એજન્ડામાં ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ (F&O) ટ્રેડિંગ માટેના કડક ધોરણો, ‘નવા એસેટ ક્લાસ’ની રજૂઆત અને બહુપ્રતીક્ષિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ નિયમો પર ચર્ચા છે.
સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) આજે એક મહત્વપૂર્ણ બોર્ડ મીટિંગ બોલાવવા જઈ રહ્યું છે, જેમાં ઘણા પ્રભાવશાળી નિયમનકારી ફેરફારો થઈ શકે છે.
એજન્ડામાં ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ (F&O) ટ્રેડિંગ માટેના કડક ધોરણો, ‘નવા એસેટ ક્લાસ’ની રજૂઆત અને બહુપ્રતીક્ષિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ નિયમો પર ચર્ચા છે.
રોકાણકારો અને બજારના સહભાગીઓ ઉત્સુકતાથી જોઈ રહ્યા છે, કારણ કે આ ફેરફારો શેરબજારના વેપાર અને રોકાણના લેન્ડસ્કેપને ફરીથી આકાર આપી શકે છે.
આ બેઠક એવા સમયે આવી છે જ્યારે સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી બંને 1% કરતા વધુ નીચે છે, જે બોર્ડના નિર્ણયો પહેલા બજારની અપેક્ષાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
મુખ્ય દરખાસ્તોમાં એક નવી પ્રોડક્ટનું લોન્ચિંગ છે જે શેરની પ્રેફરન્શિયલ એલોટમેન્ટ સાથે રાઇટ્સ ઇશ્યૂને જોડે છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (PMS) વચ્ચેના અંતરને દૂર કરવાનો હેતુ સેબી ‘નવા એસેટ ક્લાસ’ને લીલીઝંડી આપે તેવી પણ અપેક્ષા છે. આ એસેટ ક્લાસ સંભવતઃ રૂ. 10 લાખની લઘુત્તમ રોકાણ મર્યાદા સાથે આવશે, જે વૈવિધ્યસભર રોકાણની તકો શોધી રહેલા ઉચ્ચ નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓને પૂરી કરશે.
વધુમાં, સેબી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ નિયમોને સંબોધવા માટે તૈયાર છે, જેનો ઉદ્દેશ નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ માટે અનુપાલનને સુવ્યવસ્થિત કરવાનો છે. આ નિયમો છૂટક રોકાણકારો માટે નીચા અનુપાલન ખર્ચ સાથે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યીકરણ કરવાનું સરળ બનાવી શકે છે, જેનાથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માર્કેટમાં ભાગીદારી વધી શકે છે.
જો કે, કદાચ સૌથી વધુ અપેક્ષિત ચર્ચા F&O ટ્રેડિંગ માટેના કડક નિયમોની ચિંતા કરે છે, જે વિસ્તાર સટ્ટાકીય ટ્રેડિંગના ઊંચા સ્તરને કારણે ચિંતામાં વધારો કરે છે.
સેબીના સૂચિત પગલાંમાં બહુવિધ વિકલ્પ કરારની સમાપ્તિ પર પ્રતિબંધ, વિકલ્પ કરારનું કદ વધારવું અને પોઝિશન લિમિટનું ઇન્ટ્રાડે મોનિટરિંગનો સમાવેશ થાય છે. આ દરખાસ્તો પર 6,000 થી વધુ પ્રતિસાદો પહેલેથી જ સબમિટ કરવામાં આવ્યા છે, બજાર એવા ફેરફારો માટે તૈયાર છે જે ડેરિવેટિવ્ઝ સેગમેન્ટમાં વધુ સમજદાર રિટેલ સહભાગિતાને પ્રોત્સાહન આપતી વખતે અટકળોને કાબૂમાં રાખી શકે છે.
સ્ટોકબ્રોકિંગ ઉદ્યોગ પર સંભવિત અસરનો ઉલ્લેખ કરતાં, ટ્રેડજિનીના સીઓઓ ત્રિવેશ ડી.એ જણાવ્યું હતું કે એફ એન્ડ ઓના ધોરણોને કડક કરવાથી છૂટક ભાગીદારી ઘટી શકે છે, જેણે વેપારીઓને પહેલેથી જ નોંધપાત્ર નુકસાન પહોંચાડ્યું છે. “બજારને પુનઃસ્થાપિત કરવા માટે પગલાંની જરૂર છે, અને જો કે તેનાથી બ્રોકર્સની આવકને નુકસાન થઈ શકે છે, તે જાહેર રોકાણકારોના વ્યાપક હિતમાં જરૂરી પગલું છે,” તેમણે કહ્યું.
F&O સુધારા ઉપરાંત, SEBI વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) માટે ભારતમાં રોકાણ કરવાનું સરળ બનાવવાની પણ ચર્ચા કરી રહી છે, જે તાજેતરના વેચાણ પછી મૂડી પ્રવાહને વેગ આપી શકે છે. બીજી તરફ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ પહેલનો હેતુ રિટેલ રોકાણકારો માટે સુરક્ષિત રોકાણની તકો પૂરી પાડવાનો છે, જે સંભવિતપણે તેમને જોખમી F&O ટ્રેડિંગથી દૂર રાખે છે.
આ બેઠક ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે સેબીના ચેરપર્સન માધાબી પુરી બુચને સંડોવતા તાજેતરના વિવાદોના પગલે આવે છે, જેમના પર હિંડનબર્ગ રિસર્ચ અને કોંગ્રેસ પાર્ટી બંને દ્વારા હિતોના સંઘર્ષનો આરોપ મૂકવામાં આવ્યો છે. બૂચ અને તેના પતિએ કોઈપણ ગેરરીતિનો ઇનકાર કર્યો છે, અને સેબી બોર્ડ સંભવતઃ આ ચિંતાઓને પણ સંબોધશે.
બજારના નિયમો ઉપરાંત, સેબી તેના કર્મચારીઓ દ્વારા અવ્યાવસાયિક કાર્ય સંસ્કૃતિ અને મકાન ભાડા ભથ્થામાં વિસંગતતાઓ અંગે ઉઠાવવામાં આવતા આંતરિક મુદ્દાઓ સાથે વ્યવહાર કરે તેવી અપેક્ષા છે. એક વિવાદાસ્પદ પ્રેસ રીલીઝને પગલે જે પાછળથી પાછી ખેંચી લેવામાં આવી હતી, સેબી હવે આ મુદ્દાઓને સૌહાર્દપૂર્ણ રીતે ઉકેલવા માટે જોશે.