ભારતના Q1 જીડીપી વૃદ્ધિ પૂર્વાવલોકન: શું ધ્યાન રાખવું

એપ્રિલ-જૂન 2024 ક્વાર્ટર માટે GDP ડેટા શુક્રવાર, 30 ઓગસ્ટના રોજ સાંજે 5:30 વાગ્યે જાહેર કરવામાં આવશે.

ચૂંટણીના કારણે સરકારી મૂડીખર્ચમાં ઘટાડો અને શહેરી ઉપભોક્તા વિશ્વાસમાં ઘટાડો થવાને કારણે આ ક્વાર્ટરમાં જીડીપી વૃદ્ધિ ધીમી રહેવાની ધારણા છે.

વિશ્લેષકો અગાઉના ક્વાર્ટર (Q4FY24)માં 7.8%ની સરખામણીએ Q1FY25માં 6%-7.1% વૃદ્ધિનો અંદાજ ધરાવે છે. રેટિંગ એજન્સીઓ અને નાણાકીય સંસ્થાઓ પ્રથમ ત્રિમાસિક જીડીપી વૃદ્ધિ વિશે જુદી જુદી અપેક્ષાઓ ધરાવે છે.

ICRA 6% વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જ્યારે સ્ટેટ બેંક ઑફ ઈન્ડિયા (SBI) અને આનંદ રાઠી રિસર્ચ અનુક્રમે 7.1% અને 7% વૃદ્ધિ દરની અપેક્ષા રાખે છે.

એક્યુટ રેટિંગ્સ એન્ડ રિસર્ચએ 6.4% વૃદ્ધિનો અંદાજ મૂક્યો છે અને રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ એપ્રિલ-જૂન 2024 ક્વાર્ટર માટે 7.1% GDP વૃદ્ધિનો અંદાજ મૂક્યો છે.

જ્યારે જીડીપી ડેટા બહાર પાડવામાં આવે ત્યારે નોંધવા જેવી પાંચ મુખ્ય બાબતો અહીં છે:

ખાનગી વપરાશ

ખાનગી વપરાશ, ખાસ કરીને ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં, નાણાકીય વર્ષ 2024માં નબળો રહ્યો, અંતિમ વપરાશ ખર્ચ માત્ર 3.8% વધ્યો. જો કે, ગ્રામીણ માંગ FY2025ની શરૂઆતમાં પુનઃપ્રાપ્તિના સંકેતો દર્શાવે છે, જેમાં ટુ-વ્હીલરનું વેચાણ અને FMCG વોલ્યુમ ગ્રોથ જેવા સૂચકાંકો સુધરી રહ્યા છે.

બીજી તરફ, શહેરી માંગ સુસ્ત રહે છે, જે પેસેન્જર વાહનોના વેચાણમાં ઘટાડો, રિટેલ ક્રેડિટ ટ્રાન્સફરમાં ઘટાડો અને GST વસૂલાતમાં સ્થિરતામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. Q1FY25માં વપરાશમાં નોંધપાત્ર વધારો થવાની ધારણા ન હોવા છતાં, બાકીના વર્ષ માટેનું આઉટલૂક સકારાત્મક જણાય છે, જે ઉચ્ચ કૃષિ ઉત્પાદન અને ગ્રામીણ વિસ્તારો પર સરકારના વધુ ધ્યાન દ્વારા સમર્થિત છે.

ઈન્ફોમેરિક્સ રેટિંગ્સના ચીફ ઈકોનોમિસ્ટ ડૉ. મનોરંજન શર્માએ જણાવ્યું હતું કે, “પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કેન્દ્ર અને રાજ્યો દ્વારા મૂડી ખર્ચમાં ઘટાડો થયો હતો, પરંતુ તે ઘરો અને કોર્પોરેશનો દ્વારા ઊંચા રોકાણ દ્વારા સરભર કરવામાં આવ્યું હતું. ખાનગી અંતિમ વપરાશ ખર્ચ (PFCE) અને ત્યાં કુલ નિશ્ચિત મૂડી. બાંધકામની સ્થિતિ (GFCF)માં ઊંડો રસ રહેશે, સમગ્ર વર્ષ માટે GDP વૃદ્ધિ 7% છે.”

