વર્ચ્યુઅલ ડિજિટલ એસેટ્સ (VDA) તરફ ભારતનો અભિગમ ડિઝાઇન દ્વારા સાવધ રહ્યો છે. પ્રારંભિક તબક્કાની પ્રકૃતિ અને તકનીકની અસ્થિરતાને જોતાં, આ એક સમજદાર પસંદગી હતી. 2022 થી, એન્ટી મની લોન્ડરિંગ એક્ટ (AML) ના દાયરામાં કરવેરા અને VDA નો સમાવેશ કરવા જેવા પગલાં અને લેગસી એકાઉન્ટ્સ માટે તમારા ગ્રાહકને જાણો (KYC) આવશ્યકતાઓને વધારવા માટે આ મહિને તાજેતરમાં બહાર પાડવામાં આવેલ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્ટેલિજન્સ યુનિટ (FIU) માર્ગદર્શિકા અને કડક પ્રતિબંધો જોખમની ફ્રેમવર્કને દૂર કરવા અને જોખમની ફ્રેમવર્કને દૂર કરવા માટે કડક પ્રતિબંધોની તપાસ કરે છે. વચગાળાના નિયમનકારી માળખા તરીકે જે શરૂ થયું તે હવે કાર્યકારી અને વિશ્વસનીય દેખરેખ આર્કિટેક્ચરમાં વિકસિત થયું છે.

નીતિ નિર્માતાઓ બજેટ 2026 ને ધ્યાનમાં લેતા હોવાથી, વૈશ્વિક બજાર અને નિયમનકારી વિકાસને ધ્યાનમાં લેતી વખતે વર્તમાન ટેક્સ ડિઝાઇન ફ્રેમવર્કના મુખ્ય ઉદ્દેશ્યો સાથે સંરેખિત છે કે કેમ તેનું મૂલ્યાંકન કરવાનો સમય છે.

વર્તમાન કરવેરાનું માળખું શા માટે સમીક્ષાને પાત્ર છે?

હાલના કરવેરા માળખા પાછળનો હેતુ જોખમને નિયંત્રિત કરવાનો, વધુ પડતી અટકળોને નિરુત્સાહિત કરવાનો અને ટ્રાન્ઝેક્શન-લેવલ ટ્રેસિબિલિટી સ્થાપિત કરવાનો હતો. જો કે, છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં બજારની વર્તણૂક સૂચવે છે કે વર્તમાન ટેક્સ ડિઝાઇન વ્યવહારો કેવી રીતે અને ક્યાં હાથ ધરવામાં આવે છે તે પ્રભાવિત કરી શકે છે. એવું લાગે છે કે યુઝર એક્ટિવિટીનો એક સેગમેન્ટ ઓફશોર પ્લેટફોર્મ તરફ વળ્યો છે, જે ભારતના ડાયરેક્ટ સુપરવાઇઝરી પરિમિતિની બહાર કામ કરે છે.

જો સંબોધવામાં ન આવે તો, આ વલણ ધીમે ધીમે તટવર્તી સહભાગિતાને ઘટાડી શકે છે અને વિઝિબિલિટી અને ડેટા એક્સેસને મર્યાદિત કરી શકે છે જે નિયમનકારી સ્થાનિક ઇકોસિસ્ટમને સક્ષમ કરે છે. હાલના માળખાને યથાવત છોડીને, અમે અમારી નિયમનકારી પહોંચની બહારના “ગ્રે” વિસ્તારોમાં પ્રવૃત્તિને આગળ ધપાવવાનું જોખમ લઈએ છીએ, જે આખરે ડેટાની દૃશ્યતા અને મૂડી નિર્માણને નબળી પાડે છે જે તંદુરસ્ત સ્થાનિક બજાર પ્રદાન કરશે.

બજેટ 2026 માટે ભલામણો

આ પડકારોને પહોંચી વળવા અને રાજકોષીય શાસનને નિયમનકારી પરિપક્વતાની વર્તમાન સ્થિતિ સાથે સંરેખિત કરવા માટે, આગામી બજેટમાં ઘણા મોટા પુનઃ માપાંકન પર વિચાર કરવામાં આવી શકે છે. સૌથી મહત્વની બાબત ટીડીએસ સિસ્ટમનું એડજસ્ટમેન્ટ છે.

