નાણાપ્રધાન નિર્મલા સીતારમણે સોમવારે જણાવ્યું હતું કે વૈશ્વિક અર્થતંત્ર વધતી અસ્થિરતા અને અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરી રહ્યું હોવા છતાં, ભારત દેવું વ્યવસ્થાપનમાં અગ્રણી અર્થતંત્રોમાંનું એક છે, તેના કુલ ઋણ-થી-જીડીપી ગુણોત્તર લગભગ 81% છે.નેશનલ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઓફ પબ્લિક ફાઇનાન્સ એન્ડ પોલિસી (NIPFP) દ્વારા આયોજિત એક કાર્યક્રમમાં બોલતા, સીતારમણે ચેતવણી આપી હતી કે મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલ સંઘર્ષ “વૈશ્વિક ઊર્જાની મહત્વપૂર્ણ ધમનીઓને જોખમી પ્રણાલીગત આંચકા”માં વિકસિત થયો છે.તેમણે કહ્યું કે વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણમાં અસ્થિરતા, અનિશ્ચિતતા, જટિલતા અને અસ્પષ્ટતા વિવિધ દેશોમાં જાહેર દેવામાં તીવ્ર વધારો સાથે છે.“વિશ્વ અર્થતંત્ર અસ્થિરતા, અનિશ્ચિતતા, જટિલતા અને અસ્પષ્ટતાનું સાક્ષી છે; વૈશ્વિક જાહેર દેવું વધ્યું છે,” નાણામંત્રીએ કહ્યું.ભારતની રાજકોષીય સ્થિતિ પર, સીતારમણે કહ્યું કે દેવું ટકાઉપણુંના સંદર્ભમાં દેશ અન્ય મુખ્ય અર્થતંત્રોની તુલનામાં પ્રમાણમાં સારી સ્થિતિમાં છે.“ભારત 81 ટકાના કુલ ઋણ-થી-જીડીપી રેશિયો સાથે ડેટ મેનેજમેન્ટમાં અગ્રેસર છે, જે મુખ્ય અર્થતંત્રોમાં સૌથી નીચો છે,” તેમણે કહ્યું.નાણામંત્રીએ એમ પણ કહ્યું હતું કે ઉભરતા પડકારોનો જવાબ આપવા માટે ભારત પાસે પૂરતી રાજકોષીય જગ્યા છે.“ભારત પાસે રાજકોષીય જગ્યા છે; અસરગ્રસ્ત ક્ષેત્રોને ટેકો આપવા, મૂડી ખર્ચમાં વધારો કરવા અને આરબીઆઈ દ્વારા વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાનો અવકાશ છે,” તેમણે કહ્યું.સીતારમને ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, ખાસ કરીને પશ્ચિમ એશિયામાં, માત્ર પ્રાદેશિક વિક્ષેપો નથી પરંતુ વૈશ્વિક ઉર્જા પુરવઠા શૃંખલાઓ અને આર્થિક સ્થિરતા પર અસર કરે છે.“મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ વૈશ્વિક ઉર્જાની મહત્વપૂર્ણ ધમનીઓને જોખમી પ્રણાલીગત આંચકામાં ફેરવાઈ ગયો છે,” તેમણે કહ્યું.તેમની ટિપ્પણી એવા સમયે આવી છે જ્યારે વૈશ્વિક બજારો ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ, સપ્લાય ચેઈન વિક્ષેપ અને ભૌગોલિક રાજનીતિક સંઘર્ષોને કારણે ચાલતી નાણાકીય પરિસ્થિતિથી ઝઝૂમી રહ્યા છે.
ફુગાવાની ચિંતા વચ્ચે MPCની બેઠક શરૂ
મધ્ય પૂર્વની કટોકટીને કારણે ફુગાવામાં સંભવિત વધારાની ચિંતા વચ્ચે બેન્ચમાર્ક ધિરાણ દર પર યથાવત સ્થિતિની અપેક્ષા સાથે, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયાની રેટ-સેટિંગ પેનલે સોમવારે નાણાકીય વર્ષની પ્રથમ દ્વિ-માસિક નાણાકીય નીતિ માટે તેની ત્રણ દિવસીય ચર્ચા શરૂ કરી.RBI ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાની અધ્યક્ષતામાં છ સભ્યોની મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) ના પરિણામો બુધવારે જાહેર થવાના છે.આરબીઆઈએ ફેબ્રુઆરી 2025 થી પોલિસી રેટમાં સંચિત 125 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કર્યો છે, જે 2019 પછીનું તેનું સૌથી આક્રમક હળવા ચક્ર છે. 25 બેસિસ પોઈન્ટનો છેલ્લો કટ ડિસેમ્બરમાં થયો હતો, જ્યારે સેન્ટ્રલ બેન્કે તેની ફેબ્રુઆરી પોલિસીમાં હોલ્ડ જાળવી રાખ્યો હતો.નિષ્ણાતોએ જણાવ્યું હતું કે MPC મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, કોમોડિટીના ભાવમાં અસ્થિરતા અને ચલણની તીવ્ર હિલચાલને ધ્યાનમાં લેશે, જેનું વજન રૂપિયા પર છે.જ્યારે રિટેલ ફુગાવો આરબીઆઈના 4%ના મધ્યમ ગાળાના લક્ષ્યાંકની નજીક ગયો છે, ત્યારે વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના ઉછાળાએ સ્થાનિક ભાવો, ખાસ કરીને ઈંધણ, પરિવહન અને કોર ફુગાવા પર બીજા રાઉન્ડની અસરો અંગે ચિંતા ઊભી કરી છે.અંદાજો સૂચવે છે કે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં પ્રતિ બેરલ $10નો વધારો ફુગાવો 0.60% વધારી શકે છે. ફેબ્રુઆરીના અંતમાં સંઘર્ષ શરૂ થયો ત્યારથી ક્રૂડ, જે વિસ્તૃત સમયગાળા માટે $60 પ્રતિ બેરલની આસપાસ રહેતો હતો, તે $100 થી વધી ગયો છે.યુદ્ધની શરૂઆતથી રૂપિયો પણ 4% થી વધુ નબળો પડ્યો છે, જેના કારણે આયાતી ફુગાવાના દબાણમાં ઉમેરો થયો છે.
ફુગાવો લક્ષ્યાંક માળખું
સરકારે આરબીઆઈને માર્ચ 2031 ના રોજ પૂરા થતા પાંચ વર્ષના સમયગાળા માટે +/-2% ના સહનશીલતા બેન્ડ સાથે છૂટક ફુગાવો 4% પર જાળવી રાખવાનો આદેશ આપ્યો છે.ભારતે 2016 માં ફુગાવા-લક્ષિત માળખું અપનાવ્યું હતું, જેમાં MPCને 2% થી 6% ના બેન્ડની અંદર વાર્ષિક ફુગાવો 4% જાળવવાનું કામ સોંપવામાં આવ્યું હતું. ત્યારથી આ ફ્રેમવર્ક ચાલુ છે. તાજેતરના ડેટા અનુસાર, રિટેલ ફુગાવો ફેબ્રુઆરીમાં વધીને 3.21% થયો હતો જે જાન્યુઆરીમાં 2.74% હતો.