‘ડાઇવર્સિફાઇડ’ પોર્ટફોલિયોમાં છુપાયેલા જોખમો: નિષ્ણાતો સમજાવે છે
“વધુ ઉત્પાદન એટલે વધુ સુરક્ષા” એવો વિચાર રોકાણકારોમાં સામાન્ય છે, પરંતુ તે ભ્રામક હોઈ શકે છે. એક નિષ્ણાતના તાજેતરના ક્લાયન્ટ કેસ દર્શાવે છે કે શા માટે સંતુલિત દેખાતા પોર્ટફોલિયો હજુ પણ સમાન અંતર્ગત જોખમોના સંપર્કમાં આવી શકે છે.
ભારતીય રોકાણકારોની વધતી જતી સંખ્યા માને છે કે તેઓ બજારની વધઘટથી સુરક્ષિત છે કારણ કે તેમની પાસે બહુવિધ નાણાકીય ઉત્પાદનોની ઍક્સેસ છે. પરંતુ નાણાકીય આયોજકો ચેતવણી આપે છે કે અલગ અસ્કયામતો હોવી એ ખરેખર વૈવિધ્યસભર હોવા સમાન નથી.
ઝેક્ટર મનીના સહ-સ્થાપક, CA અભિષેક વાલિયા દ્વારા શેર કરાયેલ એક તાજેતરનું ઉદાહરણ બતાવે છે કે કેવી રીતે છુપાયેલા જોખમો પર વારંવાર ધ્યાન આપવામાં આવતું નથી.
એક પોર્ટફોલિયો જે પરફેક્ટ લાગતો હતો – પરંતુ તે ન હતો
વાલિયાએ ગયા મહિને તેમની મુલાકાત લેનાર ક્લાયન્ટને યાદ કર્યો હતો કે તેમના રોકાણો સારી રીતે સંતુલિત હતા.
તેમના પોર્ટફોલિયોમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, ડાયરેક્ટ સ્ટોક્સ, ક્રિપ્ટોકરન્સી, રિયલ એસ્ટેટ અને સોનાનો સમાવેશ થાય છે – એક સૂચિ જે સામાન્ય રીતે તંદુરસ્ત વૈવિધ્યકરણ સૂચવે છે.
પરંતુ એક મોટો મુદ્દો હતો.
વાલિયાના જણાવ્યા અનુસાર, “તેમની માલિકીની દરેક વસ્તુનો 70% એક જ જોખમ સાથે જોડાયેલો હતો: ભારતીય ઇક્વિટી.”
સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જો ભારતીય શેરબજારમાં ભારે ઘટાડો થાય તો તેનું મોટા ભાગનું રોકાણ તેની સાથે પડી જશે.
સહસંબંધ, ગણતરી નહીં, વૈવિધ્યતાને વ્યાખ્યાયિત કરે છે
વાલિયાએ કહ્યું કે ઘણા લોકો માને છે કે વધુ પ્રોડક્ટ્સનો અર્થ સારી સુરક્ષા છે. જો કે, વિવિધતાનું વાસ્તવિક માપ એ છે કે બજારના ઉતાર-ચઢાવ દરમિયાન અસ્કયામતો કેવી રીતે અલગ રીતે વર્તે છે.
“જો એક વસ્તુ ઘટવા પર દરેક સંપત્તિ ઘટી જાય, તો તમે વૈવિધ્યસભર નથી,” તેમણે કહ્યું. “તમે માત્ર ઉત્પાદન એકત્રિત કરી રહ્યાં છો.”
ક્લાયન્ટના કિસ્સામાં આવું જ થઈ રહ્યું હતું – રોકાણો કાગળ પર અલગ દેખાતા હતા, પરંતુ તેમની હિલચાલ સમાન બજારના વલણ સાથે જોડાયેલી હતી.
પોર્ટફોલિયો કેવી રીતે નક્કી કરવામાં આવ્યો
વાલિયાએ એક જ દિશામાં આગળ વધતી ન હોય તેવી અસ્કયામતોમાં રોકાણ ફેલાવીને પોર્ટફોલિયોનું પુનર્ગઠન કર્યું. આમાં વૈશ્વિક એક્સપોઝર, ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ અને અન્ય વિકલ્પોનો સમાવેશ થાય છે જે ઇક્વિટી-ભારે જોખમોને સંતુલિત કરે છે.
એકવાર ફેરફારો કરવામાં આવ્યા પછી, તેની અસર તાત્કાલિક હતી.
તેણે લખ્યું, “તેમનું વળતર શાંત થઈ ગયું. અસ્થિરતા વિશેની તેની ચિંતા ઓછી થઈ ગઈ. અને અંતે તેણે જોયું કે સ્થિરતા એન્જિનિયર થઈ શકે છે – તે અપેક્ષિત ન હતું.”
સાચું વૈવિધ્યતા એ નથી કે તમારી પાસે કેટલા ઉત્પાદનો છે, પરંતુ તે દરેક બજારની વિવિધ પરિસ્થિતિઓમાં કેવી રીતે અલગ રીતે વર્તે છે. વાલિયાએ એમ કહીને તેમની પોસ્ટ સમાપ્ત કરી, “વૈવિધ્યકરણ એ ઘણી બધી સંપત્તિઓ રાખવા વિશે નથી. તે અસંબંધિત પરિણામો વિશે છે.”