વધુ સારી તરલતાના પગલાં અને TReDS-સંબંધિત આદેશો આવકાર્ય છે, MSME ને ઘણી વખત યોજનાઓના અભાવે ઓછો અને માળખાકીય પડકારોને કારણે વધુ સંઘર્ષ કરવો પડે છે.
વિલંબિત ચૂકવણી, જટિલ પાલન નિયમો, GST-સંબંધિત મુદ્દાઓ, ઊંચા ઉધાર ખર્ચ અને નિયમનકારી અનિશ્ચિતતા વણઉકેલાયેલી રહે છે.
ચિંતા એ છે કે નવા ફંડ્સ MSME વૃદ્ધિ અને ઉત્પાદકતાને મર્યાદિત કરતી ઊંડી ઇકોસિસ્ટમ સમસ્યાઓને ઠીક કર્યા વિના ટૂંકા ગાળાની રાહત આપી શકે છે.
અમલના જોખમો બજાર અને નીતિ ચર્ચાઓ પર પ્રભુત્વ ધરાવે છે
અમલનું જોખમ સૌથી મોટી ચિંતા તરીકે બહાર આવે છે. પછી તે 200 હેરિટેજ ઔદ્યોગિક ક્લસ્ટરોનું પુનરુત્થાન હોય, હાઇ-સ્પીડ રેલ કોરિડોરનો વિકાસ હોય, જળમાર્ગોનું વિસ્તરણ હોય કે મ્યુનિસિપલ બોન્ડની રજૂઆત હોય, વિશ્લેષકો રાજ્યની ક્ષમતામાં મર્યાદાઓ તરફ ધ્યાન દોરે છે.
મલ્ટી-એજન્સી સંકલન, જમીન સંપાદન, મંજૂરીઓ, પ્રોજેક્ટ ડિઝાઇન અને સ્થાનિક શાસન જેવા મુદ્દાઓએ ભૂતકાળમાં પરિણામોને ધીમા કર્યા છે. ભારતમાં નીતિગત ઈરાદાનો અભાવ નથી; આ છેલ્લા-માઇલ ડિલિવરી સાથે વિરોધાભાસી છે.
મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ માટેના દબાણને ઉદ્દેશ્યમાં મહત્વપૂર્ણ ગણવામાં આવે છે, પરંતુ ચિંતા રહે છે. ઘણી શહેરી સ્થાનિક સંસ્થાઓમાં મજબૂત બેલેન્સશીટ, સ્થિર આવકનો પ્રવાહ અને વિશ્વસનીય નાણાકીય રિપોર્ટિંગ સિસ્ટમનો અભાવ છે.
શહેરી ફાઇનાન્સ અને ગવર્નન્સમાં ઊંડા સુધારા વિના, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ શહેરો માટે મુખ્ય ધિરાણ સાધન બનવાને બદલે મર્યાદિત ધોરણે રહી શકે છે.
બજેટ વર્ણનમાં ટેક્નોલોજી અને AI વિશેષતા છે અને હું તેમની સંભવિત ભૂમિકા પર વ્યાપકપણે સંમત છું. જો કે, કોઈએ વધુ પડતું વચન આપવા વિશે સાવચેત રહેવું જોઈએ.
AI-સંચાલિત પરિણામો ડેટા ગુણવત્તા, સાયબર સુરક્ષા, ગવર્નન્સ ફ્રેમવર્ક અને કુશળ માનવશક્તિ પર આધારિત છે. મજબૂત સંસ્થાઓ અને જવાબદારી વિના, તકનીકી પહેલ માપી શકાય તેવા પરિણામો આપવાને બદલે સૂત્રો બનવાનું જોખમ લે છે.
નવા આવકવેરા કાયદાથી ચેપની ચિંતા વધી છે
સૂચિત નવા આવકવેરા કાયદાએ સાવચેતીભર્યો આશાવાદ પેદા કર્યો છે. સરળીકરણ અને અનુપાલનની સરળતા આવકાર્ય છે, પરંતુ કરવેરા વ્યાવસાયિકો સંક્રમણના જોખમોને પ્રકાશિત કરે છે.
અર્થઘટનના મુદ્દાઓ, હાલના વિવાદોનું સ્થળાંતર, સિસ્ટમની તૈયારી અને વહીવટી ક્ષમતા નક્કી કરશે કે શું સુધારો ઘર્ષણ ઘટાડે છે અથવા કરદાતાઓ અને વ્યવસાયો માટે ટૂંકા ગાળાની અનિશ્ચિતતા બનાવે છે.
એકંદરે, બજેટ સારા ઈરાદાવાળું પણ જોખમી લાગે છે. તે દ્રષ્ટિ, સુસંગતતા અને ઇરાદા પર સારી રીતે સ્કોર કરે છે અને ટૂંકા ગાળાના લાભો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે લાંબા ગાળાના અભિગમને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તે જ સમયે, તે અમલીકરણ ક્ષમતા, સંસ્થાકીય સજ્જતા અને ગ્રાઉન્ડ લેવલ પર ડિલિવરી અંગે કાયદેસરની ચિંતાઓ ઉભી કરે છે.
ખરી કસોટી ભાષણો અથવા બેલેન્સ શીટમાં નહીં, પરંતુ આગામી 12-24 મહિનામાં પરિણામોમાં હશે. ઝડપી પ્રોજેક્ટ પૂર્ણ, અનુપાલનનો ઓછો બોજ, સુધારેલ MSME રોકડ પ્રવાહ, મજબૂત શહેરી ફાઇનાન્સ અને દૃશ્યમાન રોજગાર સર્જન તેનો વારસો નક્કી કરશે. જો આ પરિણામો જળવાઈ રહે તો બજેટને ટર્નિંગ પોઈન્ટ તરીકે જોવામાં આવશે. જો નહીં, તો તેને અમલીકરણમાં સંઘર્ષ કરતી અન્ય મહત્વાકાંક્ષી યોજના તરીકે યાદ રાખવાનું જોખમ રહેલું છે.
તે અર્થમાં, મૂળભૂત નિષ્કર્ષ સ્પષ્ટ છે: આ એક એવું બજેટ છે જેની સફળતા ઘોષણાઓ દ્વારા નહીં, પરંતુ અમલીકરણ દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવશે.
(ઉપરોક્ત લેખ અક્ષત ખેતાન, સ્થાપક, AU કોર્પોરેટ સલાહકાર અને કાનૂની સેવાઓ દ્વારા લખવામાં આવ્યો છે. લેખમાં વ્યક્ત કરાયેલા વિચારો વ્યક્તિગત છે.)
બજેટ 2026
