ઈરાન, યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈઝરાયેલને સંડોવતા વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય તણાવે વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોને રોમાંચિત કર્યા છે. તમામ ક્ષેત્રોમાં રોકાણકારોનું સેન્ટિમેન્ટ નબળું પડ્યું છે અને દલાલ સ્ટ્રીટ પણ આમાં અપવાદ નથી.

દલાલ સ્ટ્રીટ પર પણ ગભરાટ જોવા મળે છે, જ્યાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી નાણાં ખેંચી રહ્યા છે. ડેટા દર્શાવે છે કે FII એ આ મહિને અત્યાર સુધીમાં લગભગ રૂ. 15,800 કરોડના શેર વેચ્યા છે.

સંપૂર્ણ વાર્તા વાંચો

સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી જેવા બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે કારણ કે રોકાણકારોએ વધતી અનિશ્ચિતતા, અસ્થિર ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને વ્યાપક સંઘર્ષની આશંકા અંગે પ્રતિક્રિયા આપી હતી. ઘણા રિટેલ રોકાણકારો માટે, આનો અર્થ એ છે કે તેમના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા સ્ટોક માર્કેટ પોર્ટફોલિયો લાલમાં સરકી જશે.

જોકે, બજારના નિષ્ણાતો કહે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય કટોકટી દરમિયાન આવા કરેક્શન અસામાન્ય નથી અને રોકાણકારોએ ગભરાટને બદલે શિસ્ત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.

બજાર ઘટે ત્યારે શાંત રહો

SEBI RIA અને સહજ મનીના સ્થાપક અભિષેક કુમાર કહે છે કે રોકાણકારોએ પહેલા ગભરાવાની વૃત્તિ ટાળવી જોઈએ.

“પ્રથમ પગલું એ છે કે અસ્થાયી ઘટાડા દરમિયાન ગભરાટના વેચાણને બદલે શાંત રહો અને તમારી વર્તમાન સ્થિતિને પકડી રાખો,” તેમણે કહ્યું.

“જો તમારા કોર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લોજિક અને નાણાકીય ધ્યેયો યથાવત રહે છે, તો ‘રેડ’ ને પેપર લોસ તરીકે જુઓ કે જે તમે બહાર નીકળો ત્યારે જ વાસ્તવિક બને છે. જો તમને તાત્કાલિક તરલતાની જરૂર હોય તો જોખમ ઘટાડવું એ અંતિમ ઉપાય હોવો જોઈએ.”

ટ્રેડજિનીના સીઓઓ ત્રિવેશ ડી, સમાન મંતવ્યોનો પડઘો પાડે છે અને જણાવ્યું હતું કે ઐતિહાસિક રીતે બજાર ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાઓ પછી બાઉન્સ બેક થયું છે.

“ગભરાશો નહીં. બજાર હંમેશા ભૌગોલિક રાજકીય આંચકામાંથી બહાર આવ્યું છે,” તેમણે કહ્યું.

“વર્તમાન સંઘર્ષ દરમિયાન પણ, સેન્સેક્સ લગભગ 2.17% અને નિફ્ટીમાં લગભગ 2.13% જેટલો તીવ્ર ઘટાડો થયો હતો, પરંતુ કોઈ માળખાકીય નુકસાન થયું નથી. રોકાણકારોએ ટૂંકા ગાળાના નુકસાન પર પ્રતિક્રિયા આપવાને બદલે તેમની સંપત્તિ ફાળવણીની સમીક્ષા કરવી જોઈએ.”

તેમણે કહ્યું કે અસ્થિર સમયગાળા દરમિયાન ઇક્વિટીમાંથી બહાર નીકળવું નુકસાનકારક બની શકે છે.

“જો કોઈ એક પોઝિશન અપ્રમાણસર રીતે મોટી થઈ ગઈ હોય, તો આંશિક પ્રોફિટ બુકિંગનો અર્થ થાય છે. પરંતુ અસ્થિરતા દરમિયાન ઈક્વિટીમાંથી સંપૂર્ણપણે બહાર નીકળવું એ મોટાભાગે સંપત્તિનો સૌથી મોટો નાશ કરનાર છે.”

ચૂસતા રહો

ઘણા ભારતીય રોકાણકારો નિયમિતપણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા રોકાણ કરે છે. નિષ્ણાતો કહે છે કે અનિશ્ચિતતાના સમયમાં પણ આ રોકાણ આદર્શ રીતે ચાલુ રાખવું જોઈએ.

