હ્યુન્ડાઈ મોટર ઈન્ડિયા આઈપીઓ: ઉચ્ચ માંગનો અનુભવ કરનારા તાજેતરના કેટલાક આઈપીઓથી વિપરીત, હ્યુન્ડાઈની ઓફરમાં મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારોનો મર્યાદિત રસ જોવા મળ્યો છે, જેમાં અપેક્ષિત લિસ્ટિંગ નફાને પણ અસર થઈ છે.
Hyundai Motors India ની પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) 15 ઓક્ટોબરે બિડિંગ માટે ખુલી ત્યારથી તે ટાઉન ઓફ ધ ટાઉન છે. બઝ હોવા છતાં, IPO, જે રૂ. 27,856 કરોડ એકત્ર કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, તેને ઘણા લોકોએ અપેક્ષા રાખી હતી તેવો જબરજસ્ત પ્રતિસાદ મળ્યો નથી. હ્યુન્ડાઈનો IPO એ ભારતના ઈતિહાસમાં સૌથી મોટી જાહેર ઓફર છે, તેમ છતાં લખવાના સમયે તે છેલ્લા દિવસે માત્ર 89% સબ્સ્ક્રાઇબ થયું હતું, જે પૂર્ણ સબ્સ્ક્રિપ્શન કરતાં ઓછું હતું.
તાજેતરના કેટલાક આઇપીઓથી વિપરીત, જેની ઊંચી માંગ હતી, હ્યુન્ડાઇની ઓફરમાં રોકાણકારોનો મર્યાદિત રસ જોવા મળ્યો છે. અત્યાર સુધી, ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ બાયર્સ (QIB) નો હિસ્સો સંપૂર્ણ રીતે સબ્સ્ક્રાઇબ થયો છે, પરંતુ બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો (જેમ કે ઉચ્ચ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ) એ માત્ર 35% શેર જ લીધા છે, જ્યારે છૂટક રોકાણકારોએ 43% શેર્સ સબસ્ક્રાઇબ કર્યા છે. . ફાળવેલ ભાગ.
ઘણા લોકો ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) વિશે ચિંતિત છે, જેમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે સંભવિત રોકાણકારોને ખચકાટ અનુભવે છે. 17 ઓક્ટોબર, 2024ના રોજ સવારે 10:53 વાગ્યે Hyundai મોટરના IPO માટે નવીનતમ ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) રૂ. 14 છે. રૂ. 1,960ની પ્રાઇસ બેન્ડ સાથે, વર્તમાન જીએમપીને ધ્યાનમાં લેતા અંદાજિત લિસ્ટિંગ કિંમત રૂ. 1,974 થાય છે. આ શેર દીઠ 0.71% નો અપેક્ષિત લાભ સૂચવે છે.
જો કે, નિષ્ણાતો માને છે કે રોકાણકારોએ આ IPOમાં સબ્સ્ક્રાઇબ કરવાનું વિચારવું જોઈએ તેના ઘણા કારણો છે.
ભારતીય બજારમાં Hyundaiની મજબૂત સ્થિતિ
Hyundai Motors India (HMI) એ FY24 માં 15% ના નોંધપાત્ર બજાર હિસ્સા સાથે ભારતના પેસેન્જર વ્હિકલ (PV) માર્કેટમાં બીજા નંબરની સૌથી મોટી ખેલાડી છે. હાઈ-ગ્રોથ યુટિલિટી વ્હીકલ (UV) સેગમેન્ટમાં, હ્યુન્ડાઈનો સ્થાનિક વેચાણમાં 63% હિસ્સો છે, જે ઉદ્યોગની સરેરાશ 60% અને મારુતિ સુઝુકીના 36% કરતાં વધુ છે. આ ઝડપથી વિકસતા સેગમેન્ટમાં હ્યુન્ડાઈની મજબૂત હાજરી ભવિષ્યમાં મજબૂત વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે.
વધુમાં, હ્યુન્ડાઈ પાસે સમગ્ર ભારતમાં 1,350 થી વધુ વેચાણ આઉટલેટ્સ છે, જે મારુતિ સુઝુકીના 3,250 આઉટલેટ્સ કરતાં ઓછા હોવા છતાં, વધુ વિસ્તરણ માટે અવકાશ છે. હ્યુન્ડાઈ આગામી ક્રેટા EV અને અન્ય ત્રણ ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) સહિત આકર્ષક ઉત્પાદનોની શ્રેણી સાથે સતત નવીનતાઓ કરી રહી છે.
વૈશ્વિક સ્તરે, Hyundai પાસે EV અને હાઇબ્રિડ મોડલની વિશાળ શ્રેણી છે, જેમાંથી ઘણાને આખરે ભારતીય બજારમાં રજૂ કરવામાં આવશે. હાલમાં, હ્યુન્ડાઈ વિશ્વભરમાં 40 થી વધુ મોડલની સરખામણીમાં ભારતમાં 13 મોડલ ઓફર કરે છે, જે સ્થાનિક બજારમાં ઉત્પાદનના વિસ્તરણનો અવકાશ દર્શાવે છે.
