જેમ જેમ વૈશ્વિક બોન્ડનું વેચાણ ઝડપી થઈ રહ્યું છે, તેમ અહીં છે કે કેવી રીતે વધતી ઉપજ અને ઊંચા ઉધાર ખર્ચ ભારતીય અર્થતંત્ર અને શેર બજારોને અસર કરી શકે છે.
વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટમાં તાજેતરના હત્યાકાંડે રોકાણકારોને ડરાવ્યા છે. જ્યારે બોન્ડની ઉપજ અને બજારની ગતિશીલતા ઘણા ભારતીયો માટે દૂરની ચિંતાઓ જેવી લાગે છે, પરંતુ સત્ય એ છે કે આ વેચવાલી મોટા ભાગના લોકો સમજે છે તેના કરતાં વધુ નજીક છે.
તાજેતરનો ડેટા ખરેખર શું થઈ રહ્યું છે અને શા માટે તે તમામ ભારતીયો માટે મહત્વપૂર્ણ છે તેની ચિંતાજનક ચિત્ર દોરે છે.
શું તમને તે છેલ્લી હોમ લોન અરજી યાદ છે? ઠીક છે, આ જ મૂળભૂત સિદ્ધાંત સરકારોને પણ લાગુ પડે છે – તેમને પણ નાણાં ઉછીના લેવાની જરૂર છે. અત્યારે, આપણે વિશ્વભરના સરકારી બોન્ડ્સમાંથી નાટ્યાત્મક હિજરત જોઈ રહ્યા છીએ.
આ જાન્યુઆરીમાં યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ વધીને 4.8% થઈ ગઈ છે, અને આ માત્ર નાણાકીય સમાચાર ટિકર પરનો બીજો નંબર નથી. તેને આ રીતે વિચારો: જ્યારે પડોશની મિલકતના દરો વધે છે, ત્યારે તે ભાડાથી લઈને સ્ટોરના ભાવ સુધીની દરેક વસ્તુને અસર કરે છે.
તેવી જ રીતે, જ્યારે સરકારી ઋણની કિંમત વધે છે, ત્યારે તે સમગ્ર અર્થતંત્ર પર ડોમિનો અસર બનાવે છે.
શું વૈશ્વિક બોન્ડ વેચાણ ભારતને અસર કરશે?
મોટે ભાગે. સ્થાનિક બજારોએ તાજેતરમાં કેટલાક સખત આંચકાનો સામનો કર્યો છે. અને ભારતની 10-વર્ષની બોન્ડ યીલ્ડ 6.9% પર પહોંચી છે અને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) બહાર નીકળવા તરફ આગળ વધી રહ્યા છે.
ઘણા ફંડ મેનેજરો અને નિષ્ણાતોએ સંકેત આપ્યો છે કે વિદેશી રોકાણકારો વિકસિત બજારોમાં સુરક્ષિત વળતરનો પીછો કરી રહ્યા છે અને આ જ ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી FII ની બહાર નીકળવાનું કારણ છે.
પરંતુ આ તે છે જ્યાં તે રસપ્રદ બને છે. અગાઉના બજારના વાવાઝોડાથી વિપરીત, ભારત આ વખતે સંપૂર્ણ રીતે બહાર આવ્યું નથી.
દેશનું વિદેશી વિનિમય અનામત સ્વસ્થ છે, અને JPMorgan ના GBI-EM ઇન્ડેક્સમાં તેનો તાજેતરનો સમાવેશ એ માત્ર બીજી સિદ્ધિ નથી – તે એક સંભવિત ગેમ-ચેન્જર છે જે સ્થિર, લાંબા ગાળાના રોકાણમાં અબજો ડોલર લાવી શકે છે.
શું રોકાણકારોએ ચિંતા કરવી જોઈએ?
