શું આ સમયે તમારા નાણાંનું રોકાણ કરવા માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખરેખર શ્રેષ્ઠ સ્થાન છે?
ભારત-યુએસ વેપાર કરાર, ભારત-EU FTA, બજેટ 2026 વિશેની હેડલાઇન્સ, સોના અને ચાંદીમાં તીવ્ર ચાલ અને IT શેરોમાં અચાનક વેચવાલી ઝડપથી આવી છે અને જ્યારે આટલું બધું એકસાથે થાય છે, ત્યારે ઘણા રોકાણકારો બજારની દરેક ચાલ પર પ્રતિક્રિયા આપવાની જાળમાં ફસાઈ જાય છે.
શેરબજારો સ્વભાવે અસ્થિર હોય છે, પરંતુ પાછલા સપ્તાહે રોકાણકારોની ધીરજની સામાન્ય કરતાં વધુ કસોટી કરી છે. ભારત-યુએસ વેપાર કરાર, ભારત-EU FTA, બજેટ 2026, સોના અને ચાંદીમાં તીવ્ર ઘટાડો અને IT શેરોમાં અચાનક વેચવાલી અંગેની હેડલાઇન્સ એકબીજાના થોડા દિવસોમાં બહાર આવી છે.
જ્યારે એકસાથે ઘણું બધું થાય છે, ત્યારે રોકાણકારોની સૌથી સામાન્ય ભૂલોમાંની એક બજારની દરેક ચાલ પર પ્રતિક્રિયા આપે છે. આવા તબક્કાઓમાં, રોકાણકારોની સૌથી સામાન્ય ભૂલોમાંની એક એ છે કે બજારની દરેક હિલચાલ પર પ્રતિક્રિયા આપવી, જે ઘણીવાર લાંબા ગાળાના તર્કને બદલે ટૂંકા ગાળાના ડરના આધારે પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફાર કરે છે.
જો કે, બજારો હંમેશા ચક્રમાં ફરે છે. સુધારણાઓ મજબૂત લાભોના સમયગાળા દ્વારા અનુસરવામાં આવે છે, અને શાંત તબક્કાઓ અચાનક આંચકા દ્વારા વિક્ષેપિત થાય છે. રોકાણકારો માટેનું વાસ્તવિક જોખમ એ અસ્થિરતા નથી, પરંતુ ટૂંકા ગાળાના અવાજને લાંબા ગાળાની યોજનાઓને પાટા પરથી ઉતારવા દે છે.
અત્યારે બજાર કેમ વધુ અસ્થિર લાગે છે?
દલાલ સ્ટ્રીટની 2026ની શરૂઆત સારી રહી નથી અને ભારતીય ઈક્વિટી બજારોએ કેલેન્ડર વર્ષ 2025માં સકારાત્મક પરંતુ સાધારણ વળતર આપ્યું છે. સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 50 દરેકમાં લગભગ 8-10% વધ્યા છે, જે સંપૂર્ણ રીતે ઊંચા વર્ષના અંતમાં છે.
જો કે, જ્યારે વૈશ્વિક સ્તરે સરખામણી કરવામાં આવે અને ડોલરના વળતર માટે એડજસ્ટ કરવામાં આવે, ત્યારે ભારતે ઘણા મોટા બજારોમાં ઓછો દેખાવ કર્યો હતો.
જાપાન, કેટલાક યુરોપિયન દેશો, દક્ષિણ કોરિયા અને મેક્સિકો જેવા દેશોએ ખૂબ જ મજબૂત લાભો નોંધાવ્યા, કેટલાક કિસ્સાઓમાં 20% થી વધુ.
આ ડાઈવર્જન્સે ભારતીય રોકાણકારોને સુધારા પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ બનાવ્યા છે, ભલે અંતર્ગત વ્યવસાયો નાટકીય રીતે બદલાયા ન હોય.
રોકાણકારોએ તાજેતરની ઘટનાઓ કેવી રીતે વાંચવી જોઈએ?
સેબીમાં નોંધાયેલા સંશોધન વિશ્લેષક અંકિત યાદવે જણાવ્યું હતું કે તાજેતરની ઘટનાઓને પરિપ્રેક્ષ્યમાં જોવાની જરૂર છે.
“ભારત-યુએસ વેપાર કરારે સાવચેતીભર્યો આશાવાદ પેદા કર્યો છે, જોકે વાસ્તવિક અસર અંતિમ મુદ્રિત સંસ્કરણ રિલીઝ થયા પછી જ સ્પષ્ટ થશે,” તે કહે છે.
