શા માટે 12% ની જાદુઈ SIP તમને નક્કર વળતર આપી શકતી નથી? નિષ્ણાત તેને તોડે છે
નિષ્ણાત કહે છે કે કાં તો ફુગાવાને સમાયોજિત કર્યા વિના નજીવી શરતોમાં દરેક વસ્તુની તુલના કરો અથવા ફુગાવા માટે દરેક એક આંકડો – યોગદાન, કર, ફી અને અંતિમ કિંમત – સમાયોજિત કરો.
SEBI-રજિસ્ટર્ડ રોકાણ સલાહકાર અને સહજ મનીના સ્થાપક અભિષેક કુમારની તાજેતરની પોસ્ટ ધ્યાન ખેંચે છે, કારણ કે તે કોઈ ગુપ્ત સૂત્ર જાહેર કરે છે તે માટે નહીં, પરંતુ કારણ કે તે હાઇલાઇટ કરે છે કે આંકડાઓને ટ્વિસ્ટ કરવું અને લોકોને મૂંઝવણમાં મૂકવું કેટલું સરળ છે.
તેમણે LinkedIn પર લખ્યું, “12% વળતર સાથે પણ 36 લાખ રૂપિયા 30 વર્ષમાં 38 લાખ રૂપિયામાં કેવી રીતે બદલાઈ શકે?”
“સ્પોઈલર: કોઈ સંખ્યાઓનું મિશ્રણ કરી રહ્યું છે, અને તે તમારી તરફેણમાં નથી. ગણિત નક્કર લાગતું હતું, પરંતુ તે આંકડાઓમાં એક રસપ્રદ ભ્રમણા છુપાયેલી છે,” તેણે ક્લાસિક ભૂલ તરફ ઈશારો કરતા કહ્યું, “વાસ્તવિક (ફુગાવાને સમાયોજિત) અને નજીવા (વાસ્તવિક નાણાં) આંકડાઓનું મિશ્રણ કરવું એ સફરજનની સરખામણી કરવા જેવું છે. અમે હંમેશા જવાબ આપીએ છીએ.”
મુખ્ય ભૂલ: સફરજન વિ. નારંગી
કુમારે તેને સરળતાથી તોડી નાખ્યો. ઉદાહરણમાં દર્શાવેલ રૂ. 36 લાખ વાસ્તવમાં 30 વર્ષમાં રોકાણ કરેલા કુલ નાણાં હતા – એટલે કે, તે નજીવી શરતોમાં હતા. પરંતુ 38 લાખની અંતિમ કિંમત, જે આશ્ચર્યજનક રીતે નીચી જણાતી હતી, તે ફુગાવા માટે એડજસ્ટ કર્યા પછી દર્શાવવામાં આવી હતી.
આનાથી એવો ભ્રમ સર્જાય છે કે જે મોંઘવારીથી માંડ માંડ વળતર આપે છે, એમ તેમણે જણાવ્યું હતું.
સ્પષ્ટ કરવા માટે: જો તમારી રોકાણની રકમ આજના રૂપિયામાં દર્શાવવામાં આવી છે, તો તમારો નફો, કર, શુલ્ક અને અંતિમ મૂલ્ય પણ આજના રૂપિયામાં દર્શાવવું જોઈએ. તમે સમીકરણની એક બાજુને સમાયોજિત કરી શકતા નથી અને બીજી બાજુ નહીં.
ફુગાવાનું ગોઠવણ ખોટું થયું
કુમારના મતે ઉપરોક્ત ગણતરીમાં ત્રણ મોટી ભૂલો હતી. તેમાં રોકાણ કરાયેલા રૂ. 36 લાખને વાસ્તવિક નાણાં ગણવામાં આવતા હતા, પરંતુ અંતિમ રકમને ફુગાવા-વ્યવસ્થિત નાણાં ગણવામાં આવતા હતા.
તે ફુગાવાને માત્ર અંતિમ મૂલ્ય પર લાગુ કરે છે – કર, કમિશન અથવા રોકાણ કરેલી રકમ પર નહીં. આનાથી ખર્ચ અને ફી અપ્રમાણસર રીતે ઊંચી દેખાય છે અને પરિણામો અપ્રમાણસર રીતે નાના દેખાય છે.
“જો તમે રૂ. 36 લાખનું વાસ્તવિક નાણાંમાં રોકાણ કરો છો, તો તમારો નફો, કમિશન અને ટેક્સ બધું વાસ્તવિક રૂપિયામાં પણ દર્શાવવું જોઈએ,” તેમણે કહ્યું.
તેના બદલે રોકાણકારોએ શું કરવું જોઈએ?
કુમારે લાંબા ગાળાના વળતરનું વિશ્લેષણ કરતા કોઈપણ માટે અંગૂઠાનો સરળ નિયમ ઓફર કર્યો હતો. કાં તો ફુગાવા માટે સમાયોજિત કર્યા વિના નજીવી શરતોમાં દરેક વસ્તુની તુલના કરો અથવા ફુગાવા માટે દરેક એક આંકડો – યોગદાન, કર, ફી અને અંતિમ મૂલ્ય – સમાયોજિત કરો.
“સાચી સંપત્તિ-નિર્માણનો અર્થ એ છે કે તમામ ડેટાને સમાન રીતે જોવું. ફુગાવાની વાસ્તવિક અસર જોવા માંગો છો? ફુગાવા માટે બધું ગોઠવો, અથવા ફક્ત નજીવી સંખ્યાઓની તુલના કરો.”
તેમણે એ પણ પ્રકાશિત કર્યું કે કેવી રીતે પસંદગીયુક્ત ફુગાવાનું ગોઠવણ વાચકોને એ વિચારવામાં ગેરમાર્ગે દોરે છે કે ઇક્વિટી SIP ભાગ્યે જ વાસ્તવિક વળતર આપે છે, જ્યારે ઐતિહાસિક રીતે, તેઓએ લાંબા ગાળામાં ફુગાવાને મોટાભાગે માત આપી છે.
પોસ્ટે ઘણા રિટેલ રોકાણકારોને યાદ અપાવ્યું હતું કે જો નંબરો ખોટી રીતે તૈયાર કરવામાં આવે તો તે પોતે ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે. વાયરલ ફાઇનાન્સ દાવાઓ સ્વીકારતા પહેલા, કુમાર એક મૂળભૂત પ્રશ્ન સૂચવે છે: “શું બધા આંકડા એક જ સ્કેલ પર છે? જો નહીં, તો આ એક એવી ગણતરી છે જે મદદ કરતાં વધુ મૂંઝવણમાં મૂકશે.”
અનુયાયીઓ માટેના તેમના અંતિમ સંકેતે ઑનલાઇન મૂડનો સારાંશ આપ્યો: તમે ઑનલાઇન જોયેલું સૌથી વિચિત્ર ફાઇનાન્સ ‘મેથ હેક’ શું છે?”
સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, રોકાણકારો માટે આ એક સમયસર રીમાઇન્ડર છે – જે ગણિત જેવું લાગે છે તે બધું ખરેખર ‘સારું ગણિત’ નથી.