સિલ્વર ETFને આંચકોઃ રૂ. 2 લાખનો ઘટાડો, રોકાણકારોએ હવે શું કરવું જોઈએ?
મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર ચાંદીના ભાવ તેમના વિક્રમી શિખરોથી ઝડપથી નીચે આવ્યા છે, જ્યારે સોનામાં પણ મજબૂત રિકવરી જોવા મળી છે.
સોમવારે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો ચાલુ રહ્યો હતો, જેના કારણે તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરની નજીક બજારમાં પ્રવેશેલા રોકાણકારોને નુકસાન થયું હતું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર ચાંદીના ભાવ તેમના વિક્રમી શિખરોથી ઝડપથી નીચે આવ્યા છે, જ્યારે સોનામાં પણ મજબૂત રિકવરી જોવા મળી છે.
બપોરે 3:20 વાગ્યા સુધીમાં, MCX પર ચાંદી રૂ. 17,252 અથવા લગભગ 6.5% ઘટીને રૂ. 2,48,400 પર ટ્રેડ થઈ રહી હતી. સોનું રૂ. 353 ઘટીને રૂ. 1,47,400ની આસપાસ ટ્રેડ કરી રહ્યું હતું.
માત્ર થોડા જ દિવસોમાં, ચાંદી તેની તાજેતરની ઊંચી સપાટીથી લગભગ રૂ. 2 લાખ સસ્તી થઈ ગઈ છે, જ્યારે સોનાની કિંમત તેની તાજેતરની ઊંચી સપાટીથી રૂ. 51,000થી વધુ ઘટી છે.
અગાઉ MCX પર ચાંદી રૂ. 4.20 લાખની વિક્રમી સપાટીએ પહોંચી હતી. તે હવે રૂ. 2.50 લાખના સ્તરની નજીક ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે કરેક્શનની તીવ્રતા દર્શાવે છે.
આ ઘટાડો સતત વેચાણ દબાણને કારણે થયો છે. જે રોકાણકારોએ તેજી દરમિયાન ખરીદી કરી હતી, મોટાભાગે ગુમ થવાના ડરથી પ્રેરિત હતા, તેઓ હવે નુકસાનનો સામનો કરી રહ્યા છે. તેની અસર ખાસ કરીને સોના અને ચાંદીના એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ પર જોવા મળે છે, જે અંતર્ગત ધાતુઓમાં થતી વધઘટને નજીકથી ટ્રેક કરે છે.
સોના અને ચાંદીના ETFમાં શા માટે તીવ્ર ઘટાડો થયો છે?
તાજેતરના ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ મજબૂત તેજી પછી ભારે પ્રોફિટ-બુકિંગ છે. થોડો ઘટાડો પણ વેચાણમાં વધારો કરવા તરફ દોરી ગયો, જેના કારણે કિંમતો પર દબાણ વધ્યું.
મજબૂત યુએસ ડોલરની અસર કિંમતી ધાતુઓ પર પણ પડી છે. યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ટિપ્પણીઓએ અનિશ્ચિતતામાં વધુ વધારો કર્યો જ્યારે તેમણે કહ્યું કે તેમણે ભૂતપૂર્વ ફેડરલ રિઝર્વ ગવર્નર કેવિન વર્શને પસંદ કર્યા છે, જેઓ વ્યાજ દરો પરના તેમના હોકી વલણ માટે જાણીતા છે, યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકના વડા તરીકે. કડક નાણાકીય નીતિની અપેક્ષા સામાન્ય રીતે સોના અને ચાંદીના ભાવને નુકસાન પહોંચાડે છે.
વધુમાં, CME ગ્રુપે મેટલ્સ ફ્યુચર્સ માટે માર્જિન જરૂરિયાતોમાં વધારો કરવાની જાહેરાત કરી હતી. COMEX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ માર્જિન 6% થી વધારીને 8% કરવામાં આવ્યું છે, જ્યારે COMEX 5000 સિલ્વર ફ્યુચર્સ માર્જિન 11% થી વધીને 15% થશે.
સોમવારે બજાર બંધ થયા પછી અમલી બનેલા આ ફેરફારોથી કિંમતી ધાતુઓના સેન્ટિમેન્ટ પર વધુ અસર થવાની ધારણા છે.
શું કહે છે વિશ્લેષકો?
બોનાન્ઝાના સંશોધન વિશ્લેષક અભિનવ તિવારીએ જણાવ્યું હતું કે સોના અને ચાંદીમાં તાજેતરના “ફ્લેશ ક્રેશ”ને ટ્રેન્ડ રિવર્સલને બદલે ઠંડકના તબક્કા તરીકે જોવું જોઈએ.