કુમારે જણાવ્યું હતું કે લાંબા ગાળાના રોકાણકારોને ફાયદો થાય છે જ્યારે તેઓ અસ્થિર સમયગાળા દરમિયાન પણ રોકાણ કરે છે.

“જો તેઓ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો હોય, તો તેમણે રૂપિયાની સરેરાશ કિંમતનો લાભ મેળવવા કોઈપણ વિક્ષેપ વિના તેમની SIP ચાલુ રાખવાનું વિચારવું જોઈએ,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

“જ્યારે કિંમતો ઓછી હોય ત્યારે વોલેટિલિટી વધુ એકમો ખરીદવા માટે તેમની SIP નો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે આખરે તેમની રોકાણની સરેરાશ કિંમત ઘટાડે છે.”

તેમણે કહ્યું કે બજારને સમયસર બનાવવાનો પ્રયાસ ઘણીવાર ભૂલો તરફ દોરી જાય છે.

“બોટમ્સ કૉલ કરવો મુશ્કેલ હોવાથી, મંદી દરમિયાન SIPs બંધ કરવાથી ઘણીવાર અંતિમ રિકવરી ચૂકી જાય છે અને લાંબા ગાળે કમ્પાઉન્ડિંગની શક્તિમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે.”

ત્રિવેશ ડી એ ડેટા તરફ પણ ધ્યાન દોર્યું જે દર્શાવે છે કે ભારતીય રોકાણકારો વધુને વધુ શિસ્તબદ્ધ રહ્યા છે.

“ચાલુ રાખો. ભારતનો SIP પ્રવાહ ગયા વર્ષના રૂ. 2.47 લાખ કરોડથી 2025માં રૂ. 3.34 લાખ કરોડને પાર કરશે, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો અસ્થિરતા હોવા છતાં શિસ્તબદ્ધ રહે છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

“એસઆઈપી રોકવાથી રૂપિયાની સરેરાશ કિંમતનો સિદ્ધાંત નિષ્ફળ જાય છે. જ્યારે બજારો ઘટે છે, ત્યારે રોકાણકારો નીચી NAV પર વધુ એકમો એકઠા કરે છે.”

એકીકૃત રોકાણ અટકી ગયું

ઇક્વિટીમાં એકસાથે નાણાંનું રોકાણ કરવાની યોજના ઘડી રહેલા રોકાણકારો માટે, નિષ્ણાતો એકસાથે બધું રોકાણ કરવાને બદલે ક્રમિક અભિગમની ભલામણ કરે છે.

કુમાર વ્યવસ્થિત ટ્રાન્સફર સ્કીમ દ્વારા રોકાણ ફેલાવવાનું સૂચન કરે છે.

“સામાન્ય રીતે સિસ્ટેમેટિક ટ્રાન્સફર પ્લાન (STP) દ્વારા એકસાથે રોકાણ કરવાને બદલે અથવા સંઘર્ષ સમાપ્ત થાય તેની રાહ જોવાને બદલે તે અર્થપૂર્ણ છે,” તેમણે કહ્યું.

“કેટલાક સમયગાળામાં રોકાણનો ફેલાવો કરીને સંભવિત ભાવ સુધારણામાં ભાગ લેતા સ્થાનિક શિખરો પર બજારમાં પ્રવેશવાનું જોખમ ઘટાડી શકે છે.”

ટ્રેડજિનીના ત્રિવેશ ડી પણ ધીમે ધીમે રોકાણ કરવાની સલાહ આપે છે.

“રોકાણમાં ગડબડ કરો,” તેમણે કહ્યું.

“બજારનો સંપૂર્ણ સમય કાઢવો એ અવાસ્તવિક છે. એક વ્યવહારુ વ્યૂહરચના એ છે કે ત્રણથી ચાર મહિનામાં હપ્તાઓમાં એકીકૃત રકમ જમા કરવી, જેથી વોલેટિલિટી રોકાણકારોની તરફેણમાં કામ કરી શકે.”

અનિશ્ચિતતા દરમિયાન સેફ હેવન એસેટ્સ

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવનો સમયગાળો ઘણીવાર રોકાણકારોને સોના અને દેવાના સાધનો જેવી સલામત સંપત્તિ તરફ ધકેલે છે.

કુમાર કહે છે કે નિર્ણય રોકાણકારની એકંદર એસેટ ફાળવણી પર આધારિત હોવો જોઈએ.