ચાલો કલકલને તોડીએ અને શું મહત્વનું છે તે મેળવીએ. હોમ લોન લેવાનું કે ઉછીના લીધેલા પૈસા વડે પોતાનો બિઝનેસ વધારવાની યોજના ધરાવનાર કોઈપણ વ્યક્તિ આ આંકડાઓને ફરીથી કચડી નાખવા માંગશે. જ્યારે તેમના પોતાના ઉધાર ખર્ચ વધી રહ્યા છે ત્યારે બેંકો ઉદાર મૂડમાં નથી.
શેરબજારના રોકાણકારો માટે, ખાસ કરીને જેમણે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અથવા રિયલ એસ્ટેટ કંપનીઓમાં ભારે રોકાણ કર્યું છે, તેઓ માટે હવે વિચારને અંકુશમાં લેવાનો સમય છે.
જ્યારે ઉધાર ખર્ચ વધે છે ત્યારે આ ક્ષેત્રો સામાન્ય રીતે સંઘર્ષ કરે છે. પરંતુ ગભરાતાં પહેલાં, યાદ રાખો કે ભારતની વપરાશની વાર્તા તુલનાત્મક રીતે મજબૂત છે અને તાજેતરના ફુગાવાના ડેટા સૂચવે છે કે તે વધુ સારું થઈ શકે છે.
હકીકતમાં, તાજેતરના ડેટાએ એ પણ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે મધ્યમ વર્ગ માત્ર બોન્ડની ઉપજમાં વધારો થવાને કારણે કાર અથવા ઘર ખરીદવાનું બંધ કરશે નહીં.
આગળ શું?
વાસ્તવિકતા આ છે: જ્યારે વૈશ્વિક બજારો ક્રોધાવેશમાં છે, ત્યારે ભારતની સ્થિતિ અગાઉની કટોકટીની જેમ અનિશ્ચિત નથી. ચોક્કસપણે, દેશ ગરમી અનુભવશે – ચલણ પર થોડી અસર થઈ શકે છે, અને આયાત બિલ વધુ જઈ શકે છે.
પરંતુ આર્થિક મૂળભૂત બાબતો અલગ વાર્તા કહે છે.
સરેરાશ રોકાણકાર માટે, આ આમૂલ પોર્ટફોલિયો સર્જરીનો સમય નથી. તેના બદલે, નિષ્ણાતોએ સૂચવ્યું છે તેમ, નાણાકીય યોજનાઓની સમીક્ષા કરવા માટે તેને ચેતવણી ગણો.
સ્ટોક્સ અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ રોકાણો વચ્ચે વધુ સંતુલિત અભિગમને ધ્યાનમાં લેવું યોગ્ય છે. અને તે મોટી લોન વિશે વાડ પર બેઠેલા લોકો માટે? આ નિર્ણય મોડેથી લેવાને બદલે વહેલો લેવો વધુ સારું રહેશે.
બજારના ચક્રો આવે છે અને જાય છે. જ્યારે અન્ય લોકો પોતાનું ગુમાવતા હોય ત્યારે સ્પષ્ટ મન રાખવું એ જ મહત્વનું છે. વ્યાજ દરો પર નજર રાખવી, બજારની હિલચાલ વિશે માહિતગાર રહેવું, પરંતુ દૈનિક બજારના ઘોંઘાટને લાંબા ગાળાના નાણાકીય નિર્ણયો પર પડછાયા ન થવા દેવા – આ અસ્પષ્ટ પાણીમાં નેવિગેટ કરવાની ચાવી છે.
બોન્ડ માર્કેટ ડ્રામા એક જટિલ કોયડા જેવું લાગે છે, પરંતુ તેના ટુકડાઓ આપણા રોજિંદા નાણાકીય જીવન સાથે સીધા જોડાય છે. આ જોડાણોને સમજવું એ આ અનિશ્ચિત સમયમાં વધુ સારી નાણાંકીય પસંદગીઓ કરવા તરફનું પ્રથમ પગલું છે.