સર્વિસ સેક્ટર જીડીપી વૃદ્ધિને આગળ વધારશે

નાણાકીય વર્ષ 2025 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં સેવા ક્ષેત્ર જીડીપી વૃદ્ધિનું મુખ્ય પ્રેરક બનવાની અપેક્ષા છે.

જો કે ચૂંટણી પહેલા સરકારી ખર્ચમાં મંદીને કારણે કેટલીક સેવાઓમાં વૃદ્ધિ ધીમી પડી શકે છે, તેમ છતાં બજારની મજબૂત પ્રવૃત્તિ અને ધિરાણ વૃદ્ધિના પગલે નાણાકીય, રિયલ એસ્ટેટ અને બિઝનેસ સેવાઓ સારી કામગીરી કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

જોકે, વેપાર અને પરિવહન ક્ષેત્ર મિશ્ર સંકેતો દર્શાવે છે, જેમાં કેટલાક સૂચકાંકો સુધરી રહ્યા છે અને અન્યમાં નરમાઈ છે. એકંદરે, સેવાઓનું ગ્રોસ વેલ્યુ એડેડ (GVA) Q1FY25માં 8.2% વધવાની અપેક્ષા છે.

રોકાણ અભિગમ

સરકારી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ અને રિયલ એસ્ટેટમાં તેજીને કારણે નાણાકીય વર્ષ 24 માં રોકાણ એ વૃદ્ધિનું મુખ્ય પ્રેરક હતું. જોકે, ચૂંટણી પૂર્વેના પ્રતિબંધોને કારણે Q1FY25માં ગતિ ધીમી પડી હતી. આ હોવા છતાં, ઉચ્ચ બજેટ ફાળવણીને જોતાં આગામી મહિનામાં સરકારી મૂડી ખર્ચમાં નોંધપાત્ર વધારો થવાની ધારણા છે. સ્ટેમ્પ ડ્યુટી વસૂલાતમાં વધારો થયો છે, જે મજબૂત રિયલ એસ્ટેટ વેચાણ સૂચવે છે અને ખાનગી મૂડી ખર્ચ, જે અગાઉ ધીમો હતો, તે નાણાકીય વર્ષ 25 માં વધવાની ધારણા છે, જે વધતી ક્ષમતાના ઉપયોગ અને મજબૂત ઓર્ડર બુક દ્વારા સપોર્ટેડ છે.

ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિમાં મંદી

FY24માં ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રે 9.5% વૃદ્ધિ નોંધાવી, જેની આગેવાની બાંધકામ અને ઉત્પાદન.

સુજન હઝરા, ચીફ ઇકોનોમિસ્ટ અને એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર, આનંદ રાઠીએ જણાવ્યું હતું કે, “ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ Q1FY25માં યુટિલિટીઝ/માઇનિંગ તરફ વળી રહ્યા છે, જ્યારે મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરની વૃદ્ધિ ધીમી છે ચૂંટણી સંબંધિત વિક્ષેપો અને ગરમીને કારણે બાંધકામ ધીમું પડી ગયું છે.”

કોલસાના ઉત્પાદનમાં વૃદ્ધિને કારણે ખાણકામ ક્ષેત્ર મજબૂત રહે છે. જોકે ઉદ્યોગના વિકાસને સરકારી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ અને ખાનગી મૂડી ખર્ચથી ફાયદો થશે, વૈશ્વિક આર્થિક મંદીથી જોખમ રહેલું છે.

કૃષિ કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓ

FY2025 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં કૃષિ ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન નીચું રહેવાની ધારણા છે, જેમાં વૃદ્ધિ 2.1% રહેવાનો અંદાજ છે. ગયા વર્ષે, ભારે ગરમી અને અસમાન વરસાદને કારણે, જળાશયના સ્તરમાં ઘટાડો થયો હતો, જેના કારણે ખેતીને અસર થઈ હતી. જો કે, સારા વરસાદ અને સારી વાવણીની સ્થિતિ આગામી મહિનાઓમાં કૃષિ ઉત્પાદનને વેગ આપશે તેવી અપેક્ષા છે.

“મોટા ભાગના રવિ અને ઉનાળુ પાકોના ઉત્પાદનમાં ઘટાડો અને જૂન 2024માં ઓછા વરસાદ વચ્ચે, ICRA એ Q1FY2025 માં કૃષિ, વનસંવર્ધન અને માછીમારીમાં 1.0% વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે,” ICRA એ એક અહેવાલમાં જણાવ્યું હતું.