“ઇક્વિટી, ડેટ અને ગોલ્ડ જેવી અસ્કયામતોમાં રોકાણ કરવાની જરૂર છે કારણ કે આ અસ્કયામતો સામાન્ય રીતે ઇક્વિટી સાથે નીચી અથવા વિપરીત સહસંબંધ ધરાવે છે,” તેમણે કહ્યું.

“સોનું ચલણના અવમૂલ્યન અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા સામે બચાવ તરીકે કામ કરે છે, જ્યારે દેવું મૂડી સુરક્ષા અને પ્રવાહિતા પ્રદાન કરે છે.”

તેમણે કહ્યું કે જ્યારે આ અસ્કયામતો પોર્ટફોલિયોને સ્થિર કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે રોકાણકારોએ ઈક્વિટીથી સંપૂર્ણપણે દૂર ન જવું જોઈએ.

“જ્યારે ઇક્વિટી બાઉન્સ બેક થાય છે ત્યારે આ અસ્કયામતો પણ પાછળ રહે છે, તેથી વ્યક્તિની જોખમ લેવાની ક્ષમતાના આધારે આ અસ્કયામતોમાં રોકાણ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.”

ત્રિવેશ ડીએ જણાવ્યું હતું કે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સોનામાં મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો છે.

“2025માં સોનામાં લગભગ 67%નો ઉછાળો આવ્યો છે, જે 1979 પછીનો સૌથી વધુ ઉછાળો છે, સ્થાનિક દરો પ્રતિ 10 ગ્રામ રૂ. 1.39 લાખ સુધી પહોંચી ગયો છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

“સોના માટે 10-15% ફાળવણી જાળવી રાખવાથી વૈશ્વિક આંચકા દરમિયાન પોર્ટફોલિયોમાં સ્થિરતા મળી શકે છે. વધુમાં, ટૂંકા ગાળાના ડેટ ફંડ્સ પણ ઇક્વિટીની અસ્થિરતા વિના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા માટે સેવા આપી શકે છે.”

જે ક્ષેત્રો આગળ વધી શકે છે

કેટલાક ક્ષેત્રો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ દરમિયાન પ્રમાણમાં સારું પ્રદર્શન કરે છે.

કુમારે કહ્યું કે સંરક્ષણ અને કોમોડિટી સંબંધિત ક્ષેત્રોને ફાયદો થઈ શકે છે.

“સંરક્ષણ ક્ષેત્ર ઘણીવાર સ્થિતિસ્થાપક રહે છે અથવા પકડે છે કારણ કે રાષ્ટ્રો સુરક્ષા ખર્ચમાં વધારો કરે છે અને વૈશ્વિક સંઘર્ષ દરમિયાન સ્વદેશીકરણને પ્રાથમિકતા આપે છે,” તેમણે કહ્યું.

“ઊર્જા અને કોમોડિટી શેરોમાં પણ ફાયદો જોવા મળી શકે છે કારણ કે સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપ ઘણીવાર તેલ, ગેસ અને ધાતુના ભાવમાં વધારો કરે છે.”

ત્રિવેશ ડીએ વર્તમાન વાતાવરણમાં સમાન વલણોની નોંધ લીધી.

“ઊર્જા ક્ષેત્ર હવે સ્થિર છે. સંરક્ષણ, ધાતુઓ અને ફાર્મા સંબંધિત સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે,” તેમણે કહ્યું.

“સંરક્ષણ કંપનીઓને વૈશ્વિક લશ્કરી ખર્ચમાં વધારો થવાથી ફાયદો થાય છે, જ્યારે ફાર્મા ઘણીવાર આર્થિક અનિશ્ચિતતા દરમિયાન રક્ષણાત્મક ક્ષેત્ર તરીકે સેવા આપે છે.”

તેલની વધતી કિંમતોની અસર

મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષો દરમિયાન ક્રૂડ ઓઈલની કિંમતો ઘણીવાર સૌથી મોટી ચિંતાઓમાંની એક હોય છે, ખાસ કરીને ભારત માટે જે તેની મોટાભાગની ઉર્જા જરૂરિયાતો આયાત કરે છે.

કુમારે જણાવ્યું હતું કે જે ક્ષેત્રો કાચા માલ તરીકે તેલ પર ખૂબ નિર્ભર છે તે દબાણનો સામનો કરી શકે છે.

