ગુરુવારે ભારતીય ઇક્વિટી માટે વધુ એક ક્રૂર સત્ર ખુલ્યું, જેમાં સેન્સેક્સ 600 પોઈન્ટથી વધુ ઘટી ગયો હતો કારણ કે તમામ ક્ષેત્રોમાં વેચાણની ગતિ વધી હતી. NSE નિફ્ટી 50 26,000 માર્કની નીચે સરકી ગયો, બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકોની ખોટનો દોર સતત પાંચ સત્ર સુધી લંબાવ્યો અને સતત દબાણના એક સપ્તાહ પછી રોકાણકારોની ચિંતામાં વધારો કર્યો.

બપોરે 12:46 વાગ્યાની આસપાસ, BSE સેન્સેક્સ 634.91 પોઈન્ટ ઘટીને 83,546.05 પર હતો, જ્યારે NSE નિફ્ટી 50 188.80 પોઈન્ટ ઘટીને 25,688.05 પર હતો.

વેચાણ માત્ર ફ્રન્ટલાઈન શેરો પૂરતું મર્યાદિત ન હતું, મોટાભાગના વ્યાપક બજાર સૂચકાંકોમાં પણ ઘટાડો થયો હતો, જે દલાલ સ્ટ્રીટ પર વધેલી અસ્થિરતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીમાં શું ઘટાડો છે?

જે આ ઘટાડાને બિનટકાઉ બનાવે છે તે માત્ર ઘટાડાનું કદ નથી, પરંતુ તેની દ્રઢતા છે. પાછલા કેટલાક સત્રોમાં રિબાઉન્ડનો દરેક પ્રયાસ તીવ્રપણે નિષ્ફળ ગયો છે, જે સૂચવે છે કે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ વધતી જતી હોવાથી જોખમની ભૂખ ઝડપથી ઘટી ગઈ છે.

સેલઓફના મૂળમાં યુએસ વેપાર નીતિમાં નવીનતમ વૃદ્ધિ સાથે સંબંધિત ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ છે. અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા મંજૂર કરવામાં આવેલા વ્યાપક પ્રતિબંધ બિલ પર બજારો પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા છે, જેમાં મોટા પ્રમાણમાં રશિયન તેલ અને ગેસ ખરીદવાનું ચાલુ રાખનારા દેશો પર 500% સુધી ટેરિફ લાદવાની જોગવાઈનો સમાવેશ થાય છે.

ભારત માટે, ખતરો ખાસ કરીને અસ્થિર સાબિત થયો છે, રશિયા સાથેના તેના ઉર્જા સંબંધો અને પગલાંને કેટલી આક્રમક રીતે લાગુ કરી શકાય તેની સ્પષ્ટતાના અભાવને જોતાં.

જિયોજીત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ લિમિટેડના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ ડૉ. વી.કે. વિજયકુમારના જણાવ્યા અનુસાર, આ સંભવિત ટેરિફની આસપાસના ભયને કારણે તીવ્ર કરેક્શન આવ્યું હતું, પરંતુ બજારની આગામી ચાલ યુએસમાં કાનૂની વિકાસ પર નિર્ભર રહેશે.

રોકાણકારોએ ગભરાવું જોઈએ કે રાહ જોવી જોઈએ?

“તે ખૂબ જ સંભવ છે કે નિર્ણય ટ્રમ્પની વિરુદ્ધ જશે, પરંતુ વિગતો મહત્વપૂર્ણ છે,” વિજયકુમારે જણાવ્યું હતું કે, બજાર ગેરકાયદેસરતાની સંપૂર્ણ ઘોષણા કરતાં આંશિક રોલબેક પર ખૂબ જ અલગ પ્રતિક્રિયા આપશે.

જો ટેરિફ સંપૂર્ણપણે ઘટાડવામાં આવે તો, તેમણે કહ્યું, ભારતમાં રાહતની લહેર જોવા મળી શકે છે, જે સૂચિત પગલાંથી સૌથી વધુ અસરગ્રસ્ત છે.

નિર્ણય અંગેની અનિશ્ચિતતાએ રોકાણકારોને નિશ્ચિતપણે બાજુ પર રાખ્યા છે. જ્યાં સુધી સ્પષ્ટતા ન આવે ત્યાં સુધી, કેટલાક નવા જોખમો લેવા માટે તૈયાર હોય છે, ખાસ કરીને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો જોખમથી વિપરીત રહેવાનું ચાલુ રાખે છે.

સાપ્તાહિક એક્સપાયરી ડાયનેમિક્સ અને ડેરિવેટિવ્ઝ-સંબંધિત વોલેટિલિટી સાથે સતત એફઆઈઆઈના વેચાણે ઈન્ટ્રાડે વોલેટિલિટીમાં વધારો કર્યો છે, જ્યારે મેટલ શેરોએ વૈશ્વિક કોમોડિટી નબળાઈનો ભોગ લીધો છે. વિદેશી માંગની ચિંતા વચ્ચે આઇટી શેર પણ દબાણ હેઠળ રહ્યા હતા.

આશિકા ગ્લોબલ ફેમિલી ઓફિસ સર્વિસિસના સહ-સ્થાપક અમિત જૈને જણાવ્યું હતું કે ટેરિફ ધમકી માત્ર એક દંડાત્મક વેપાર માપદંડ કરતાં વધુ રજૂ કરે છે. તેમના મતે, બજારો આને ભૌગોલિક રાજકીય લાભ માટે ટ્રેડિંગ ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરવા તરફના પરિવર્તન તરીકે વાંચી રહ્યા છે, જે ઇક્વિટી, કરન્સી અને કોમોડિટીઝમાં જોખમની કિંમતમાં વધારો કરે છે.