ભાવિ વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે ક્ષમતા વિસ્તરણ
નુવામાના અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે હ્યુન્ડાઈમાં રોકાણ કરવાનું વિચારવાનું બીજું કારણ ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારવાની કંપનીની યોજના છે. હ્યુન્ડાઈએ જનરલ મોટર્સનો તાલેગાંવ પ્લાન્ટ હસ્તગત કર્યો છે, જે H2FY26 સુધીમાં તેની ઉત્પાદન ક્ષમતામાં 0.17 મિલિયન યુનિટ્સ અને FY28 સુધીમાં વધારાના 0.08 મિલિયન યુનિટ ઉમેરશે. વિસ્તરણથી હ્યુન્ડાઈની કુલ ઉત્પાદન ક્ષમતા 0.82 મિલિયન યુનિટથી વધીને 1.07 મિલિયન યુનિટ થશે, જે સ્થાનિક વૃદ્ધિ અને નિકાસ બંનેને ટેકો આપશે.
મધ્ય પૂર્વ અને યુરોપ (12%), લેટિન અમેરિકા (7%), અને આફ્રિકા/બાકીના વિશ્વ (5%) સહિતના મુખ્ય બજારો સાથે હાલમાં હ્યુન્ડાઈની આવકમાં નિકાસનો હિસ્સો 24% છે. ઉત્પાદન ક્ષમતામાં વધારો સાથે, હ્યુન્ડાઈ આ નિકાસ બજારોમાં વધુ વિસ્તરણ કરી શકે છે અને તેની વૃદ્ધિની વાર્તા ચાલુ રાખી શકે છે.
રોકાણ કરેલ મૂડી પર ઉચ્ચ વળતર (ROIC)
હ્યુન્ડાઈનું રોકાણ કરેલ મૂડી પરનું વળતર (ROIC) પ્રભાવશાળી છે, FY24માં મારુતિ સુઝુકીના 71%ની સરખામણીમાં 177% છે. આ ઉચ્ચ આરઓઆઈસી મુખ્યત્વે હ્યુન્ડાઈના તેના ઉત્પાદન પ્લાન્ટના કાર્યક્ષમ ઉપયોગને કારણે છે, જે ત્રણ પાળીમાં કાર્ય કરે છે. આના પરિણામે નેટ એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો 10x થયો, જે મારુતિ સુઝુકીના 8x કરતા વધારે છે.
હ્યુન્ડાઈ સ્થાનિકીકરણના પ્રયાસો દ્વારા નફાકારકતામાં સુધારો કરવાની પણ યોજના ધરાવે છે. હાલમાં, કંપનીના માલસામાનના વેચાણના ખર્ચમાં આયાતનો હિસ્સો લગભગ 20% છે (COGS), પરંતુ Hyundai પાવરટ્રેન ઘટકો, ઓટોમેટિક ટ્રાન્સમિશન, એડવાન્સ ડ્રાઈવર-સહાય સિસ્ટમ (ADAS) ભાગો સહિતના મુખ્ય ભાગોનું ઉત્પાદન સ્થાનિકીકરણ કરીને આને ઘટાડવાનું વિચારી રહી છે. કામ કરી રહી છે. , અને EV બેટરી. આ પગલાં હ્યુન્ડાઈને નફાકારકતા વધારવા અને ભારતીય બજારમાં તેની સ્પર્ધાત્મક ધાર જાળવી રાખવામાં મદદ કરશે તેવી અપેક્ષા છે.
નિષ્ણાત અભિપ્રાય
બ્રોકરેજ કંપનીઓ Hyundai IPO પર મિશ્ર અભિપ્રાય આપી રહી છે. નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડના અહેવાલમાં સ્થાનિક પીવી માર્કેટમાં હ્યુન્ડાઈની મજબૂત સ્થિતિ અને તેની વૃદ્ધિની સંભાવના, ખાસ કરીને યુવી સેગમેન્ટમાં અને આગામી EV લોન્ચ સાથે હાઈલાઈટ કરવામાં આવી છે. કંપનીના ક્ષમતા વિસ્તરણ અને સ્થાનિકીકરણના પ્રયાસોને લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે સકારાત્મક સૂચક તરીકે જોવામાં આવે છે.
ચોઇસ ઇક્વિટી બ્રોકિંગે IPOને ‘સબ્સ્ક્રાઇબ ફોર લોન્ગ’ રેટિંગ આપ્યું છે, જે હ્યુન્ડાઇના પ્રીમિયમાઇઝેશન અને બજાર વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા તરફ ધ્યાન દોરે છે, કારણ કે દર્દી રોકાણકારો ઓફરને ધ્યાનમાં લે છે. તેઓ સતત વૃદ્ધિ અને નિયમિત ડિવિડન્ડના હ્યુન્ડાઈના ટ્રેક રેકોર્ડની પણ નોંધ લે છે, જે લાંબા ગાળાના સ્થિર વળતરની શોધમાં હોય તેવા લોકો માટે તેને વિશ્વસનીય પસંદગી બનાવે છે.
ICICI ડાયરેક્ટ અને જેફરીઝે પણ હ્યુન્ડાઈની લાંબા ગાળાની સંભવિતતા વિશે આશાવાદ વ્યક્ત કર્યો છે. તેઓ હ્યુન્ડાઈની મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ, તેની વધતી જતી બજાર હાજરી અને ભાવિ વૃદ્ધિની યોજનાઓને ટાંકીને કહે છે કે લાંબા ગાળા માટે સ્ટોક રાખવા ઈચ્છતા લોકો માટે આ સ્ટોક સારું રોકાણ હોઈ શકે છે.
(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો અને બ્રોકરેજ દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના વિચારોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક નિર્ણય લેતા પહેલા લાયક બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લો.) તે યોગ્ય છે. રોકાણ અથવા વ્યવસાયના નિર્ણયો લેવા.