તિવારીએ જણાવ્યું હતું કે, “યુએસ ફેડના વલણ અને માર્જિનની વધતી જતી જરૂરિયાતોને કારણે સોના અને ચાંદીમાં તાજેતરનો તીવ્ર ઘટાડો એ ટ્રેન્ડ રિવર્સલને બદલે ઓવરબૉટ બજારોને ઠંડક આપવા માટે જરૂરી છે.” તેમણે જણાવ્યું હતું કે અસ્થિરતા, મધ્યસ્થ બેંકની ખરીદી, ચાંદીના પુરવઠામાં ઘટાડો અને ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો દ્વારા સમર્થિત હોવા છતાં લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક રહે છે.
મિરે એસેટ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સ (ઈન્ડિયા)ના ETF પ્રોડક્ટ્સના વડા અને ફંડ મેનેજર સિદ્ધાર્થ શ્રીવાસ્તવે જણાવ્યું હતું કે, રોકાણકારોએ તીવ્ર તેજી પછી એક્સપોઝરનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.
“અમે ચાંદીના પેરાબોલિક ચાલને પગલે સાવચેતીભર્યું વલણ જાળવીએ છીએ અને લાંબા ગાળાના વ્યૂહાત્મક ફાળવણી સ્તરો સાથે પોર્ટફોલિયોને ફરીથી ગોઠવવા માટે કિંમતી ધાતુઓની ફાળવણી ઘટાડવાનું સૂચન કરીએ છીએ. જ્યારે વધુ માહિતી અને વલણની પુષ્ટિ માટે રાહ જોવી સમજદારીભર્યું છે, ત્યારે અમે હાલમાં સંબંધિત જોખમ-પુરસ્કારના પરિપ્રેક્ષ્યમાં સોનાને પસંદ કરીએ છીએ.”
શા માટે સોનું હજુ પણ સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાન છે?
એડલવાઈસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા કિંમતી ધાતુઓ પરના રોકાણ માર્ગદર્શિકા મુજબ, સોનું અનેક માળખાકીય પરિબળોને કારણે સુસંગત રહે છે.
માર્ગદર્શિકા નોંધે છે કે સોનું નાણાકીય અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ દરમિયાન સલામત આશ્રયસ્થાન તરીકે સેવા આપે છે, ઉચ્ચ ફુગાવાના સમયગાળા દરમિયાન ખરીદ શક્તિને જાળવવામાં મદદ કરે છે અને મર્યાદિત કુદરતી પુરવઠાથી લાભ મેળવે છે.
તે સોનાના ભાવ માટે લાંબા ગાળાના મુખ્ય સમર્થન તરીકે સતત મધ્યસ્થ બેંકની ખરીદી તરફ પણ નિર્દેશ કરે છે. ઉચ્ચ પ્રવાહિતા એ અન્ય પરિબળ છે, જે બજારની અસ્થિર પરિસ્થિતિઓમાં પણ રોકાણકારોને સ્થિતિમાં પ્રવેશવા અને બહાર નીકળવાની મંજૂરી આપે છે.
એડલવાઇઝ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગાઇડ હાઇલાઇટ કરે છે કે સોનું પોર્ટફોલિયોમાં બેવડી ભૂમિકા ભજવે છે. ઇક્વિટી માર્કેટમાં મંદી દરમિયાન, સોનાએ ઐતિહાસિક રીતે નુકસાનના જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી છે. વધુમાં, તેણે બજારની અનિશ્ચિતતાના સમયગાળા દરમિયાન પણ વળતર આપ્યું છે, જે તેને રક્ષણાત્મક સંપત્તિ અને મૂલ્યના લાંબા ગાળાના સ્ટોર બંને બનાવે છે.
માર્ગદર્શિકા નોંધે છે કે આ દ્વિ પ્રકૃતિ સમજાવે છે કે શા માટે સોનું ઘણીવાર ઇક્વિટી અને બોન્ડથી અલગ રીતે વર્તે છે, ખાસ કરીને બજારના તણાવ દરમિયાન.
ચાંદીની માંગ અને પુરવઠાના સ્ત્રોત
ચાંદીના ભાવનું વર્તન વધુ જટિલ છે. એડલવાઈસ ગાઈડ મુજબ વૈશ્વિક ચાંદીની લગભગ અડધી માંગ ઔદ્યોગિક ઉપયોગમાંથી આવે છે.