“પેઈન્ટ્સ, લુબ્રિકન્ટ્સ અને સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ જેવા કાચા માલ તરીકે તેલ પર વધુ આધાર રાખતા ક્ષેત્રો સામાન્ય રીતે વધતા ઈનપુટ ખર્ચ અને ઘટી રહેલા માર્જિનને કારણે સૌથી વધુ પ્રભાવિત થાય છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

“ઉડ્ડયન અને લોજિસ્ટિક્સ ઉદ્યોગો ઊંચા ઇંધણ ખર્ચના કારણે નોંધપાત્ર દબાણનો સામનો કરે છે, જ્યારે ઓટોમોબાઇલ સેક્ટરમાં માંગમાં ઘટાડો જોવા મળી શકે છે કારણ કે ઇંધણની વધતી કિંમતોને કારણે માલિકી ખર્ચમાં વધારો થાય છે.”

ત્રિવેશ ડીએ જણાવ્યું હતું કે તેલના ઊંચા ભાવ વ્યાપક અર્થતંત્ર પર પણ અસર કરી શકે છે.

“ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં દર 10 ડોલરનો વધારો ભારતની વેપાર ખાધ જીડીપીના લગભગ 0.3% વધારી શકે છે અને ફુગાવો વધી શકે છે,” તેમણે કહ્યું.

“પ્રાદેશિક રીતે, ઉડ્ડયન, પેઇન્ટ, કેમિકલ, ટાયર અને ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે માર્જિન દબાણનો સામનો કરે છે.”

લાંબા ગાળાની શિસ્ત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો

પ્રુડન્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સનાં સીઇઓ પ્રશાશ સેઠે જણાવ્યું હતું કે ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાઓ ઘણીવાર બજારમાં તીવ્ર પરંતુ કામચલાઉ કરેક્શન તરફ દોરી જાય છે.

“તાજેતરમાં ઈરાન યુદ્ધના વિકાસને પગલે વધેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે સ્થાનિક બજારોમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો છે અને બજારની અસ્થિરતામાં વધારો થયો છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

“ઇતિહાસ બતાવે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય આંચકા સામાન્ય રીતે તીવ્ર પરંતુ અસ્થાયી ઘટાડાનું કારણ બને છે, જ્યારે સ્પષ્ટતા આવે ત્યારે બજારો સ્થિર થાય છે.”

તેમણે કહ્યું કે રોકાણકારોએ ભાવનાત્મક નિર્ણયો લેવાનું ટાળવું જોઈએ.

સેઠે જણાવ્યું હતું કે, “જો તેમનો ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો નકારાત્મક થઈ જાય તો રોકાણકારોએ ગભરાટનું વેચાણ ટાળવું જોઈએ અને તેના બદલે લાંબા ગાળાના નાણાકીય લક્ષ્યોને અનુરૂપ તેમની એસેટ ફાળવણીની સમીક્ષા કરવી જોઈએ.”

“જો તાજેતરના નબળા પ્રદર્શનને કારણે ઇક્વિટી એક્સપોઝરમાં ઘટાડો થયો હોય, તો મૂળભૂત રીતે મજબૂત કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી વખતે વર્તમાન કરેક્શનનો ઉપયોગ ધીમે ધીમે લગભગ 3-5% સુધી એક્સપોઝર વધારવાની તક તરીકે થઈ શકે છે.”

તેમણે ગુણવત્તાયુક્ત રોકાણ અને વૈવિધ્યકરણના મહત્વ પર પણ ભાર મૂક્યો હતો.

“મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ, નીચા લીવરેજ, સ્થિર રોકડ પ્રવાહ અને કિંમત નિર્ધારણ શક્તિ ધરાવતી કંપનીઓ સામાન્ય રીતે કમાણીના વિક્ષેપોનો સામનો કરવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હોય છે,” તેમણે જણાવ્યું હતું.

ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ, ચલણની ગતિવિધિ અને વૈશ્વિક જોખમ ટાળવાના કારણે નજીકના ગાળાની અસ્થિરતા રહી શકે છે, ત્યારે શેઠે જણાવ્યું હતું કે ભારતની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની વાર્તા અકબંધ છે.

“લાંબા ગાળાની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓને છોડી દેવાના કારણોને બદલે અસ્થિરતાના સમયગાળાને પુનઃપ્રાપ્તિના તબક્કા તરીકે જોવું જોઈએ.”

(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો/દલાલો દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના મંતવ્યોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક રોકાણ અથવા ટ્રેડિંગ વિકલ્પ કરતા પહેલા યોગ્ય બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવી સલાહભર્યું છે.)