ચાંદીની અદભૂત તેજીએ સમાન રીતે નાટ્યાત્મક કરેક્શનનો માર્ગ આપ્યો છે, જેનાથી રોકાણકારો આશ્ચર્ય પામી રહ્યા છે કે શું તેજીની દોડ અટકી ગઈ છે કે શું ભાવ પહેલેથી જ ટોચ પર છે. વાસ્તવમાં છ મહિના કરતાં ઓછા સમયમાં, જાન્યુઆરીના અંતમાં જોવા મળેલી ટોચથી આંતરરાષ્ટ્રીય ચાંદીના ભાવમાં 50% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે.COMEX ચાંદી 37% ઘટી છે યુએસ-ઈરાન યુદ્ધ અને તેના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરેથી 52% નીચે છે. સ્થાનિક બજારોમાં. mcx સિલ્વર તે યુદ્ધ પછીથી 20% અને તેના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરેથી 46% નો સુધારો છે.સરખામણીમાં, COMEX સોનું યુદ્ધ પછીથી 15% અને તેના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરેથી 27% ઘટ્યું છે, જ્યારે MCX સોનું યુદ્ધ પછીથી 12% અને તેના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરેથી 22% નીચે છે. ચાંદીના ભાવમાં ઊંડો કરેક્શન સોનાના ભાવથી તદ્દન વિપરીત છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે કુદરતી હીરાના ભાવમાં ત્રણ વર્ષ બાદ સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે સોલિટેરની કિંમતોમાં 5-8% વધારો થયો છે.2025માં જ્યારે શેરબજાર મોટાભાગે અસ્થિર હતું ત્યારે ચાંદી અને સોનાના ભાવમાં જોરદાર વધારો થયો હતો. પરંતુ કિંમતી ધાતુઓમાં ઘટાડો એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ અંગેની અનિશ્ચિતતાને કારણે સ્થાનિક શેરબજારો પણ નીચે છે, જોકે ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવને કારણે સેન્સેક્સ તાજેતરમાં સુધર્યો છે. વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક પરિસ્થિતિ ચાંદી અને સોનાના ભાવને ક્યાં છોડે છે? શું ચાંદીના ભાવ માટે ખરાબ તબક્કો પૂરો થયો છે અથવા ભાવ વધુ ઘટશે? આગામી મહિનામાં ચાંદીના ભાવને કયા પરિબળો અસર કરશે અને રોકાણકારોએ કઈ વ્યૂહરચના અપનાવવી જોઈએ? ચાલો એક નજર કરીએ:
ચાંદી કેમ ઘટી? અને શા માટે સોના કરતાં વધુ?
2025 અને 2026 ની શરૂઆત વચ્ચે ચાંદી રૂ. 95,000 થી રૂ. 4,00,000 સુધી લગભગ 350% વધીને રૂ. નિષ્ણાતો માને છે કે આવી અસાધારણ રેલી સ્વાભાવિક રીતે આક્રમક પ્રોફિટ-બુકિંગને આમંત્રણ આપે છે!
2025માં ચાંદીના ભાવમાં તીવ્ર વધારો થશે, પરંતુ ત્યારથી તેમાં ઘટાડો થયો છે
પ્રણવ મેર, વરિષ્ઠ વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ, EBG – કોમોડિટી એન્ડ કરન્સી રિસર્ચ, JM ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ સમજાવે છે કે જાન્યુઆરી 2026 ના અંત સુધીમાં ચાંદીની પેરાબોલિક રેલી સમાપ્ત થઈ હતી. સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિ ઘટાડવા માર્જિન વિસ્તરણને કારણે નફો બુકિંગ/લિક્વિડેશનને કારણે તીવ્ર રિકવરી થઈ હતી. જો કે, તેણે ફરીથી પુનઃપ્રાપ્તિનો પ્રયાસ કર્યો અને માર્ચ 2026 ની શરૂઆતની નજીક ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો, પરંતુ પ્રયાસ નિષ્ફળ ગયો અને કિંમતો પલટાઈ ગઈ.1. પ્રાઇસ કરેક્શન શરૂઆતમાં ઔદ્યોગિક ધાતુઓમાં સુધારાત્મક પગલા દ્વારા શરૂ કરવામાં આવ્યું હતું, અને 3 મહિનાના ગાળામાં કિંમતો લગભગ 4 ગણો વધ્યા પછી, ઔદ્યોગિક બાજુથી માંગ હળવી થઈ અને ઉદ્યોગોએ વિકલ્પોની શોધ કરી.2.