મુંબઈ: ગોલ્ડ લોન્સ, ઘણા વર્ષોથી છૂટક ધિરાણમાં સૌથી ઝડપથી વિકસતું સેગમેન્ટ, હવે એસેટ ગુણવત્તામાં તીવ્ર સુધારો દર્શાવે છે, જે અંશતઃ નવા ઋણધારકોના વધારા દ્વારા પ્રેરિત છે, જેણે બજારમાં માળખાકીય વિસ્તરણ છતાં અપરાધના ગુણોત્તરમાં ઘટાડો કર્યો છે, એક એક્સપિરિયન રિપોર્ટ અનુસાર.“ગોલ્ડ લોન્સ ઇન ટ્રાન્ઝિશન: માર્કેટ ઇવોલ્યુશન એન્ડ કન્ઝ્યુમર પેટર્ન” શીર્ષક ધરાવતા અહેવાલ દર્શાવે છે કે સોનાની લોન નાટ્યાત્મક રીતે અન્ય તમામ રિટેલ ક્રેડિટ કેટેગરી કરતાં વધી ગઈ છે, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 20 માં સોર્સિંગ મૂલ્ય 69% અને FY26 માં 84% વધ્યું છે. કુલ રિટેલ ક્રેડિટ સોર્સિંગમાં તેમનો હિસ્સો FY24માં 20% થી વધીને FY25માં 30% થયો અને FY26માં 41% પર પહોંચ્યો, જે કોલેટરલ-બેક્ડ ક્રેડિટ તરફ ધિરાણકર્તા અને લેનારાઓની પસંદગીમાં નિર્ણાયક પરિવર્તનને રેખાંકિત કરે છે.અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે સોનાના વધતા ભાવે એસેટ દીઠ વધુ ક્રેડિટ અનલોક કરી છે. અસુરક્ષિત લોન પર આરબીઆઈના નિયંત્રણો (ઉચ્ચ જોખમના વજન દ્વારા) પણ ધિરાણકર્તા/ઋણ લેનારાઓને ગોલ્ડ-બેક્ડ લોન તરફ દોર્યા. લોનમાં મૂલ્યની જરૂરિયાતમાં ફેરફારથી પણ પ્રથમ વખતના વપરાશકર્તાઓને આકર્ષવામાં મદદ મળી. વિકાસ દક્ષિણ ભારતના પરંપરાગત હાર્ટલેન્ડથી આગળ ફેલાયો છે. ઉત્તર પ્રદેશ/પશ્ચિમ બંગાળ/મહારાષ્ટ્ર એ માર્ગનું નેતૃત્વ કર્યું, નવા ઉધાર લેનારા જૂથોમાં દત્તક લેવાનું પ્રમાણ વધી રહ્યું છે.ટિકિટનું કદ રૂ. 0.98 લાખ (FY23) થી બમણું વધીને રૂ. 1.96 લાખ (FY26) થયું છે. ધિરાણકર્તાઓમાં, NBFCsએ તેમની ઝડપ અને ડિલિવરીની ધારને કારણે હિસ્સો મેળવ્યો હતો. પેટા-3-મહિનાની લોન સાથેનો કાર્યકાળ 47% (FY26 Q3) ઘટ્યો, જે ટૂંકા ગાળાની તરલતાની ઍક્સેસ દર્શાવે છે.મૂલ્યની શરતોમાં FY26 Q4 મંજૂરીઓ વાર્ષિક ધોરણે 105% વધી છે જ્યારે વોલ્યુમ વૃદ્ધિ 37% હતી જે ઉચ્ચ મૂલ્યની લોન તરફ શિફ્ટ થવાનો સંકેત આપે છે. સંચાલન હેઠળની સંપત્તિ માર્ચ’25 સુધીમાં 44%, માર્ચ’26 સુધીમાં 49% વધી.સપાટી પર, સંપત્તિની ગુણવત્તામાં નોંધપાત્ર સુધારો થયો છે. 30 દિવસમાં ચોખ્ખી અપરાધ માર્ચ 2023 માં 2.2% થી ઘટીને માર્ચ 2026 માં 1.0% થઈ ગઈ છે, અને 90 દિવસથી વધુની ચોખ્ખી અપરાધ 0.4% થી ઘટીને 0.2% થઈ ગઈ છે. ઊંચા આધારની સરખામણીએ ધિરાણની વર્તણૂકને કારણે આ ઓછું છે: નવા ધિરાણમાં વધારો થવાથી છેદમાં વધારો થયો છે, જેના કારણે અપરાધનો ગુણોત્તર સાંકડો થયો છે.આ દરમિયાન, જોખમો દૂર થઈ ગયા છે. જે એક સમયે પ્રોડક્ટ સ્ટોરી હતી તે હવે લેનારાની સ્ટોરી છે. પુનરાવર્તિત ગ્રાહકો, માત્ર ધિરાણથી દૂર, અસુરક્ષિત વ્યક્તિગત ધિરાણ સાથે ગોલ્ડ-બેક્ડ લોન લઈ રહ્યા છે, જેનાથી લીવરેજ અને નાજુકતા વધી રહી છે. એકલા સુરક્ષિત લોન પર આધાર રાખનારા ઋણધારકોની તુલનામાં બંને સેગમેન્ટમાં ફેલાયેલા લોકો 90 દિવસથી વધુની અસ્થિરતા અને અપરાધ દર્શાવે છે.તેમજ પ્રણાલીગત જોખમ દૂર થયું નથી. વૃદ્ધિ, મુખ્યત્વે વધતા કોલેટરલ મૂલ્યો દ્વારા સંચાલિત, સોનાના ભાવમાં કોઈપણ તીવ્ર કરેક્શનને આધીન પોર્ટફોલિયો છોડી દે છે. તણાવ એટલો પણ નથી જેટલો માર્જિન સુધી પહોંચ્યો છે: 1 લાખ રૂપિયાથી ઓછીની લોન તણાવ હેઠળ દેખાઈ રહી છે, એ યાદ અપાવે છે કે ઓછી આવક ધરાવતા ઋણધારકો માટે, ગોલ્ડ-બેક્ડ લોનની ચમક હજુ પણ અંતર્ગત ચુકવણીના તણાવને છુપાવી શકે છે. એક્સપરીયનએ ક્રોસ-પ્રોડક્ટ લીવરેજને ટ્રૅક કરવા, એક્સપોઝર મોનિટરિંગને કડક બનાવવા અને ટિકિટ સ્કેલ અને બજાર વધુ ઊંડું થતાં જોખમ શાસનને મજબૂત કરવા માટે કોલેટરલ-લેડમાંથી લેનારા-લેવલ અંડરરાઇટિંગ તરફ શિફ્ટ કરવાની હાકલ કરી છે.