ભારતીય રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે સતત ખાદ્ય ફુગાવાની અસરને કાબૂમાં રાખવા અને નાણાકીય નીતિની વિશ્વસનીયતામાં લાભ જાળવવા તકેદારીની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો હતો.
ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ ચાલુ નાણાકીય વર્ષ માટે 4.5% પર તેની ફુગાવાનો અનુમાન જાળવી રાખ્યું છે, ખાદ્યપદાર્થોની કિંમતો પરની અસર અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવો પર ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અંગે સતત ચિંતાઓ હોવા છતાં.
ભારતીય રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે સતત ખાદ્ય ફુગાવાની અસરને કાબૂમાં રાખવા અને નાણાકીય નીતિની વિશ્વસનીયતામાં લાભ જાળવવા તકેદારીની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો હતો.
મધ્યસ્થ બેંકે હવે FY2025 ના બીજા, ત્રીજા અને ચોથા ક્વાર્ટર માટે ફુગાવો અનુક્રમે 4.4%, 4.7% અને 4.3% રહેવાનો અંદાજ મૂક્યો છે.
જૂન પોલિસીમાં ફુગાવાની આગાહી અનુક્રમે 3.8%, 4.6% અને 4.5% પર થોડી ઓછી હતી. FY25 ના Q1 માં ફુગાવો 4.9% હતો.
વધુમાં, આરબીઆઈએ આગામી નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે 4.4% પર ફુગાવાનું અનુમાન જાહેર કર્યું છે.
દાસે જણાવ્યું હતું કે મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) ખાદ્ય ફુગાવામાં કામચલાઉ ઉછાળાને અવગણી શકે છે, પરંતુ જો ફુગાવો ચાલુ રહેશે તો તે તેમ કરી શકશે નહીં.
આરબીઆઈ ગવર્નરે જણાવ્યું હતું કે, MPCનું ધ્યાન ફુગાવા પર છે અને વૃદ્ધિને સુનિશ્ચિત કરવા માટે ભાવ સ્થિરતાને સમર્થન આપે છે. તેમણે જણાવ્યું કે ફુગાવો ઘટી રહ્યો છે, પરંતુ ધીમી ગતિએ.
નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝના એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર (સંશોધન) કપિલ ગુપ્તાએ જણાવ્યું હતું કે, “RBIની નીતિ મોટાભાગે દરો અને વલણ બંનેના સંદર્ભમાં યથાવત્ હતી. નીતિ નિર્માતાઓ ઉભરતી વૃદ્ધિની ગતિ સાથે આરામદાયક રહે છે અને તે જાળવ્યું છે કે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે RBI ચાલુ રાખવા માટે કટિબદ્ધ છે. ટકાઉ ધોરણે 4%ના લક્ષ્યની અંદર કોર ફુગાવો.”
“જ્યારે મુખ્ય ફુગાવો સૌમ્ય છે, હઠીલા ખાદ્ય ફુગાવો બીજા રાઉન્ડની અસરોનું જોખમ ઊભું કરે છે અને તેના પર સતત દેખરેખ રાખવાની જરૂર છે,” તેથી, નીતિ નિર્માતાઓ તેમના ઘરેલું ખાદ્યપદાર્થોને “ફૂગાવાની દિશા અને ઉભરતા ફેડ રેટ પાથ નજીકના ગાળામાં મોનિટર કરવા માટેની મુખ્ય બાબતો છે.”
RBI MPC નીતિ દર નિર્ણય
ચારથી બે બહુમતીથી, RBIની મોનેટરી પોલિસી કમિટીએ સતત નવમી વખત રેપો રેટને 6.5% પર યથાવત રાખવાનો નિર્ણય કર્યો.
વિશ્વની સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થામાં સંભવિત મંદીની ચિંતામાં નબળા રોજગાર ડેટાને કારણે ફેડરલ રિઝર્વ સપ્ટેમ્બરમાં વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરી શકે તેવી અટકળો વચ્ચે આ નિર્ણય આવ્યો છે.
જો કે, દાસે આરબીઆઈના વલણનો પુનરોચ્ચાર કર્યો હતો કે તે વિકસિત દેશોની નીતિઓને અનુસરશે નહીં અને તાજેતરના ભારે વરસાદ અને અન્ય સ્થાનિક પરિસ્થિતિઓ જેવા સ્થાનિક પરિબળોને આધારે નિર્ણયો લેશે.
દાસે જણાવ્યું હતું કે જો કે ભારતનો વિકાસ મજબૂત રહે છે અને મુખ્ય ફુગાવો ઐતિહાસિક નીચી સપાટીએ આવી ગયો છે, પરંતુ આગામી ક્વાર્ટરમાં ફ્યુઅલ ગ્રૂપ ફુગાવો પલટાઈ શકે છે કારણ કે પાયાની અસર ઓછી થઈ જશે.
તેમણે સ્વીકાર્યું કે ખાદ્યપદાર્થોના ભાવ જુલાઈમાં સતત વધવાની શક્યતા છે, જે Q1FY25માં ફુગાવો ધીમો પડી શકે છે. MPCએ ખાદ્ય ફુગાવાની અસરને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ, કારણ કે તે એકંદર ફુગાવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવે છે.
વિશેષજ્ઞોએ હાઈલાઈટ કર્યું છે કે ખાદ્યપદાર્થોનો ઊંચો ફુગાવો એકંદર ફુગાવાને નોંધપાત્ર રીતે નીચે આવતો અટકાવી શકે છે.
ડુંગળી, ટામેટા અને બટાકા જેવા મુખ્ય શાકભાજીના ભાવમાં વધારો થયો છે, ભારતમાં શાકાહારી થાળીના ભાવ જુલાઈમાં ક્રમિક રીતે 11% વધ્યા છે, ક્રિસિલ વિશ્લેષણ દર્શાવે છે. ફુગાવા અને આર્થિક સ્થિરતાને અસર કરતા વાતાવરણમાં થતા ફેરફારો અંગે ચિંતા રહે છે.
ઇક્વિરસ અર્થશાસ્ત્રી અનિતા રંગને સંકેત આપ્યો હતો કે આરબીઆઈ ખાદ્ય ફુગાવાને અવગણશે તેવી શક્યતા નથી, ઘણા કારણો ટાંકીને.
તેમને હાઇલાઇટ કરતાં તેમણે કહ્યું, “A) ખાદ્ય ફુગાવો હવે કાયમી છે અને અસ્થાયી નથી B) જનતા ફુગાવાને ખોરાક કરતાં વધુ માને છે C) ઉચ્ચ ખાદ્ય ફુગાવો ઘરગથ્થુ ફુગાવાની અપેક્ષાઓને અસર કરે છે D) ખોટા ફુગાવાની અપેક્ષાઓ વેતન પર ભાર મૂકે છે અને તેની અસર તેના પર પડી શકે છે. જીવનનિર્વાહની કિંમત જે સેવાઓમાં પરિણમી શકે છે, ખાસ કરીને જો માંગ સ્થિર હોય તો એકંદરે, જો ખાદ્ય ફુગાવાને અવગણવામાં આવે તો ફુગાવો સ્થિર થઈ શકે છે તેથી આરબીઆઈ ખાદ્ય ફુગાવાને અવગણશે નહીં.”