યુએસ-ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆતથી યુએસ ડૉલર અને ટ્રેઝરી માટે નવી સલામત-આશ્રય માંગ ઉભી થઈ (જ્યારે સોનું વિરુદ્ધ દિશામાં ખસ્યું). ત્યાં એક વિપરીત સહસંબંધ હતો કારણ કે યુએસ યુદ્ધમાં સીધું સામેલ હતું.3.તે જ સમયે, ઔદ્યોગિક ધાતુઓમાં પણ સુધારાત્મક પગલું જોવા મળ્યું હતું. ઔદ્યોગિક ઉપયોગમાં ચાંદીનો હિસ્સો લગભગ 50% છે + તેની કિંમતી ધાતુઓ આકર્ષક છે – તે ઔદ્યોગિક ધાતુઓ, ખાસ કરીને તાંબાના સંકેતોને પણ અનુસરે છે.જતીન ત્રિવેદી, વીપી સંશોધન વિશ્લેષક – કોમોડિટી એન્ડ કરન્સી, એલકેપી સિક્યોરિટીઝ દર્શાવે છે કે યુદ્ધ પહેલા પ્રારંભિક ઘટાડો મોટાભાગે નફો-બુકિંગ હતો અને ત્યારબાદ અસાધારણ રેલી હતી. “જો કે, યુદ્ધ પછીની પુનઃપ્રાપ્તિ ઊંચા વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓ, મજબૂત યુએસ ડૉલર, નબળા રોકાણકારોની ભાગીદારી અને તમામ કોમોડિટીઝના લિક્વિડેશનના સંયોજન દ્વારા ચલાવવામાં આવી છે,” તેમણે TOIને જણાવ્યું.કોમોડિટી નિષ્ણાત મનીષ શર્મા ચાંદીના રોકાણમાં અચાનક વધારો અને અચાનક ઘટવા માટે સટ્ટાકીય મૂડીને જવાબદાર માને છે.“સંઘર્ષ પહેલા ચાંદીમાં જંગી તેજીએ કોમોડિટીમાં મોટા પ્રમાણમાં તેજીની સટ્ટાકીય મૂડીનો પ્રવેશ કર્યો હતો, ખાસ કરીને ચીન અને યુએસના ફંડ હાઉસમાંથી. ફેબ્રુઆરીના અંતથી ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધ્યો હોવાથી, આ છૂટક નાણાં ઝડપથી બહાર નીકળી ગયા છે, જેના કારણે સોનાની તુલનામાં ભાવમાં ઘટાડો થયો છે,” તેમણે TOIને જણાવ્યું હતું.તેમણે વધુમાં જણાવ્યું હતું કે, “ઔદ્યોગિક ધાતુ અને રોકાણ સંપત્તિ તરીકે બેવડા ઉપયોગને કારણે સોના કરતાં ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો થયો છે કારણ કે લગભગ 60% માંગ ઔદ્યોગિક ઉપયોગથી આવે છે. આ સોનાથી અલગ છે, જે કેવળ સુરક્ષિત રોકાણ અસ્કયામત છે. યુએસ ઈરાન તેલની ચિંતામાં તણાવને કારણે વૈશ્વિક ઉત્પાદન માંગમાં નરમાઈને કારણે ચાંદીમાં ઘટાડો ઝડપી બન્યો છે.”LKP સિક્યોરિટીઝના જતિન ત્રિવેદી માને છે કે માર્જિન વિસ્તરણ, ત્યારબાદ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને બદલાતી વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓ સોના કરતાં વધુ ઊંડા કરેક્શન માટે ઉત્પ્રેરક તરીકે કામ કરે છે.
જાન્યુઆરી 2026 સુધી સોનાના ભાવમાં જોરદાર વધારો જોવા મળ્યો હતો. ત્યારથી, તેમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ ઘટાડો ચાંદી જેટલો તીવ્ર નથી.
વધુમાં, સોનાને મોટાભાગે વિશ્વભરની સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા સંચય દ્વારા ટેકો મળે છે, જેણે પીળી ધાતુના ભાવમાં ચાંદી જેટલો મોટો સુધારો જોવાથી અટકાવ્યો છે.
ચાંદી: શું તેજી સમાપ્ત થઈ ગઈ છે અને રોકાણકારોએ શું કરવું જોઈએ?