આમાં ઈલેક્ટ્રોનિક્સ, સોલાર પેનલ્સ, ઈલેક્ટ્રિક વાહનો અને અન્ય નવા યુગની ટેકનોલોજીનો સમાવેશ થાય છે.
પુરવઠાની બાજુએ, માર્ગદર્શિકા નોંધે છે કે ચાંદીનું ઉત્પાદન મોટાભાગે ખાણકામ પ્રવૃત્તિ પર નિર્ભર રહે છે, જેમાં ઝડપી પુરવઠામાં વધારો થવાનો અવકાશ મર્યાદિત છે.
વધતી જતી ઔદ્યોગિક માંગ અને મર્યાદિત પુરવઠા વચ્ચેનું આ અસંતુલન કોઈપણ દિશામાં ભાવમાં તીવ્ર વધઘટનું કારણ બની શકે છે.
શા માટે સિલ્વર સંભવિત ઉચ્ચ પ્રદર્શન કરનાર છે?
એડલવાઈસ ગાઈડ નોંધે છે કે ચાંદી ઘણીવાર મજબૂત કિંમતી ધાતુઓની રેલી દરમિયાન આઉટપર્ફોર્મ કરે છે પરંતુ તે સોના કરતાં પણ વધુ અસ્થિર છે. રોકાણની માંગ અને ઔદ્યોગિક વપરાશ બંનેમાંથી ચાંદીનો ફાયદો થાય છે, જે કોમોડિટી અપસાયકલ દરમિયાન ભાવની વધઘટને વધારી શકે છે.
જો કે, જ્યારે સેન્ટિમેન્ટ સાવધ બને છે, ત્યારે તે જ પરિબળો તીવ્ર કરેક્શનમાં પરિણમી શકે છે, જે વર્તમાન તબક્કામાં જોવા મળે છે.
ડોલરનો સહસંબંધ અને તેની કિંમતો પર અસર
એડલવાઈસ રોકાણ માર્ગદર્શિકા કિંમતી ધાતુઓ અને યુએસ ડોલર વચ્ચેના વિપરિત સંબંધને પણ પ્રકાશિત કરે છે. મજબૂત ડોલર સામાન્ય રીતે વૈશ્વિક ખરીદદારો માટે સોના અને ચાંદીને વધુ મોંઘા બનાવીને કિંમતો પર દબાણ લાવે છે, જ્યારે નબળો ડોલર કિંમતોને ટેકો આપે છે.
માર્ગદર્શિકા અનુસાર, ચલણની હિલચાલ એ એક મુખ્ય પરિબળ છે જેને રોકાણકારોએ કિંમતી ધાતુઓમાં રોકાણ કરતી વખતે ધ્યાનમાં રાખવાની જરૂર છે.
બજારના નિષ્ણાતો કહે છે કે રોકાણકારોએ ટૂંકા ગાળાના ભાવની તીવ્ર વધઘટ માટે ગભરાટની પ્રતિક્રિયાઓ ટાળવી જોઈએ. સોના અને ચાંદીના ETF સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના વેપારને બદલે મધ્યમથી લાંબા ગાળાની ફાળવણી માટે હોય છે.
કોમોડિટી બજારોમાં મજબૂત રેલીને પગલે તીવ્ર કરેક્શન સામાન્ય છે. રોકાણકારો તેમની ફાળવણીની સમીક્ષા કરવાનું વિચારી શકે છે, વધુ પડતા જોખમને ટાળે છે અને વેગ પકડવાને બદલે લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચનાઓને વળગી રહે છે. વ્યવસ્થિત રોકાણ અને સામયિક પુનઃસંતુલન વોલેટિલિટીને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે, ખાસ કરીને ચાંદી જેવી અસ્કયામતોમાં, જેમાં તીવ્ર સ્વિંગ જોવા મળે છે.
જ્યારે નજીકના ગાળાની અસ્થિરતા યથાવત રહી શકે છે, ત્યારે વિશ્લેષકો વ્યાપકપણે સંમત થાય છે કે વર્તમાન કરેક્શન પોર્ટફોલિયોમાં સોના અને ચાંદીની લાંબા ગાળાની ભૂમિકાના ભંગાણને બદલે અત્યંત ફુલેલા ભાવમાં ઠંડક દર્શાવે છે.
(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો/દલાલો દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના મંતવ્યોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક રોકાણ અથવા ટ્રેડિંગ વિકલ્પ કરતા પહેલા યોગ્ય બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવી સલાહભર્યું છે.)
બજેટ 2026