તે કહે છે કે IT, સોલાર મેન્યુફેક્ચરિંગ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ અને જેમ્સ એન્ડ જ્વેલરી જેવા સેક્ટરને ફાયદો થઈ શકે છે, પરંતુ સાવચેતી આપે છે કે મક્કમ નિષ્કર્ષ કાઢવાનું બહુ વહેલું છે.
આઈટી શેરોમાં નબળાઈ અંગે યાદવ માને છે કે આશંકા અતિશયોક્તિપૂર્ણ છે.
તેઓ કહે છે, “IT સેક્ટરમાં નબળાઈ અસ્થાયી લાગે છે. હા, AI પરંપરાગત IT સેવાઓને વિક્ષેપિત કરશે, પરંતુ રોકાણકારોએ યાદ રાખવું જોઈએ કે AI પોતે IT ક્ષેત્રનું ઉત્પાદન છે. ભારતીય IT કંપનીઓ AI ક્ષમતાઓમાં સક્રિયપણે રોકાણ કરી રહી છે.”
રોકાણકારો માટે તેમનો સંદેશ સ્પષ્ટ છે. “મુખ્ય ઘટનાઓના આધારે પોર્ટફોલિયોમાં અચાનક ફેરફાર કરશો નહીં. ગુણવત્તાયુક્ત વ્યવસાયોના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો રાતોરાત બદલાતા નથી.”
શું રોકાણકારોએ તેમનો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયો રીસેટ કરવો જોઈએ?
યાદવ માને છે કે વ્યાપક રીસેટની જરૂર નથી.
તે કહે છે, “બિલકુલ નહીં. ટૂંકા ગાળાની સમાચાર ઇવેન્ટ જેમ કે વેપાર સોદાઓ, બજેટની જાહેરાતો, AI બૂમના ભય અથવા કામચલાઉ IT ક્ષેત્રના દબાણના આધારે તમારી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વ્યૂહરચના બદલવાની જરૂર નથી.”
તેઓ સમજાવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની વ્યૂહરચના ત્યારે જ બદલવી જોઈએ જ્યારે વ્યાપાર અર્થશાસ્ત્ર અથવા વ્યક્તિગત નાણાકીય ધ્યેયોમાં લાંબા ગાળાના ફેરફારો હોય.
તેઓ કહે છે, “ભારત-યુએસ વેપાર કરારે મૂળભૂત રીતે બદલાવ કર્યો નથી કે ભારતીય કંપનીઓ આગામી 20 વર્ષોમાં કેવી રીતે વેપાર કરશે. બજેટ 2026એ વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને નષ્ટ કરી નથી. એઆઈએ ટેક્નોલોજી કંપનીઓને રાતોરાત અપ્રચલિત કરી નથી.”
“બજાર હંમેશા બંને દિશામાં વધુ પડતી પ્રતિક્રિયા આપે છે. સ્માર્ટ રોકાણકારો આ અસ્થિરતામાં ફસાઈ જવાને બદલે તેમના ફાયદા માટે ઉપયોગ કરે છે.”
રોકાણકારોએ લાર્જ, મિડ અને સ્મોલ કેપ્સનું સંતુલન કેવી રીતે રાખવું જોઈએ?
યાદવ માને છે કે આ તે છે જ્યાં રોકાણકારોએ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.
“હાલના બજાર માળખાના આધારે, સ્મોલ-કેપ્સ અને મિડ-કેપ્સ તરફ કેટલીક વધારાની ફાળવણી શિફ્ટ કરવી તે મુજબની રહેશે,” તે કહે છે.
તેઓ નિર્દેશ કરે છે કે નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ જેવા બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો પ્રમાણમાં સારી સ્થિતિમાં છે, પરંતુ વ્યાપક બજારમાં તીવ્ર કરેક્શન જોવા મળ્યું છે.
“મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે વધુ સારા એન્ટ્રી પોઈન્ટ બનાવે છે,” તે કહે છે.
લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ ધરાવતા રોકાણકારો માટે, આ જોખમને બદલે તક હોઈ શકે છે.
“10 વર્ષ કે તેથી વધુ સમયગાળાના રોકાણકારો માટે, સ્મોલ-કેપ ફાળવણીમાં થોડો વધારો કરવાનો આ યોગ્ય સમય છે,” યાદવ કહે છે કે સંતુલન આવશ્યક છે તેના પર ભાર મૂકે છે.