ચાંદીના ભાવમાં જોરદાર તેજી આવી છે કે કેમ તે અંગે નિષ્ણાતો વિભાજિત છે. કેટલાક ભાવમાં વધુ સુધારો જુએ છે, જ્યારે અન્ય લોકો કહે છે કે માંગના ફંડામેન્ટલ્સ અકબંધ રહેશે.મનીષ શર્માનું કહેવું છે કે જૂનના બીજા ભાગમાં ભાવ $70 થી $55.69ની નીચી સપાટીએ $15 થી વધુ ઘટી ગયા હોવા છતાં, ટૂંકા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્યમાં $61-63/oz (CMP $58.80/oz) નો વધારો નકારી શકાય નહીં.તે રૂ. 2,32,500 – 2,34,000/કિલોના સ્તરે પહોંચી શકે છે. (CMP રૂ. 2,26,300/kg) સપ્ટેમ્બર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં MCX વધુ છે.“જો કે, ફુગાવાની ચિંતાને કારણે જુલાઈ મહિના દરમિયાન ભાવમાં હજુ પણ વધુ ઘટાડો જોવા મળી શકે છે, વ્યાજ દરોનું તીવ્ર પુનઃમૂલ્યાંકન હજુ પણ આવતા મહિનામાં કિંમતોમાં નબળાઈને અસર કરી શકે છે. દરમિયાન, ચાંદી ઓગસ્ટમાં મજબૂત ઐતિહાસિક તેજીની મોસમ દર્શાવે છે, જે ઘણીવાર કિંમતી ધાતુ માટે શ્રેષ્ઠ મહિનાઓમાંના એક તરીકે કામ કરે છે. તેથી, જુલાઈ મહિનામાં સ્થાનિક બજારોમાં રૂ. 2,00,000 પ્રતિ કિલોગ્રામની નીચેની કિંમતમાં ઘટાડો એ રોકાણના પરિપ્રેક્ષ્યમાં મેટલ એકઠા કરવાની લાંબા ગાળાની તક રહી શકે છે,” તેમણે TOIને જણાવ્યું.આનંદ રાઠી શેર એન્ડ સ્ટોક બ્રોકર્સ લિમિટેડના કોમોડિટી રિસર્ચ એનાલિસ્ટ દિવ્યા મંડલિયા માને છે કે ચાંદીમાં વર્તમાન કરેક્શન તેજીના બજારના અંતનો સંકેત નથી, પરંતુ મજબૂત અને તીવ્ર તેજી પછી કુદરતી વિરામ દર્શાવે છે. “ચાંદી જેવા બજારોમાં, ચાંદી જેવા બજારોમાં, 30-40% ના સમાન તીવ્ર કરેક્શન દ્વારા ઘણી વખત તીવ્ર તેજી આવે છે, કારણ કે ભાવ શાંત થાય છે અને વધુ સંતુલિત સ્તરે પાછા ફરે છે. તાજેતરનો ઘટાડો આ સામાન્ય ચક્રને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જ્યાં અગાઉના વેગ-સંચાલિત વધારાએ હવે નફો બુકિંગ અને ભાવ એકત્રીકરણનો માર્ગ આપ્યો છે,” તેણી TOIને કહે છે.“મહત્ત્વપૂર્ણ રીતે, આ પગલું મોટાભાગે ફન્ડામેન્ટલ્સમાં ફેરફારને બદલે પ્રવાહ અને પરિસ્થિતિ દ્વારા સંચાલિત છે. લાંબા ગાળાની માંગના દૃષ્ટિકોણ અથવા પુરવઠાના માળખામાં કોઈ મોટા ફેરફારો થયા નથી જે સૂચવે છે કે તેજીનું ચક્ર સમાપ્ત થઈ ગયું છે. તેના બદલે, કરેક્શન પ્રોફિટ બુકિંગ અને વિસ્તૃત રેલી બાદ લીવરેજ્ડ પોઝિશનની સમાપ્તિને દર્શાવે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, બજાર દિશા બદલવાને બદલે ખૂબ ઝડપથી દોડ્યા પછી શ્વાસ પકડી રહ્યું છે,” તેણી ઉમેરે છે.
ચાંદી કેમ ઘટી?
