સ્થિરતા હોવા છતાં ભારતના વીમા ક્ષેત્ર વિશે આરબીઆઈની ચિંતા શું છે?
આરબીઆઈ હાઈલાઈટ કરે છે કે વીમા ક્ષેત્ર તેના કદ, લાંબા ગાળાના રોકાણકાર તરીકેની તેની ભૂમિકા અને વ્યાપક નાણાકીય વ્યવસ્થા સાથેના તેના વધતા જોડાણોને કારણે પ્રણાલીગત રીતે મહત્વપૂર્ણ છે.
ભારતનું વીમા ક્ષેત્ર નાણાકીય રીતે સ્થિર છે, પરંતુ ભારતીય રિઝર્વ બેંકે ચેતવણી આપી છે કે કેટલીક માળખાકીય નબળાઈઓ મધ્યમ ગાળામાં જોખમ ઊભું કરી શકે છે.
તેના તાજેતરના નાણાકીય સ્થિરતા અહેવાલમાં, આરબીઆઈ કહે છે કે વીમા કંપનીઓ સારી રીતે મૂડીકૃત અને દ્રાવક હોવા છતાં, ઊંચા ખર્ચ, વધતા દાવાઓ અને નબળા અન્ડરરાઈટીંગ શિસ્ત ઉભરી રહેલા તણાવના ક્ષેત્રો છે જેના પર ધ્યાન આપવાની જરૂર છે.
સેન્ટ્રલ બેંક હાઇલાઇટ કરે છે કે વીમા ક્ષેત્ર તેના કદ, લાંબા ગાળાના રોકાણકાર તરીકેની તેની ભૂમિકા અને વ્યાપક નાણાકીય વ્યવસ્થા સાથે તેના વધતા જોડાણોને કારણે પ્રણાલીગત રીતે મહત્વપૂર્ણ છે.
વીમા ક્ષેત્રનો વિકાસ થયો છે પરંતુ ગતિ ધીમી છે
આરબીઆઈનો રિપોર્ટ દર્શાવે છે કે કુલ વીમા પ્રિમીયમ 2020-21માં રૂ. 8.3 લાખ કરોડથી વધીને 2024-25માં લગભગ રૂ. 11.9 લાખ કરોડ થયું હતું. આ છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં સતત વિસ્તરણ તરફ નિર્દેશ કરે છે.
જો કે, જીવન અને બિન-જીવન વીમા બંનેમાં વૃદ્ધિની ગતિ ખૂબ જ ધીમી પડી છે. આરબીઆઈનું કહેવું છે કે કોવિડ પછી વીમા સુરક્ષાની માંગમાં વધારો ધીમો પડી રહ્યો છે.
જીવન વીમો થોડા મોટા ખેલાડીઓમાં ખૂબ કેન્દ્રિત છે, જ્યારે સ્વાસ્થ્ય એ બિન-જીવન વીમામાં સૌથી મોટા સેગમેન્ટ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે.
સંપત્તિ મોટી છે પરંતુ રોકાણના વિકલ્પો મર્યાદિત છે
31 માર્ચ, 2025 સુધીમાં વીમા ક્ષેત્રની વ્યવસ્થાપન હેઠળની સંપત્તિ લગભગ રૂ. 74.4 લાખ કરોડ હતી. જીવન વીમા કંપનીઓ આ રોકાણોમાં લગભગ 91% હિસ્સો ધરાવે છે.
વીમાના નાણાંનો મોટો હિસ્સો સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને અન્ય માન્ય સાધનોમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે.
આરબીઆઈ કહે છે કે સાર્વભૌમ દેવાની મર્યાદા પર આ ભારે નિર્ભરતા પાછી આવે છે અને સ્થાનિક બજારમાં લાંબા ગાળાના, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા કોર્પોરેટ બોન્ડના અભાવને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
આ રૂઢિચુસ્ત રોકાણ પેટર્ન વીમા કંપનીઓ માટે લાંબા ગાળા માટે પોલિસીધારકોની વળતરની અપેક્ષાઓ પૂરી કરવી મુશ્કેલ બનાવે છે.
વધુ લોકો વીમો ખરીદી રહ્યા છે, પરંતુ કવરેજ હજુ પણ ઓછું છે
વીમાની ઘનતા, અથવા વીમા પર માથાદીઠ ખર્ચ, 2020-21માં US$78 થી વધીને 2024-25માં US$97 થયો છે.
આનો અર્થ એ છે કે ઘરો અને વ્યવસાયો સંપૂર્ણ શરતોમાં વીમા પર વધુ ખર્ચ કરી રહ્યા છે.
ઉપરાંત, વીમાનો પ્રવેશ GDPના 3.7% જેટલો ઘટી ગયો છે. આરબીઆઈ કહે છે કે આ દર્શાવે છે કે વીમો અર્થતંત્રની જેમ ઝડપથી વિકસી રહ્યો નથી, જે વ્યાપક સમાવેશ અને વધુ સારી પ્રોડક્ટ એક્સેસની જરૂરિયાતને પ્રકાશિત કરે છે.
ઊંચી કિંમત એ મુખ્ય નબળાઈ છે
આરબીઆઈ દ્વારા હાઈલાઈટ કરાયેલી મુખ્ય ચિંતાઓમાંની એક વીમા ક્ષેત્રમાં ઊંચી કિંમતનું માળખું છે.
અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે પ્રીમિયમ વૃદ્ધિ કાર્યક્ષમતાના લાભને બદલે મોંઘા ડિલિવરી મોડલ્સ દ્વારા ચલાવવામાં આવી હતી. નોન-લાઇફ સેક્ટરમાં કમિશનના ખર્ચમાં અન્ય ખર્ચાઓ કરતાં ઘણી ઝડપથી વધારો થયો છે. જીવન વીમા ક્ષેત્રમાં, ઉચ્ચ પ્રારંભિક સંપાદન ખર્ચ પ્રારંભિક વર્ષોમાં પોલિસીના મૂલ્યને ઘટાડે છે.
આરબીઆઈ એ પણ નોંધ્યું છે કે ડિજિટાઈઝેશનના ફાયદા હજુ સુધી અર્થપૂર્ણ ખર્ચ બચતમાં પરિવર્તિત થયા નથી. આ ઊંચા ખર્ચો વીમાદાતાઓની પોસાય તેવા ઉત્પાદનો ઓફર કરવાની અને કવરેજને વિસ્તૃત કરવાની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરે છે.
દાવાઓનું દબાણ ઝડપથી વધી રહ્યું છે
ખાસ કરીને નોન-લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ સેક્ટરમાં ક્લેઈમ્સમાં ઝડપથી વધારો થયો છે.
નોન-લાઇફ ઇન્સ્યોરન્સમાં ચોખ્ખા દાવાઓ છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં મજબૂત રીતે વધ્યા છે, મુખ્યત્વે આરોગ્ય અને મોટર વીમા દ્વારા સંચાલિત. એકંદરે, આ બે વિભાગો કુલ બિન-જીવન દાવાઓમાં લગભગ 85% હિસ્સો ધરાવે છે.
તબીબી ખર્ચ ફુગાવો, ઉચ્ચ દાવાની આવર્તન, વધતો વાહન રિપેર ખર્ચ અને મોટા મોટર અકસ્માત પુરસ્કારો વીમા કંપનીઓ પર દબાણ લાવી રહ્યા છે. આરબીઆઈનું કહેવું છે કે આનાથી નોન-લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સમાં સતત અન્ડરરાઈટિંગ નુકસાન થઈ રહ્યું છે.
રોકાણની આવક પર નિર્ભરતા વધી રહી છે
અન્ડરરાઇટિંગ નફો દબાણ હેઠળ હોવાથી, ઘણા વીમા કંપનીઓ નફાકારક રહેવા માટે રોકાણની આવક પર વધુ આધાર રાખે છે.
આરબીઆઈએ ચેતવણી આપી છે કે આનાથી ભાવની શિસ્ત નબળી પડે છે અને વીમા કંપનીઓ બજારની અસ્થિરતા પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ બને છે.
જો રોકાણનું વળતર ઘટે, તો સોલ્વન્સી સ્તર આરામદાયક રહે તો પણ નફાકારકતા દબાણ હેઠળ આવી શકે છે.
RBI ઉચ્ચ નીતિ પ્રતિબદ્ધતાથી ચિંતિત
જીવન વીમા ક્ષેત્રમાં, આરબીઆઈએ વધતા શરણાગતિ અને ઉપાડને ચિંતાનો વિષય ગણાવ્યો છે.
અનશેડ્યુલ એક્ઝિટમાંથી આવતા પેમેન્ટનો હિસ્સો વધ્યો છે, જે એસેટ-લાયબિલિટી મેનેજમેન્ટ અને રોકડ પ્રવાહની સ્થિરતાને અસર કરે છે. ઉચ્ચ અપફ્રન્ટ ખર્ચ પ્રારંભિક પોલિસી મૂલ્ય ઘટાડે છે, ગ્રાહકોને પાકતી મુદત પહેલા પોલિસીમાંથી બહાર નીકળવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.
આ વલણ ટકાઉપણું નબળું પાડે છે અને લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓમાં અનિશ્ચિતતા ઉમેરે છે.
આરબીઆઈ સ્પષ્ટ કરે છે કે વીમા ક્ષેત્ર નજીકના ગાળામાં કોઈ પ્રણાલીગત જોખમ ઊભું કરતું નથી. પર્યાપ્ત મૂડી બફર્સ દ્વારા સમર્થિત, સોલ્વન્સી રેશિયો નિયમનકારી લઘુત્તમ કરતા ઉપર રહે છે.
જો કે, સેન્ટ્રલ બેંક કહે છે કે સપાટી-સ્તરની સ્થિરતાએ ઊંડા મુદ્દાઓ છુપાવવી જોઈએ નહીં. જો ધ્યાન આપવામાં ન આવે તો, ઊંચા ખર્ચાઓ, દાવાઓ ફુગાવો અને નબળા અન્ડરરાઈટિંગ શિસ્ત વૃદ્ધિને મર્યાદિત કરી શકે છે અને ગ્રાહક મૂલ્ય ઘટાડી શકે છે.
RBI કહે છે કે ખર્ચમાં ઘટાડો કરવો, કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવો અને અંડરરાઈટિંગ પ્રેક્ટિસને મજબૂત બનાવવી એ સેક્ટરને ઉચ્ચ-ખર્ચ, ઓછા-સમાવેશ મોડલમાંથી લાંબા ગાળે વધુ સસ્તું અને ટકાઉ હોય તેવા મોડલ તરફ લઈ જવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.