મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકડ સ્તર અસ્થિર બજારો દરમિયાન વળતરને કેવી રીતે અસર કરે છે
વર્તમાન બજારમાં, વૈશ્વિક અને બાહ્ય પરિબળોને કારણે થતી અસ્થિરતાને કારણે કેટલાક મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ તેમની રોકડ સ્થિતિ વધારી છે. તેનો ઉદ્દેશ જોખમ ઘટાડવાનો અને પોર્ટફોલિયોને અચાનક કરેક્શનથી બચાવવાનો છે.
રોકાણકારો વારંવાર વિચારે છે કે બજાર અસ્થિર બને ત્યારે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ રોકડ એકત્ર કરવી જોઈએ કે કેમ. જ્યારે બજાર ઘટે છે ત્યારે વધુ રોકડ રાખવાથી ટૂંકા ગાળાના નુકસાનને ઘટાડવામાં મદદ મળી શકે છે. પરંતુ જો બજાર ઝડપથી વધે છે તો તેની અસર વળતર પર પણ પડી શકે છે.
વર્તમાન બજારમાં, વૈશ્વિક અને બાહ્ય પરિબળોને કારણે થતી અસ્થિરતાને કારણે કેટલાક મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ તેમની રોકડ સ્થિતિ વધારી છે. તેનો ઉદ્દેશ જોખમ ઘટાડવાનો અને પોર્ટફોલિયોને અચાનક કરેક્શનથી બચાવવાનો છે. જો કે, લાંબા ગાળાના બુલ માર્કેટમાં, ઊંચા રોકડ સ્તર ધરાવતા ફંડો અંડરપરફોર્મ કરી શકે છે જે મોટાભાગે ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરે છે.
ડાઇવર્સિફાઇડ ઇક્વિટી ફંડ્સમાં મેનેજમેન્ટ હેઠળ સૌથી વધુ અસ્કયામતો ધરાવતી ફ્લેક્સિકેપ કેટેગરીના ડેટા દર્શાવે છે કે AUM દ્વારા ટોચના દસ ફંડ્સમાં સરેરાશ રોકડ સ્તર લગભગ 7% હતું. તેનાથી વિપરીત, કોટક ફ્લેક્સિકેપ ફંડે 1% અને 3% વચ્ચે રોકડ જાળવી રાખી હતી, જે મોટાભાગે ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરવાની તેની વ્યૂહરચના દર્શાવે છે.
MFI એક્સપ્લોરર મુજબ, 31 ડિસેમ્બર, 2026 સુધીમાં, કોટક ફ્લેક્સિકેપ ફંડે 1-વર્ષનું 10.42% વળતર આપ્યું હતું. સમાન સમયગાળા દરમિયાન ટોચના દસ ફ્લેક્સિકેપ ફંડ્સની કેટેગરી એવરેજ 6.82% હતી.
લાંબા સમયની ફ્રેમમાં, ફંડનું દૈનિક સરેરાશ રોલિંગ વળતર તેના બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો કરતાં વધી ગયું છે.
1-વર્ષના સમયગાળા માટે, નિફ્ટી 500 TRI – ટાયર 1 માટે 16.4% અને નિફ્ટી 200 TRI – ટાયર 2 માટે 15.9%ની તુલનામાં ફંડે 19.2% વળતર આપ્યું.
ત્રણ વર્ષમાં, ફંડે બે બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો માટે 13.9% અને 13.6%ની સરખામણીમાં 16.5% ની CAGR પોસ્ટ કરી છે.
પાંચ વર્ષ માટે, ફંડે 16.0% વળતર આપ્યું, જ્યારે બેન્ચમાર્કે 13.6% અને 13.4% વળતર આપ્યું.
સાત વર્ષમાં, વળતર 12.4% અને 12.3% ની સામે 15.3% હતું.
10-વર્ષના સમયગાળા માટે, ફંડે સંબંધિત સૂચકાંકો માટે 13.5% અને 12.9%ની તુલનામાં 16.4% ઉત્પાદન કર્યું હતું.
ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો કહે છે કે કેશ કોલ લેવાથી બજારના સમયના આધારે અસ્થિરતા ઘટાડી અથવા વધારી શકાય છે. બજારની ચાલની સતત આગાહી કરવી મુશ્કેલ છે. જો બજાર ઝડપથી સુધારે છે, તો વધુ રોકડ ધરાવતું ફંડ નફો ગુમાવી શકે છે અને સ્પર્ધકોથી પાછળ રહી શકે છે.
નીચા રોકડ સ્તર સાથેના ભંડોળ બજારની પુનઃપ્રાપ્તિ સાથે વધુ નજીકથી આગળ વધે છે. આ મજબૂત રેલી દરમિયાન મદદ કરી શકે છે પરંતુ સુધારણા દરમિયાન તીવ્ર ટૂંકા ગાળાની વધઘટ પણ કરી શકે છે.
ડેટા દર્શાવે છે કે ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોમાં ન્યૂનતમ રોકડ રાખવાથી વધતા બજારોમાં સારી ભાગીદારી થઈ શકે છે. વધુમાં, જ્યારે બજારોમાં ઘટાડો થાય છે ત્યારે તે રોકાણકારોને ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા માટે ખુલ્લા પાડે છે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે, રોકડ રાખવા અને રોકાણમાં રહેવા વચ્ચેની પસંદગી તેમની જોખમ લેવાની ક્ષમતા અને સમયની ક્ષિતિજ પર આધારિત છે.