“આદર્શ ભલામણ 60% લાર્જ-કેપ, 25% મિડ-કેપ અને 15% સ્મોલ-કેપ રહે છે. આ મિડ- અને સ્મોલ-કેપમાંથી વૃદ્ધિ હાંસલ કરતી વખતે લાર્જ-કેપ્સમાંથી સ્થિરતા પ્રદાન કરે છે.”
તે ટૂંકા ગાળાના વિજેતાઓનો પીછો કરવા સામે પણ ચેતવણી આપે છે.
તેઓ કહે છે, “ફંડ પસંદ કરતી વખતે, તાજેતરના પ્રદર્શનનો પીછો ન કરો. પાંચથી સાત વર્ષનો ટ્રેક રેકોર્ડ, ફંડ મેનેજરની સ્થિરતા અને ખર્ચ ગુણોત્તર જુઓ.” તેમણે કહ્યું કે રોકાણકારોએ મજબૂત પ્રક્રિયાઓ ધરાવતા પ્રતિષ્ઠિત ફંડ હાઉસને પ્રાધાન્ય આપવું જોઈએ.
કઈ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીઝ હવે વધુ સારી દેખાય છે અને રોકાણકારોએ કઈ કેટેગરી ટાળવી જોઈએ?
યાદવ ખાસ કરીને સેક્ટર-સ્પેસિફિક ફંડ્સ વિશે સાવધ છે.
“રોકાણકારોએ સેક્ટર-સ્પેસિફિક થીમેટિક ફંડ્સ, ખાસ કરીને ડિફેન્સ અથવા ટેક્નોલોજી-કેન્દ્રિત ફંડ્સ વિશે અત્યંત સાવધ રહેવું જોઈએ,” તે કહે છે.
“સેક્ટર-વિશિષ્ટ ફંડ્સની મૂળભૂત સમસ્યા એકાગ્રતાનું જોખમ છે. જો તે ક્ષેત્ર પ્રતિકૂળ પરિસ્થિતિઓનો સામનો કરે છે, તો તમારા સમગ્ર રોકાણને અસર થાય છે. આ લાંબા ગાળે ચક્રવૃદ્ધિને નકારાત્મક અસર કરે છે.”
તે નિર્દેશ કરે છે કે ઈતિહાસ દર્શાવે છે કે ગરમ વિસ્તારો આખરે ઠંડો પડી જાય છે, જે ઘણીવાર રોકાણકારો માટે સામાન્ય વળતર તરફ દોરી જાય છે.
“જો તમારે કોઈ સેક્ટર પર દાવ લગાવવો જ જોઈએ, તો તેને તમારા કુલ પોર્ટફોલિયોના મહત્તમ 10% સુધી મર્યાદિત કરો,” તે કહે છે.
તેના બદલે, તે ડાઇવર્સિફાઇડ ફંડ કેટેગરી પસંદ કરે છે.
“ફ્લેક્સી-કેપ, મલ્ટી-કેપ અને સંતુલિત લાભ ફંડ્સ જેવા વૈવિધ્યસભર ઇક્વિટી ફંડ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો,” યાદવ કહે છે. “આ તમામ ક્ષેત્રો અને માર્કેટ કેપ્સમાં બિલ્ટ-ઇન વૈવિધ્યકરણ સાથે વ્યાવસાયિક સંચાલન પ્રદાન કરે છે.”
તેમણે એકાગ્રતાના જોખમ વિના લાંબા ગાળાની સ્થિરતા મેળવવા માંગતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય વિકલ્પોમાં ઇન્ડેક્સ ફંડનો પણ સમાવેશ કર્યો છે.
રોકાણકારોએ હવે વૈશ્વિક કે નાસ્ડેક ફંડ્સનો વિચાર કરવો જોઈએ?
વૈશ્વિક એક્સપોઝર પર, યાદવે સાવચેતી રાખવાની વિનંતી કરી.
“આ સમયે, યુએસ માર્કેટ-કેન્દ્રિત ફંડ્સ માટે ફાળવણીમાં વધારો આકર્ષક દેખાતો નથી,” તે કહે છે.
તે કહે છે કે યુએસ ઇક્વિટી બજારો ઐતિહાસિક રીતે ઊંચા મૂલ્યાંકન પર વેપાર કરી રહ્યા છે, જ્યારે નીતિની અનિશ્ચિતતા અને ટેરિફ તણાવ ડાઉનસાઇડ જોખમો વધારે છે.
“નીતિના નિર્ણયો અને વ્યાજ દરની દિશા પર અનિશ્ચિતતાને કારણે ડાઉનસાઇડ જોખમો વ્યાપક છે,” તે કહે છે.