જૈને ધ્યાન દોર્યું હતું કે ભારતની ઉર્જા વ્યૂહરચના તેની 1.4 અબજની વસ્તી માટે પોષણક્ષમ પુરવઠો સુનિશ્ચિત કરવા પર કેન્દ્રિત છે અને માર્કેટ એડજસ્ટમેન્ટ પહેલેથી જ ચાલી રહ્યું છે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે રશિયન ક્રૂડ ઓઈલની આયાત લગભગ 1.8 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસથી ઘટીને લગભગ 1 મિલિયન થઈ ગઈ છે, જે દર્શાવે છે કે નીતિ અને બજાર દળો કોઈપણ ઔપચારિક કાર્યવાહી પહેલા કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા છે.

જૈને જણાવ્યું હતું કે, “જો આવા અતિશય ટેરિફ લાગુ કરવામાં આવશે, તો તેની તાત્કાલિક અસર યુએસ વેપાર-સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં ઊંચી અસ્થિરતા, નિકાસ સ્પર્ધાત્મકતા પર દબાણ અને વિદેશી રોકાણકારોના પ્રવાહમાં નવેસરથી સાવચેતી પર પડશે.”

જો કે, તેમણે રોકાણકારોને માત્ર હેડલાઇન્સ પર પ્રતિક્રિયા આપવા સામે ચેતવણી આપી હતી. તેમણે જણાવ્યું હતું કે ભારતના અંતર્ગત ફંડામેન્ટલ્સ મજબૂત રહે છે અને પોર્ટફોલિયો કે જે વૃદ્ધિના એક્સપોઝર સાથે રક્ષણાત્મક સ્થિતિને સંતુલિત કરે છે તે અનિશ્ચિતતાને વધુ સારી રીતે હવામાનની શક્યતા છે.

માસ્ટર કેપિટલ સર્વિસિસના વિષ્ણુકાંત ઉપાધ્યાયે જણાવ્યું હતું કે બજાર સતત ઘટતું હોવા છતાં ટેકનિકલ નુકસાન હજુ કાબૂમાં છે. 26,000 ની નીચે સરકી જવા છતાં, નિફ્ટી હજી પણ તેની 55-દિવસની ઘાતાંકીય મૂવિંગ એવરેજથી ઉપર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે, જે એક સ્તર કે જેણે ઐતિહાસિક રીતે મજબૂત સપોર્ટ તરીકે કામ કર્યું છે.

રોકાણકારોને જે બાબત વધુ નર્વસ બનાવે છે તે વેચાણની હદ છે. બેન્કિંગ, ફાઇનાન્શિયલ, ગ્રાહક વિવેકાધીન અને ઔદ્યોગિક શેરો, વેપાર પ્રતિબંધોના મર્યાદિત સીધા એક્સપોઝરવાળા ક્ષેત્રોને પણ નીચે ખેંચવામાં આવ્યા છે.

વિજયકુમારે જણાવ્યું હતું કે યુએસના કોઈપણ કડક પગલાંથી અસર થવાની શક્યતા ન હોય તેવા શેરો પણ ઝડપથી સુધર્યા છે, જે સૂચવે છે કે ફંડામેન્ટલ્સને બદલે સેન્ટિમેન્ટ ઘટાડાનું કારણ બની રહ્યું છે.

જો કે, વ્યાપક સ્વર સાવચેત રહે છે. એનરિચ મનીના સીઈઓ પોનમુડી આરએ જણાવ્યું હતું કે વૈશ્વિક વેપાર અનિશ્ચિતતાઓ સામે સહાયક એશિયન સંકેતોને સંતુલિત કરીને ભારતીય બજારો હળવાથી સાવધ વલણ સાથે વેપાર કરી રહ્યાં છે.

ટેકનિકલ પરિપ્રેક્ષ્યમાં, બજાર મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ લેવલની નજીક છે. વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે આ સ્તરોથી નીચેનો નિર્ણાયક વિરામ સુધારાને વધુ ઊંડો બનાવી શકે છે, પરંતુ હાલ માટે, માળખું માળખાકીય ભંગાણને બદલે તણાવ સૂચવે છે.

રોકાણકારો માટેનો સંદેશ મિશ્ર પરંતુ સ્પષ્ટ છે. આ રિબાઉન્ડનો પીછો કરવાનો તબક્કો નથી, કે તે ગભરાટમાંથી બહાર નીકળવા માટેનો તબક્કો નથી. વૈશ્વિક હેડલાઇન્સ અને કાનૂની અનિશ્ચિતતા દ્વારા સંચાલિત અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે, પરંતુ જ્યાં સુધી મુખ્ય સપોર્ટ સ્તરો નિર્ણાયક રીતે માર્ગ ન આપે ત્યાં સુધી, વર્તમાન કરેક્શન મૂળભૂત રીતે દોરી જવાને બદલે ડર આધારિત હોવાનું જણાય છે.

(અસ્વીકરણ: આ લેખમાં નિષ્ણાતો/દલાલો દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો, મંતવ્યો, ભલામણો અને સૂચનો તેમના પોતાના છે અને તે ઈન્ડિયા ટુડે ગ્રુપના મંતવ્યોને પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. કોઈપણ વાસ્તવિક રોકાણ અથવા ટ્રેડિંગ વિકલ્પ કરતા પહેલા યોગ્ય બ્રોકર અથવા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવી સલાહભર્યું છે.)