ટેક્સ ડિડક્ટેડ એટ સોર્સ (TDS) મિકેનિઝમનું માપાંકિત ગોઠવણ ધ્યાનમાં લેવામાં આવી શકે છે, ખાસ કરીને AML હેઠળ KYC અને ટ્રાન્ઝેક્શન રિપોર્ટિંગ જવાબદારીઓને મજબૂત કરવા. નીચા TDS દર, હાલની રિપોર્ટિંગ સિસ્ટમ્સ સાથે, નિયમનકારો માટે વ્યવહાર-સ્તરની દૃશ્યતાને સમર્થન આપવાનું ચાલુ રાખીને, અનુપાલન વપરાશકર્તાઓ માટે ઘર્ષણ ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.

મર્યાદિત નુકસાનની સેટ-ઓફ જોગવાઈઓને મંજૂરી આપવી અને VDA આવકની સારવારને મૂડી વેરાના વ્યાપક સિદ્ધાંતો સાથે સંરેખિત કરવાથી હાલના સલામતી માર્ગોને નબળા પાડ્યા વિના વધુ સચોટ રિપોર્ટિંગ અને લાંબા ગાળાના પાલનને પ્રોત્સાહિત કરી શકાય છે. આવો અભિગમ અસ્કયામતની સમાનતાને બદલે વહીવટી સ્થિરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે.

છેલ્લે, નોંધણીની જરૂરિયાતો, માહિતી-આદાન-પ્રદાન પદ્ધતિ અને આંતરરાષ્ટ્રીય સહકાર દ્વારા ભારતીય વપરાશકર્તાઓને સેવા આપતા ઑફશોર પ્લેટફોર્મ્સ માટે અનુપાલન અપેક્ષાઓને મજબૂત કરવાના સતત પ્રયાસો વધુ સંતુલિત અને પારદર્શક ઓપરેટિંગ વાતાવરણ બનાવવામાં મદદ કરશે.

વિચારશીલ નિયમન ભારતની સ્થિતિને કેટલું મજબૂત બનાવી શકે છે?

વિચારશીલ નિયમન એ ભારતમાં સ્થિર અને નવીનતા-મૈત્રીપૂર્ણ વાતાવરણ બનાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, જ્યાં સ્થાનિક ભાગીદારી મજબૂત હોય અને અનુપાલન પ્લેટફોર્મ વિકસી શકે. તેનો ઉદ્દેશ એક ટકાઉ વ્યવસ્થા સ્થાપિત કરવાનો છે જ્યાં રોકાણકારોનું રક્ષણ, બજારની અખંડિતતા અને નવીનતા એકબીજાના પૂરક બને.

સુસંગત સ્થાનિક પ્લેટફોર્મને ટેકો આપીને, નીતિ નિર્માતાઓ દેખરેખને મજબૂત બનાવી શકે છે અને તે સુનિશ્ચિત કરી શકે છે કે નવીનતા પારદર્શક અને જવાબદાર માળખામાં વિકસિત થાય છે. આ બદલામાં, ભારતીય ઇકોસિસ્ટમમાં પ્રતિભા અને નવીનતા અકબંધ રહે તેની ખાતરી કરશે.

આખરે, ધ્યેય એ છે કે જવાબદાર નવીનતાના વિકાસ માટે યોગ્ય પરિસ્થિતિઓ બનાવવાનું. સ્થિરતા, પારદર્શિતા અને સ્પર્ધાત્મકતા પર આધારિત નીતિ ભારતને તેના ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને મજબૂત કરવામાં સક્ષમ બનાવશે અને દર્શાવશે કે કેવી રીતે સંતુલિત, જોખમ-જાગૃત શાસન ટકાઉ રાષ્ટ્રીય વિકાસને આગળ ધપાવી શકે છે.

(અસ્વીકરણ: લેખ આર વેંકટેશ, SVP અને હેડ – પબ્લિક પોલિસી, સિક્કો સ્વિચ દ્વારા લખાયેલ છે. વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો વ્યક્તિગત છે.)