જતીન ત્રિવેદી પણ માને છે કે સફેદ ધાતુમાં લાંબા ગાળાની તેજી ચાલુ રહે છે. “જ્યારે નજીકના ગાળાની ગતિ નબળી પડી છે, ત્યારે ચાંદી માટે લાંબા ગાળાના માળખાકીય બુલિશ કેસ રહે છે, જે સૌર ઉર્જા, ઇવી અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ક્ષેત્રોની ઔદ્યોગિક માંગ દ્વારા સમર્થિત છે,” તે કહે છે.તેમણે વધુમાં ઉમેર્યું હતું કે, “હાલના કરેક્શને ચાંદીને આકર્ષક એક્યુમ્યુલેશન ઝોનમાં પાછી લાવી છે. MCX પર રૂ. 1,80,000 થી રૂ. 2,20,000ની રેન્જ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે અનુકૂળ દેખાય છે, જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે $50-55 ઝોન મધ્યમથી લાંબા ગાળાના રોકાણવાળા લોકો માટે વ્યાજબી સંચયની તકો આપે છે.”આનંદ રાઠી એક્સપર્ટ કહે છે કે કરેક્શન પછી ચાંદી ફરી આકર્ષક લાગી રહી છે કારણ કે અગાઉની મજબૂત તેજી હવે સંપૂર્ણપણે ઠંડક પામી છે.લગભગ $97.5 પ્રતિ ઔંસની ટોચ પરથી, ચાંદી ઘટીને $58.81 થઈ ગઈ છે, અને આ પગલાએ તેજીના તબક્કા દરમિયાન વધુ પડતી ખરીદી અને વધુ પડતા આશાવાદને મિટાવી દીધો છે. તે બજારને હવે વધુ સંતુલિત માને છે.“આ તબક્કે, ચાંદીમાં આગામી અર્થપૂર્ણ ચાલ મુખ્યત્વે યુએસ વ્યાજ દરો અને ફેડ પોલિસીના સંકેતો, યુએસ ડોલર અને વાસ્તવિક ઉપજની વધઘટ, અને વૈશ્વિક ઔદ્યોગિક માંગમાં સુધારો અને એકંદર જોખમ સેન્ટિમેન્ટ પર નિર્ભર રહેશે, જે એકસાથે નક્કી કરશે કે બજાર એકત્રીકરણમાં રહે છે કે ફરી એક નવો અપટ્રેન્ડ રચવાનું શરૂ કરે છે. હાલ માટે, તે લાંબા સમય સુધી, સિલ્વર, “લાંબા સમય સુધી” પરિસ્થિતિને જોશે. ફંડામેન્ટલ્સ સહાયક રહે છે,” તેણી ઉમેરે છે.બીજી તરફ, JM ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના પ્રણવ મેરને ચાંદીના ભાવમાં વધુ ઘટાડાની અપેક્ષા છે.“ચાંદીના ભાવમાં હજુ પણ કરેક્શન માટે વધુ અવકાશ છે અને અમે આગામી મહિનામાં તે $50 થી નીચે જવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. અમે લાંબા ગાળા માટે આ સ્તરે નવી ખરીદીની સલાહ આપી રહ્યા નથી. જો કે, જો કોઈ માસિક SIP જમા કરાવવા માંગે છે, તો તે કોઈપણ સમયે શરૂ કરી શકે છે, કારણ કે કરેક્શનથી સરેરાશ ખર્ચ ઘટશે.”
ચાંદીના ભાવ ક્યાં જઈ રહ્યા છે?
આગળ જતાં, યુએસ વ્યાજ દર ચક્ર અને યુએસ ડૉલરની દિશા ચાંદીના ભાવને અસર કરશે, જે બંને દિશામાં સૌથી મોટા ડ્રાઇવર તરીકે કામ કરશે. ઔદ્યોગિક માંગ અને ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ સેન્ટિમેન્ટને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખશે. લાંબા સમય સુધી ઊંચા દરના વાતાવરણથી ભાવ દબાણમાં રહે તેવી શક્યતા છે.બીજી તરફ, નબળો યુએસ ડૉલર અને ઓછા કે કોઈ દરમાં વધારાની શક્યતા ચાંદીના ભાવ માટે સારી રીતે કામ કરશે.“આ વાતાવરણમાં, ચાંદી રેન્જ-બાઉન્ડ પરંતુ વોલેટિલિટી-સપોર્ટેડ તબક્કામાં રહેવાની સંભાવના છે, જ્યાં તાજેતરના કરેક્શનને પગલે ડાઉનસાઈડ પ્રમાણમાં મર્યાદિત છે, જ્યારે ઊલટું ચાલ વાસ્તવિક ઉપજમાં ઘટાડો અથવા સતત ડોલરની નરમાઈ પર નિર્ભર રહેશે, જે મધ્યમ ગાળાના પૂર્વગ્રહને દિશાત્મક બદલે રચનાત્મક રાખશે,” દિવ્ય મંડલિયા.(અસ્વીકરણ: શેરબજારના નિષ્ણાતો અને વિશ્લેષકો દ્વારા આપવામાં આવેલી ભલામણો અને મંતવ્યો અથવા અન્ય કોઈપણ એસેટ ક્લાસ અથવા વ્યક્તિગત ફાઇનાન્સ મેનેજમેન્ટ તેમના પોતાના છે. આ અભિપ્રાયો ધ ટાઈમ્સ ઓફ ઈન્ડિયાના મંતવ્યોનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા નથી.)