તે વર્તમાન સમયમાં ઘરેલું તકોને પ્રાથમિકતા આપે છે.
“હું ભારતમાં રોકાણની ભારપૂર્વક હિમાયત કરું છું, ભારત માટે,” યાદવ કહે છે, સ્થાનિક વપરાશ, ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, મેન્યુફેક્ચરિંગ, રેલવે અને મૂડી બજાર વિકાસ જેવા ક્ષેત્રોને હાઈલાઈટ કરતા.
રોકાણકારો કે જેઓ હજુ પણ વૈશ્વિક વૈવિધ્યકરણ ઇચ્છે છે, તેઓ સંયમનું સૂચન કરે છે.
“આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણોને મહત્તમ 10-15% સુધી મર્યાદિત કરો. હાલમાં, શ્રેષ્ઠ જોખમ-પુરસ્કાર ગુણવત્તાયુક્ત ભારતીય ઇક્વિટીમાં રહેલું છે,” તે કહે છે.
રોકાણકારોએ હવે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સોનું અને ચાંદી કેવી રીતે ઉમેરવી જોઈએ?
કિંમતી ધાતુઓમાં ઉચ્ચ અસ્થિરતા સાથે, યાદવ માને છે કે એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ સૌથી વ્યવહારુ માર્ગ છે.
“ઇટીએફ એ સોના અને ચાંદીમાં રોકાણને જોડવાની સૌથી કાર્યક્ષમ રીત છે,” તે કહે છે.
મોટા ભાગના રોકાણકારો તરલતાના અભાવ અને લોક-ઇન પિરિયડને કારણે સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ વિશે સાવચેત રહે છે.
તે સમજાવે છે, “ગોલ્ડ ETFs અને સિલ્વર ETFs સંપૂર્ણ તરલતા પૂરી પાડે છે, સુરક્ષિત તિજોરીઓમાં સંગ્રહિત ભૌતિક ધાતુ દ્વારા સમર્થિત છે અને ફી અથવા સ્ટોરેજની ઝંઝટને ટાળે છે.”
સંપત્તિ ફાળવણી માટે, યાદવ સ્પષ્ટ માર્ગદર્શન પૂરું પાડે છે.
“ગોલ્ડ ઇટીએફમાં આદર્શ ફાળવણી પોર્ટફોલિયોના 10-15% છે, અને ઉચ્ચ અસ્થિરતાને કારણે સિલ્વર ઇટીએફમાં મહત્તમ 5% છે,” તે કહે છે.
તે વ્યવસ્થિત સંચય અને રૂપિયાની સરેરાશ કિંમત માટે, ખાસ કરીને લગ્ન જેવા આયોજિત ખર્ચ માટે SIP નો ઉપયોગ કરવાનું પણ સૂચન કરે છે.
રોકાણકારોએ આગળ જતાં શું ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ?
આગળ જોતાં, યાદવ માને છે કે વૈશ્વિક પ્રવાહિતાની સ્થિતિ મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે.
“શેર બજારો સતત મજબૂતાઈનો અનુભવ કરવા માટે, તે મહત્વનું છે કે વ્યાજ દરો નીચા રહે અને પ્રવાહિતા સુધરે,” તે કહે છે.
તે રોકાણકારોને વૈશ્વિક કેન્દ્રીય બેંકની કાર્યવાહી, વેપાર સંબંધો, તેલના ભાવ અને ચોમાસા જેવા સ્થાનિક પરિબળો પર નજર રાખવાની સલાહ આપે છે.
તેમની નિષ્કર્ષની સલાહ અનુમાનને બદલે શિસ્ત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
“માર્કેટ કેપમાં વૈવિધ્યતા જાળવી રાખો, કરેક્શન દરમિયાન જમાવટ માટે લિક્વિડ ફંડમાં 10-15% રાખો, સેક્ટર એકાગ્રતા ટાળો અને બજારના સ્તરને ધ્યાનમાં લીધા વિના SIP ચાલુ રાખો,” તે કહે છે.
“આગામી છથી બાર મહિના અસ્થિર રહેશે. તમારા પોર્ટફોલિયોને લવચીકતા માટે સ્થાન આપો, અનુમાન માટે નહીં. ગુણવત્તાયુક્ત વ્યવસાયો તમામ તોફાનોનો સામનો કરે છે.”
(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો/દલાલો દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના મંતવ્યોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક રોકાણ અથવા ટ્રેડિંગ વિકલ્પ કરતા પહેલા યોગ્ય બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવી સલાહભર્યું છે.)
