યુએસ-ઈરાન યુદ્ધ અને ક્રૂડ ઓઈલની વધતી કિંમતોના સીધા પરિણામ સ્વરૂપે, ગોલ્ડમૅન સૅક્સે ભારતીય ઈક્વિટી પર વધુ સાવધ વલણ અપનાવ્યું છે અને તેનું રેટિંગ “માર્કેટવેઈટ” કર્યું છે. વૈશ્વિક બ્રોકરેજોએ પણ નિફ્ટી માટેના તેમના લક્ષ્યાંકો ઘટાડી દીધા છે, ચેતવણી આપી છે કે ઊર્જાના આંચકાને કારણે ડાઉનવર્ડ અર્નિંગ સાયકલ ઉભરી શકે છે. બેન્કે માર્ચ 2027ના અંત માટે તેનો 12-મહિનાનો નિફ્ટી ટાર્ગેટ અગાઉ 29,300 થી ઘટાડીને 25,900 કર્યો છે. આ આવતા વર્ષે રૂપિયાના સંદર્ભમાં આશરે 13% અને ડોલરના સંદર્ભમાં 12% નું અપેક્ષિત વળતર આપે છે, જે MXAPJ ઇન્ડેક્સ માટે અનુમાનિત 19% વૃદ્ધિ કરતાં ઓછું છે. તે અપેક્ષા રાખે છે કે આ વળતર કેલેન્ડર વર્ષ 2026 અને 2027 માં અનુક્રમે 8% અને 13% ની કમાણી વૃદ્ધિ દ્વારા આંશિક રીતે સમર્થિત હશે, 20.8x ના નીચા વાજબી મૂલ્ય ગુણાંક પર મૂલ્યાંકનનું સાધારણ પુનઃ રેટિંગ, તેના અગાઉના અંદાજ 20.8xની સરખામણીમાં, કમાણી ઘટાડવામાં અસરકારક.કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝની આસપાસના તણાવ વચ્ચે સતત ઊંચા તેલના ભાવોએ ભારતનું મેક્રો ઇકોનોમિક આઉટલૂક નબળું પાડ્યું છે અને આગામી ક્વાર્ટરમાં નફાના અંદાજમાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે, એમ ETએ અહેવાલ આપ્યો હતો.આ સપ્તાહની શરૂઆતમાં, બર્નસ્ટીને તેના વર્ષના અંતના નિફ્ટી લક્ષ્યાંકને 26,000 સુધી ઘટાડ્યો હતો અને ચેતવણી આપી હતી કે, સૌથી ખરાબ સ્થિતિમાં, બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ ઘટીને 19,000 થઈ શકે છે.ગોલ્ડમૅન સૅક્સે વધુમાં જણાવ્યું હતું કે સમયગાળાના ઉત્તરાર્ધમાં વળતરમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા છે. “અમે આગામી 3 થી 6 મહિનામાં જોખમો ડાઉનસાઇડ તરફ નમેલા જોઈ રહ્યા છીએ કારણ કે અમને લાગે છે કે બજાર કમાણીના ઘટાડાની સંપૂર્ણ મર્યાદામાં કિંમત નિર્ધારિત કરી શકશે નહીં, અને નજીકના ગાળામાં ઓછી કમાણીની દૃશ્યતા ઉચ્ચ જોખમ પ્રીમિયમની માંગ કરી શકે છે,” તે જણાવ્યું હતું.પેઢીએ જણાવ્યું હતું કે, ઐતિહાસિક રીતે, જ્યારે કમાણીના તબક્કામાં ઘટાડા દરમિયાન મૂલ્યાંકન 18-20x રેન્જમાં હોય છે, ત્યારે આગળ જતાં વળતર ઓછું રહ્યું છે. જો કે, તે નોંધે છે કે ઇક્વિટી સામાન્ય રીતે લગભગ બે થી ત્રણ ક્વાર્ટરની કમાણી સ્થિરતા પછી પુનઃપ્રાપ્ત થાય છે, જેમ કે ભૂતકાળના ઊર્જા-સંબંધિત આંચકા દરમિયાન જોવામાં આવ્યું છે.ગોલ્ડમૅન સૅશના વ્યૂહરચનાકારો આગાહી કરે છે કે બ્રેન્ટ ક્રૂડની સરેરાશ કિંમત માર્ચમાં આશરે $105 અને એપ્રિલમાં $115 સુધી વધશે, જે ચોથા ક્વાર્ટરમાં ક્રમશઃ ઘટીને $80 થઈ જશે અને 2027 સુધીમાં તે સ્તરે સ્થિર થશે. રિપોર્ટમાં નોંધ્યું છે કે, એશિયામાં, ભારત ખાસ કરીને તેની સંભવિત ઊર્જા પુરવઠાની મર્યાદા પરની સંભવિત નીચી આવકના જોખમોથી પ્રભાવિત છે.વૈશ્વિક ઉર્જા ગતિશીલતામાં ફેરફારને કારણે કંપનીએ ભારતના મેક્રો ઇકોનોમિક સૂચકાંકો પ્રત્યેના તેના અભિગમમાં નોંધપાત્ર સુધારો કર્યો છે. ઈરાન સંઘર્ષની શરૂઆતથી, ગોલ્ડમેને ભારત માટે તેના 2026 જીડીપી વૃદ્ધિ અનુમાનમાં 1.1 ટકાનો ઘટાડો કરીને 5.9% કર્યો છે, તેના ફુગાવાના અનુમાનમાં 70 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો કર્યો છે, ચાલુ ખાતાની ખાધની આગાહીને જીડીપીના 2% સુધી વધારી છે, રૂપિયા માટે તેનો અંદાજ ઘટાડ્યો છે, અને વધારાના 2020 પોઈન્ટના દરમાં પરિબળ 2020 ટકા કર્યું છે.કેલેન્ડર વર્ષ 2026 માટે તેના નવીનતમ આંતરિક અંદાજો હવે વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ 5.9%, સરેરાશ CPI ફુગાવો 4.6%, ચાલુ ખાતાની ખાધ GDPના 2%, રાજકોષીય ખાધ GDPના 4.7%, વર્ષના અંતે રેપો રેટ 5.75% અને સરેરાશ બ્રેન્ટ ક્રૂડ બેરલ દીઠ $85% ધારે છે.ગોલ્ડમેન પણ અપેક્ષા રાખે છે કે નબળા મેક્રો વાતાવરણ આખરે કોર્પોરેટ કમાણીમાં પ્રતિબિંબિત થશે. તેનું VaR-આધારિત વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે જો તેલના ભાવ ત્રણ મહિના માટે સરેરાશ $45 પ્રતિ બેરલ વધારે છે, તો ભારતની સંપૂર્ણ વર્ષની કમાણીમાં લગભગ 9%નો ઘટાડો થઈ શકે છે, જે MXAPJ ઇન્ડેક્સના અંદાજિત 6% અર્નિંગના હિટ કરતાં મોટી અસર છે.